Pers: Token WLD yang dialokasikan oleh Worldcoin kepada kontributor Tools for Humanity pada awalnya dijadwalkan untuk dibuka setiap hari secara linier mulai tanggal 24 Juli 2024. Namun, pada 16 Juli, Worldcoin mengumumkan bahwa jadwal pembukaan kunci untuk 80% WLD yang dipegang oleh anggota tim Tools for Humanity dan investor akan diperpanjang dari 3 tahun menjadi 5 tahun. Dipengaruhi oleh kabar “baik” ini, harga token WLD melonjak lebih dari 50%.

WLD yang terkenal dengan sirkulasinya yang rendah dan FDV yang tinggi telah lama dikritik oleh komunitas enkripsi. Kejadian ini kembali menarik perhatian komunitas. Pedagang Cryptocurrency DeFi Squared sekali lagi mengeluarkan artikel untuk menyangkal Worldcoin, mengatakan bahwa tim internal Worldcoin mengontrol harga melalui sirkulasi token, tingkat sirkulasi yang sangat rendah, FDV yang tinggi, dan merilis kabar baik untuk mempertahankan FDV yang sangat tinggi ketika dibuka secara internal skema perampasan uang.

Disusun oleh Golden Finance 0xxz, sebelum membaca, lihatlah tren historis harga WLD:

Berikut teks asli DeFi Squared:

Worldcoin diperkirakan akan memulai pembukaan internal dalam 7 hari dan memiliki salah satu tingkat sirkulasi terendah di industri dengan hanya 2.7% dari pasokan yang beredar. Dengan mengingat hal ini, masuk akal untuk mempelajari lebih dalam bagaimana proyek ini mencapai status ini.

Artikel penelitian ini mengungkapkan bagaimana tim Worldcoin mengendalikan harga agar tetap mempertahankan $30 miliar di FDV ketika pembukaan kunci internal dimulai, sambil berbohong tentang tidak berpartisipasi di dalamnya. Semua konten terkini dengan perubahan jadwal vesting terkini.

Pertama beberapa latar belakang. Ketika Worldcoin pertama kali diluncurkan, pasokan yang beredar dari Foundation adalah 1,4% atau 140 juta WLD. Meskipun ada kekhawatiran bahwa likuiditas ini akan menyebabkan peluncurannya pada FDV yang sangat tinggi, tim telah mengalokasikan 100 juta token ini kepada para pembuat pasar dan memberi mereka opsi panggilan, yang memungkinkan mereka mengakhiri kontrak dengan Pembelian kembali FDV yang sedikit lebih tinggi token dalam jumlah besar dengan harga di atas $2 dimaksudkan untuk mencegah harga melonjak terlalu tinggi. Mengalokasikan pasokan ke pembuat pasar untuk menciptakan kondisi harga yang menguntungkan bukanlah hal yang aneh dalam industri ini.

Whitepaper Worldcoin lama dari tahun 2023 menjelaskan formula penekanan harga yang diberikan kepada pembuat pasar

Seperti yang diperkirakan, WLD tidak mampu melampaui harga pembelian secara signifikan selama masa kontrak ini, karena pembuat pasar hanya akan “menekan” harga. CEO Worldcoin Alex Blania membahas di sini bagaimana kontrak ini secara khusus diperlukan untuk mencegah harga mencapai titik terendahnya:

CEO Worldcoin menjelaskan teknik penekanan harga mereka untuk menghindari WLD meroket menjadi $10. Kemudian pada tahun yang sama, mereka menolak untuk memperbarui kontrak ini dan harga WLD melonjak menjadi $10 (Sumber: Scoop Podcast)

Perhatikan bahwa dia mencatat bahwa tujuannya adalah untuk menghindari "lonjakan harga hingga $10", dan kemudian mengatakan bahwa skenario seperti itu akan "mengerikan".

Meskipun demikian, pada tanggal 16 Desember, dengan hanya 1,2% dari pasokan yang beredar, Worldcoin memutuskan untuk tidak memperbarui kontrak pembuat pasar yang ada, membatalkan opsi panggilan yang menekan harga, dan bahkan menghapus 25 juta WLD lainnya dari peredaran. Sekarang, dengan partisipasi pembuat pasar yang minimal, kapitalisasi pasarnya hanya $98 juta, dan harganya diperkirakan akan melonjak 100% dalam hitungan jam — persis seperti apa yang Blania klaim ingin mereka hindari. Dalam sebulan, harga Worldcoin turun hingga hampir $12, dengan FDV sebesar $120 miliar.

Rupanya, tim kemudian menyadari bahwa tidak bijaksana bagi tim AS untuk menjelaskan secara terbuka bagaimana mereka mengendalikan harga, jadi ketika ditanya di Token2049 Dubai apakah mereka memperhatikan harga, CEO Worldcoin menyatakan bahwa mereka tidak memiliki kendali atas harga, itu hanya ditentukan oleh pasar. Didorong:

CEO Worldcoin mengklaim bahwa mereka tidak ada hubungannya dengan harga, meskipun kebijakan mereka berubah dan ekonomi token memiliki dampak yang jelas terhadap harga

Namun kenyataannya tidak. Faktanya adalah bahwa penilaian 11 digit hanya dimungkinkan karena desain tokennomics tim, dan pergerakan harga harian token dipengaruhi oleh tim dalam banyak kesempatan karena mereka secara aktif mengubah penerbitan, melakukan kontrak Pasar, dan membuat pengumuman tepat waktu sebelumnya. membuka kunci. Hal ini menimbulkan pertanyaan mengapa mereka tidak ingin masyarakat percaya bahwa hal tersebut benar.

Jadi, mari kita kembali ke awal – kita kembali ke masa ketika orang dalam membuka kuncinya, ketika pasokan yang beredar hanya 2,7%, yang mungkin merupakan nilai terendah yang pernah ada dalam proyek besar yang didukung VC dalam sejarah kripto dalam hal ini. rasio membuka kunci. Sebagai pengingat, ini mungkin satu-satunya hal yang membuat WLD tetap bertahan dengan FDV sebesar $30 miliar, dan orang dalam dapat segera menjualnya dengan harga tersebut. Tapi mengapa tingkat peredarannya sangat rendah? Menurut Blania pada tahun 2023, mereka harus menjaga tingkat peredaran tetap rendah karena untuk mencapai UBI, "sangat tidak adil jika melepaskan 10% pasokan sekaligus":

CEO Worldcoin membela sirkulasi yang rendah, dengan mengatakan bahwa penting untuk mencapai pendapatan dasar universal (UBI). Namun yang membingungkan, pengaturan tokennomics yang dirancang oleh tim akan menghasilkan sebagian besar penerbitan token tahun depan akan diberikan kepada orang dalam daripada subsidi UBI. (Sumber: Podcast Scoop)

Tapi itulah yang tim rencanakan untuk lakukan dengan token yang tidak terkunci, kecuali token tersebut berakhir di kantong orang dalam, bukan di penerima UBI. Bahkan dengan rencana pembukaan kunci yang baru, dalam waktu kurang lebih satu tahun, tim/VC akan menerbitkan hampir 1 miliar token, dan mengekstrapolasi dari tingkat hibah UBI saat ini, hanya 600 juta token yang akan diterbitkan pada saat yang sama. Akan didistribusikan ke UBI penerima. Ini berarti bahwa dalam satu tahun, WLD yang dikeluarkan oleh orang dalam diperkirakan mencakup lebih dari 60% dari seluruh pasokan Worldcoin yang beredar. 60% adalah persentase yang sangat besar - ini pada dasarnya berarti bahwa sebagian besar ekosistem murni untuk tempat pembuangan sampah VC. Hal ini tampaknya secara langsung bertentangan dengan alasan saat ini untuk menjaga tingkat sirkulasi tetap rendah demi kepentingan penerima UBI.

Ada beberapa sumber lain yang menambah perbekalan yang beredar, namun tidak mengalir langsung ke penerima UBI. Artikel penelitian saya sebelumnya membahas situasi di mana pasokan besar "dana komunitas" dijual ke meja perdagangan dengan harga diskon. Selain itu, ada baiknya melihat operator Orb seperti ini (diverifikasi dari dompet emisi operator Orb publik), terkadang mereka mengambil keputusan; -menghancurkan 20.000+ WLD per minggu dengan mengumpulkan data biometrik dari orang-orang yang rentan dan mengirimkannya langsung ke Binance:

Ketika harga WLD melonjak menjadi $12 pada bulan Maret, operator Orb ini mengirimkan hampir $150,000 WLD ke Binance setiap 3 hari

Namun pertanyaannya tetap ada – bahkan dengan tingkat bunga mengambang (floating rate) yang sangat rendah, siapakah korban malang dari WLD yang saat ini memegang FDV senilai hampir $30 miliar dan mempertahankan valuasi tinggi setelah pembukaan FDV? Ternyata sebagian besar sebenarnya adalah investor ritel Korea, banyak dari mereka bahkan mungkin tidak bisa membaca bahasa Inggris untuk memahami situasinya. Pada saat artikel ini ditulis, hampir 25% dari WLD yang beredar disimpan di Bithumb, yang terus meningkat meskipun ada rilis unlock yang akan datang:

Kepemilikan WLD investor ritel Korea Selatan di Bithumb terus tumbuh seiring dengan semakin dekatnya proses insider unlock.

Dalam beberapa bulan terakhir, posisi ini telah kehilangan 70-80% nilainya karena Worldcoin Foundation secara aktif menjual token ke platform perdagangan

(Data riwayat keseimbangan dari Arkham Intelligence)

Dengan mengingat hal ini, mungkin bukan suatu kebetulan bahwa Worldcoin menunggu hingga seminggu sebelum pembukaan kunci untuk merilis berita positif. Meskipun ini hanya perubahan kecil untuk melepaskan tekanan jual, sejauh ini berita tersebut terbukti sangat efektif, memaksa investor ritel tanpa sadar memberikan harga yang lebih tinggi dan lebih banyak likuiditas, sehingga memungkinkan orang dalam untuk keluar dalam waktu seminggu. Yang lebih buruk lagi, ada kemungkinan (tetapi belum dikonfirmasi) bahwa seseorang di tim atau di VC menggunakan informasi orang dalam untuk mencegah berita tersebut bahkan sebelum diumumkan ke publik:

Grafik menunjukkan lonjakan harga yang tidak disengaja dalam 24 jam menjelang berita tentang ekstensi pembukaan kunci

Sayangnya, meskipun perilaku proyek seperti ini bukanlah hal baru dalam mata uang kripto, cukup mengejutkan bahwa banyak pelaku pasar masih tidak menyadari dampak negatif dari investasi yang mereka lakukan. Artikel ini bertujuan untuk menjelaskan proyek yang tampaknya bermaksud mendukung harga token yang rendah, dan banyak alasan yang tercantum adalah mengapa saya bermaksud memperpendek WLD dalam beberapa bulan setelah pembukaan kunci dimulai.