Pendapatan berbasis aplikasi menjaga minat terhadap kripto tetap hidup, karena semakin banyak proyek yang menunjukkan model yang layak berdasarkan biaya perdagangan dan komisi. Aplikasi DeFi teratas didapuk sebagai yang berkinerja terbaik di H1.

Aplikasi yang terdesentralisasi menunjukkan peningkatan aktivitas pada H1, dan aplikasi terbaik mencatat pendapatan puncak. Pemulihan perdagangan DeFi, pinjaman, dan kumpulan likuiditas meningkatkan biaya secara signifikan. Aplikasi yang terdesentralisasi menawarkan pendapatan pasif yang lebih baik dengan profil risiko yang lebih rendah dibandingkan dengan perdagangan token langsung. Masuknya pengguna meningkatkan pendapatan aplikasi-aplikasi paling mapan.

Sebagian besar aplikasi berbiaya tinggi menggunakan Ethereum sebagai rantai utama mereka, meskipun beberapa di antaranya mencoba perdagangan dan transfer lintas rantai. Pendapatan tersebut mencerminkan perpaduan antara aplikasi dan rantai dasar, baik yang sudah mapan maupun yang sedang berkembang. 

Baca Juga: Harga token Lido DAO mengungkapkan efek jangka panjang dari dilusi pasokan

Memantau pendapatan rantai dan protokol teratas adalah upaya untuk menemukan serangkaian dasar-dasar kripto yang membuat proyek lebih andal. Biaya juga mengukur sentimen, karena kembalinya pengguna dan likuiditas menghasilkan data yang lebih bullish. 

Protokol memiliki jadwal biaya yang berbeda, bergantung pada strukturnya. Biaya transaksi atau perdagangan merupakan bagian pendapatan. Pengeluaran dilakukan dalam bentuk hadiah blok atau insentif. Hampir semua orang yang berpenghasilan tertinggi pada H1 memiliki struktur pendapatan dan pengeluaran yang berbeda. 

Gambaran biaya dan pendapatan bersih tidak secara langsung memprediksi nilai aset, namun bertepatan dengan tren paling aktif di Web3 dan aplikasi terdesentralisasi. Struktur biaya juga dapat menunjukkan apakah protokol memiliki utilitas intrinsik, dan apakah protokol dapat membagikan nilai tersebut dengan pemegang token. 

Proyek kripto tidak diwajibkan untuk membagikan dividen, tetapi biaya yang besar dapat menandakan bahwa protokol tersebut dapat dijalankan. Beberapa protokol dapat membagi biaya dalam bentuk insentif, seperti dalam kasus Ethereum.

Protokol penghasil pendapatan teratas pada tahun 2024?

Bertentangan dengan anggapan umum, ada beberapa protokol yang menghasilkan pendapatan besar pada tahun 2024.

Diurutkan berdasarkan pendapatan YTD:

8️⃣ Pangkalan – $52m7️⃣ Lido – $59m6️⃣ Bandar Udara – $85m5️⃣ Ethena – $93m4️⃣ Solana – $135m3️⃣ Pembuat – $176m2️⃣ Tron -…

— Thor Hartvigsen (@ThorHartvigsen) 17 Juli 2024

Biaya tinggi mencerminkan pasar bullish Ethereum dan pertumbuhan Base

Basis berada di antara protokol teratas dengan menawarkan akses berbiaya rendah ke rantai, dan tidak mengeluarkan biaya untuk mendukung token asli. Basis adalah protokol tanpa token, tetapi masih memungut biaya bahan bakar. Baru-baru ini, token meme menaikkan biaya di Base, dan juga mulai memengaruhi lalu lintas jaringan. 

Aerodrome, bursa desentralisasi Base terkemuka, juga termasuk di antara yang berpenghasilan tertinggi. Aerodrome juga dianggap sebagai kandidat yang baik untuk menjadi 'aplikasi gemuk'. Selama perdagangan jangka pendek, biaya Aerodrome melebihi biaya Base.

LidoDAO juga muncul sebagai protokol berbiaya tinggi, sebagian besar karena pemotongan semua hadiah staking pengguna, dengan bertindak sebagai perantara. LidoDAO memiliki biaya lebih tinggi karena membayar biaya dan mendukung token LDO dengan likuiditas di bursa terdesentralisasi.

Ethena juga mencapai H1 yang sukses, didukung oleh harga Ethereum (ETH) yang relatif stabil dan pertumbuhan stablecoin USDe. Sumber pendapatan utama Ethena adalah biaya pendanaan dari penyediaan likuiditas kepada pedagang Ethereum. Ethena memperoleh penghasilan dari prevalensi posisi buy Ethereum, serta dari staking ETH. Semua pendapatan Ethena bergantung pada pasar bullish yang relatif dapat diprediksi, dan proyek ini dipandang sebagai risiko karena model yang tidak berkelanjutan. 

Baca Juga: Volume perdagangan Crypto di bursa terpusat terus menurun

Solana terus membangun kembali ekosistemnya pada tahun 2023, di mana sumber pendapatan utamanya adalah biaya validator. Rantai Solana masih harus membayar SOL kepada validator, sehingga mencatat kerugian bersih. Namun, rantai tersebut telah membuktikan bahwa rantai tersebut belum mati, melihat lonjakan penggunaan token meme dan dilanjutkannya perdagangan NFT. Biaya Solana juga mendapat peningkatan dari aktivitas validator terkemuka seperti Jito dan Helius. 

MakerDAO juga memperoleh laba bersih dari selisih biaya dan hasil pembayaran untuk DAI yang dipertaruhkan. Protokol ini telah menghasilkan sekitar $73 juta setiap tahunnya. MakerDAO lebih efisien daripada Aave, yang mengikuti model serupa, dengan penghasilan lebih rendah untuk H1 sebesar $31 juta. Dalam hal penggunaan, Aave mengejar Maker dan berubah menjadi salah satu protokol peminjaman pusat.

Dalam jangka pendek, Ethereum dan TRON juga bertukar posisi dalam hal biaya yang dilaporkan. Namun, dalam jangka panjang, Ethereum masih menjadi pemenang, terutama di H1, ketika jaringan mencatat biaya lebih dari $1 juta. Dalam sehari, Ethereum juga mencatatkan biaya yang lebih tinggi dibandingkan dengan Bitcoin. Beban jaringan berarti rata-rata biaya transaksi Ethereum lebih dari $3, sementara biaya Bitcoin turun hingga di bawah $1,50.

Pelaporan Cryptopolitan oleh Hristina Vasileva