Penulis: Mankiw Blockchain
Di dunia keuangan yang terus berubah, dana kripto dengan cepat muncul sebagai favorit baru dalam komunitas investasi. Namun, memilih wilayah mana untuk menyiapkan dana kripto Anda sangatlah penting. Hong Kong, pusat keuangan internasional, semakin menarik perhatian dengan keunggulan unik dan prospeknya yang luas.
Memilih untuk mendirikan dana kripto di Hong Kong bukan hanya keputusan strategis, namun juga merupakan langkah penting menuju inovasi keuangan masa depan.
Jadi, mengapa semakin banyak investor dan pengelola dana memilih untuk mendirikan dana kripto di Hong Kong? Pengacara Bai Qin dari Mankiw Law Firm mengajak semua orang untuk mengungkap latar belakang dan signifikansi luas di balik keputusan ini.
Keuntungan mendirikan dana kripto di Hong Kong
Ada banyak keuntungan mendirikan dana kripto di Hong Kong, dimulai dengan lingkungan hukum dan peraturannya yang kuat. Hong Kong memiliki sistem hukum yang stabil dan kebijakan peraturan keuangan yang bersahabat, terutama kerangka peraturan yang transparan dan stabil yang disediakan oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC), yang melindungi pengoperasian dana kripto. Lingkungan ini memberi investor dan pengelola dana perlindungan hukum yang dapat diandalkan. Pada saat yang sama, sistem regulasi keuangan Hong Kong dan pengawasan negara-negara maju utama di dunia telah mencapai saling pengakuan, membuka jalan bagi produk keuangan Hong Kong untuk dijual dalam kondisi yang membatasi di wilayah lain.
Selain itu, insentif pajak Hong Kong juga menjadi faktor penting dalam menarik dana kripto. Hong Kong terkenal dengan tarif pajaknya yang rendah dan kebijakan pembebasan pajak parsial, yang memberikan keunggulan kompetitif yang jelas bagi dana tersebut dalam hal biaya pajak. Hong Kong tidak diragukan lagi merupakan pilihan ideal bagi dana kripto yang ingin mengoptimalkan struktur pajak mereka secara global.
Terakhir, sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong memiliki pasar keuangan yang sangat maju dan layanan keuangan lintas batas yang nyaman. Hal ini tidak hanya meningkatkan likuiditas dana, tetapi juga memberi dana kripto peluang pasar yang luas dan saluran investasi yang terdiversifikasi. Tingkat internasionalisasi Hong Kong menjadikannya pusat penting yang menghubungkan pasar keuangan Timur dan Barat.
Persyaratan untuk mengajukan aplikasi ke Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong
Untuk mengelola dana kripto di Hong Kong, Anda perlu mengajukan permohonan lisensi Tipe 9 (Manajemen Aset) dari Securities and Futures Commission (SFC).
Melibatkan bisnis
Bisnis yang memerlukan pengajuan dan kepemilikan lisensi Kategori 9 (manajemen aset) mencakup dua kategori utama:
Manajemen Sekuritas. Jika dana tersebut mengelola portofolio yang mencakup sekuritas atau kontrak berjangka, maka dana tersebut harus mengajukan izin ini. Sekuritas dapat mencakup token digital yang mewakili ekuitas atau utang.
Manajemen aset virtual. Komisi Sekuritas dan Berjangka telah menerapkan rezim lisensi yang diperluas untuk mengelola portofolio investasi aset virtual seperti Bitcoin dan Ethereum. Hal ini melibatkan syarat dan ketentuan tambahan (S&K Pro Forma) pada lisensi Kelas 9 yang ada.
Perlu dicatat bahwa untuk perusahaan yang mengelola portofolio (atau sebagian dari portofolio), jika:
Kurang dari 10% dari total nilai aset portofolio (batas minimum);
Investasi tidak langsung dalam aset virtual (seperti dana yang diinvestasikan dalam aset virtual)
SFC akan mengawasi para pengelola dana ini sesuai dengan sistem tradisional yang ada dalam Undang-undang Sekuritas dan Kontrak Berjangka, dan syarat dan ketentuan yang terlampir pada lisensi Tipe 9 tidak akan berlaku untuk perusahaan-perusahaan tersebut. Sebaliknya, jika perusahaan termasuk dalam salah satu kategori berikut, syarat dan ketentuan Manajer Dana Aset Virtual akan berlaku:
Lisensi kelas 9. Manajer dana yang mengelola portofolio yang diinvestasikan dalam sekuritas/kontrak berjangka, serta portofolio yang diinvestasikan dalam aset virtual.
Lisensi kelas 9. Manajer dana yang mengelola portofolio yang berinvestasi baik pada sekuritas/kontrak berjangka dan sebagian pada sekuritas/kontrak berjangka dan sebagian lagi pada aset virtual.
Lisensi kelas 1. Kelola skema investasi kolektif yang berinvestasi secara eksklusif pada aset virtual selain sekuritas/kontrak berjangka dan mendistribusikan atau berencana untuk mendistribusikan aset tersebut di Hong Kong.
Bahan aplikasi
Apabila memenuhi syarat-syarat di atas dan hendak mengajukan permohonan izin, pemohon atau pemohon perlu menyiapkan dokumen-dokumen utama sebagai berikut:
rencana bisnis. Jelaskan model bisnis, target pasar dan strategi secara rinci.
Pedoman Kepatuhan. Uraikan kebijakan dan prosedur kepatuhan untuk memastikan kepatuhan terhadap persyaratan peraturan.
Kerangka manajemen risiko. Menjelaskan strategi manajemen risiko, termasuk langkah-langkah untuk mengatasi risiko pasar, operasional dan likuiditas.
Tata kelola perusahaan. Memberikan informasi tentang struktur tata kelola, termasuk komposisi dan tanggung jawab dewan.
Kesulitan dalam melamar
Ngomong-ngomong, apa saja kesulitan dalam mengajukan izin Kategori 9 (aset virtual)?
Pengajuan lisensi Kelas 9 tradisional biasanya memerlukan waktu antara 4 dan 5 bulan hingga 12 bulan mulai dari mempersiapkan permohonan hingga akhirnya mendapatkan lisensi. Namun, waktunya dapat sangat bervariasi ketika melamar menjadi pengelola dana kripto. Berikut adalah alasan utama mengapa proses lamaran mungkin memakan waktu lebih lama, serta poin-poin penting yang perlu diperhatikan secara khusus saat mempersiapkan lamaran Anda.
Pertama, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong akan memeriksa personel kunci dengan cermat untuk memastikan bahwa mereka memiliki pengalaman pengelolaan dana aset virtual yang relevan (sebaiknya pengalaman 3 tahun dalam 6 tahun terakhir). Secara khusus, CSRC akan fokus pada manajer senior perusahaan, seperti kepala departemen, pemimpin tim, dan personel investasi utama.
Kedua, Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong akan mencermati prosedur operasional yang diusulkan perusahaan. Masalah-masalah berikut perlu dipertimbangkan:
Apakah ada pemisahan fungsi-fungsi utama yang tepat (misalnya manajemen portofolio, manajemen risiko, penilaian, penyimpanan aset)?
Siapa yang terlibat ketika mentransfer aset dari dana atau kustodian, dan perlindungan apa yang diterapkan?
Siapa yang bertanggung jawab untuk merekonsiliasi perdagangan dan posisi, dan seberapa sering?
Siapa metode penetapan harga dan penanggung jawabnya, dan bagaimana kewajaran penetapan harga setiap aset virtual dinilai?
Ketiga, tidak ada keraguan bahwa teknologi informasi perusahaan akan menjadi fokus Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong. Masalah-masalah berikut perlu dipertimbangkan:
Bagaimana perusahaan memastikan kontrol dan akses yang tepat? Misalnya: a. Kunci pribadi dompet? b.Memindahkan aset dari lokasi X ke lokasi Y? c. Selalu menjaga proporsi aset yang sesuai di dompet panas dan dingin?
Apakah perusahaan mempertahankan asetnya sendiri? Jika ya, apakah ada asuransi yang tepat?
Hal di atas hanyalah beberapa pertimbangan utama. Sifat sebenarnya dari aktivitas pengelolaan dana dan pihak lawan seperti platform perdagangan dan kustodian yang terlibat juga perlu dipertimbangkan.
Proses menyiapkan dana kripto di Hong Kong
Selain mengajukan lisensi Tipe 9, jika Anda ingin menyiapkan dana kripto di Hong Kong, prosesnya mencakup langkah-langkah berikut:
Penilaian awal
Menentukan ruang lingkup pengawasan. Nilai apakah portofolio investasi dana Anda berisi sekuritas atau kontrak berjangka untuk menentukan apakah Anda perlu mengajukan permohonan lisensi Tipe 9.
Klasifikasi aset virtual. Memperjelas apakah aset digital dalam portofolio dianggap sebagai sekuritas berdasarkan hukum Hong Kong.
Persiapan aplikasi
Persiapan dokumen. Menyiapkan dokumentasi yang diperlukan termasuk rencana bisnis terperinci, manual kepatuhan, kerangka manajemen risiko, dan struktur tata kelola perusahaan.
berkonsultasi. Bekerja sama dengan penasihat hukum dan kepatuhan untuk memastikan semua dokumen mematuhi standar SEC.
mengajukan permohonan
mengajukan permohonan. Kirimkan paket aplikasi lengkap ke SEC, termasuk semua dokumen yang diperlukan dan biaya aplikasi.
Tinjauan Komisi Regulasi Sekuritas
periode peninjauan. SEC meninjau permohonan tersebut, yang mungkin melibatkan beberapa putaran umpan balik dan permintaan informasi tambahan. Proses ini mungkin memakan waktu beberapa bulan.
Keputusan lisensi
Pemberitahuan keputusan. Setelah lolos peninjauan, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok akan memberikan lisensi. Jika persyaratan terlampir, persyaratan tersebut harus diikuti untuk memastikan kepatuhan.
Pembentukan dana
Menetapkan struktur dana. Membuat struktur hukum dana, mempekerjakan penyedia layanan (administrator, auditor, kustodian), dan menyiapkan infrastruktur operasional yang diperlukan.
Investor membuka rekening. Mulailah memasarkan dana tersebut kepada calon investor dan tangani proses berlangganan.
Biaya menyiapkan dana kripto
Biaya pendirian dan pemeliharaan dana kripto di Hong Kong dapat sangat bervariasi. Biaya spesifik bergantung pada sejumlah faktor, termasuk besaran dana, strategi pengelolaan, dan persyaratan kepatuhan. Seringkali, biaya hukum dan audit diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap peraturan setempat. Selain itu, ada juga biaya permohonan lisensi dan biaya tahunan yang perlu dipertimbangkan. Untuk meningkatkan efisiensi operasional dan efektivitas biaya, disarankan untuk bekerja sama dengan penyedia layanan profesional yang memahami pasar dana kripto. Tabel di bawah ini menguraikan biaya-biaya umum:
Pengacara Mankiw menasihati
Dana kripto merevolusi lanskap investasi, menghadirkan peluang menarik dan tantangan kompleks. Keberhasilan mengintegrasikan aset virtual ke dalam kerangka dana tradisional memerlukan pendekatan yang berbeda-beda. Manajer aset di masa depan harus hati-hati memilih penyedia layanan dan penasihat hukum dengan keahlian mendalam. Hal ini mencakup pemahaman mendalam tentang risiko unik, karakteristik, dan detail operasional dana kripto. Dengan membentuk tim yang tepat dan memanfaatkan keahlian, manajer aset dapat secara efektif menavigasi kompleksitas kelas aset inovatif ini dan memanfaatkan potensi penuhnya dalam pasar keuangan yang terus berkembang.
Mendirikan dana kripto di Hong Kong adalah proses kompleks yang memerlukan perencanaan matang dan kepatuhan terhadap persyaratan peraturan. Dengan memahami persyaratan perizinan, mengikuti proses yang dijelaskan, dan menganggarkan biaya terkait, Anda dapat berhasil menyiapkan dan mengoperasikan dana kripto di salah satu pusat keuangan terkemuka di Asia. Namun, terlepas dari lingkungan peraturan Hong Kong yang terstruktur, minat industri kripto terhadap struktur dana yang berdomisili di Hong Kong masih rendah karena masalah pajak di masa lalu. Kendaraan lepas pantai lebih populer di kalangan investor dan pengelola dana. Masalah perpajakan di masa lalu telah membuat yurisdiksi seperti Kepulauan Cayman atau Kepulauan Virgin Britania Raya menjadi lebih menarik, sehingga menyoroti perlunya Hong Kong untuk melanjutkan upayanya meningkatkan daya tariknya sebagai tujuan dana kripto.
Singkatnya, meskipun menyiapkan dan mengelola dana kripto merupakan hal yang menantang, dengan perencanaan yang tepat dan dukungan tim profesional, adalah mungkin untuk mendapatkan pijakan di pasar keuangan negara berkembang. Meskipun Hong Kong menghadapi kendala di beberapa bidang, Hong Kong masih berpotensi menjadi pusat dana kripto yang penting. Untuk mencapai tujuan ini, Hong Kong harus terus mengoptimalkan lingkungan peraturan dan perpajakannya serta meningkatkan daya tariknya bagi para manajer aset global.
