Sejak diluncurkan, Worldcoin telah menjadi penghalang karena FDV-nya yang sangat tinggi, dan bahkan telah memicu diskusi jangka panjang tentang "apakah FDV adalah sebuah Meme."
Setelah diperkenalkannya berbagai token dengan kapitalisasi pasar beredar FDV tinggi/rendah pada paruh pertama tahun ini, kini kita semua tahu bahwa FDV bukanlah sebuah Meme. FDV tinggi, ini hasil yang besar!
Tetapi pemotongan besar-besaran memiliki triknya sendiri. Saat pembukaan kunci internal akan segera dimulai, Wolrdcoin tiba-tiba mengumumkan pada jam 9 malam pada tanggal 16 Juli bahwa mereka akan memperpanjang periode pembukaan kunci token yang dialokasikan kepada anggota tim dan investor dari perusahaan pengembangan Tools for Humanity dari 3 tahun hingga 5 tahun.
Pengumuman sederhana itu mengirim WLD dari 2,1 ke level tertinggi 3,2 dalam 24 jam, sebuah keuntungan lebih dari 50%. Beberapa orang berpikir bahwa ini adalah keuntungan yang luar biasa, dan WLD masih bisa meningkat; yang lain berpikir bahwa ini hanyalah cara bagi dealer untuk melepaskannya untuk memfasilitasi pembukaan kunci dan pengiriman.
Saat semua orang tidak setuju, trader papan atas @DefiSquared (selanjutnya disebut Saudara D) mengambil tindakan. Pada pukul 17.30 tanggal 17 Juli, dia merilis laporan penelitian terlengkap tentang Worldcoin hingga saat ini, "Skema Jebakan Uang Worldcoin Bagian 2: Manipulasi Harga, Publisitas Menyesatkan, dan Korban Tak Terduga."
Ini bukan pertama kalinya dia menerbitkan postingan penelitian tentang Worldcoin. Sejak Wolrdcoin diluncurkan pada 24 Juli 2024, dia terus menindaklanjuti proyek ini. Dan setiap kali dia merilis hasil penyelidikannya, hal itu terjadi pada saat terjadi fluktuasi harga WLD yang hebat. Dapat dikatakan bahwa dia telah menyaksikan kemakmuran Wolrdcoin, dan dia juga memperkirakan bahwa kelemahan yang melekat pada proyek ini pasti akan menyebabkan kehancurannya. Dan apa yang dia rencanakan sekarang adalah mendorong proyek ini ke jurang maut dengan tangannya sendiri.
BlockBeats akan memberi tahu Anda tentang kecintaan dan kebencian trader top ini terhadap Worldcoin berikut ini dikombinasikan dengan laporan investigasi sebelumnya.
Survei Pertama: Ekonomi Token yang Membingungkan
Pada tanggal 24 Juli 2023, protokol Worldcoin secara resmi diluncurkan di mainnet OP (sebelumnya Optimisme). WLD segera terdaftar di CEX teratas seperti Binance dan OKX dan menstabilkan harga di atas $2.
Sejak hari pertama, keekonomian token Worldcoin yang membingungkan membingungkan Saudara D, seorang pedagang papan atas. Dia bertanya di media sosial: "Worldcoin mendistribusikan sekitar 25 token WLD ke masing-masing 90.000 peserta, dan total 2,25 juta didistribusikan ke komunitas global. Jadi, siapa yang menjual 400.000 pesanan WLD, setara dengan 20% dari seluruh pesanan global pasokan komunitas? Adakah yang bisa memberikan informasi lebih lanjut tentang distribusi token saat ini, atau dari mana pasokan ini berasal?”
Gambar yang dilampirkan oleh Saudara D menunjukkan bahwa seseorang menetapkan pesanan jual sebesar 397.400 WLD pada $2,83.
Di area komentar, Blue Fox dan CEO Wintermute Evgeny Gaevoy memberikan jawabannya: Ini adalah token yang dipinjamkan oleh Wolrdcoin kepada "peserta berpengalaman di pasar keuangan." Pesanan besar sebesar 400.000 WLD di atas adalah "pembuatan pasar" dari pembuat pasar Wolrdcoin. Dan berapa total token yang dimiliki pembuat pasar? Menurut laporan CoinDesk hari itu, Worldcoin menyatakan bahwa pasokan WLD yang beredar maksimum pada saat peluncuran adalah 143 juta. Dari jumlah tersebut, 43 juta akan dialokasikan kepada pengguna yang menyelesaikan verifikasi sebelum peluncuran, dan 100 juta tambahan akan diberikan kepada pembuat pasar non-AS dalam bentuk pinjaman dengan jangka waktu tiga bulan.
Namun yang menarik adalah menurut data browser Optimism yang dilihat oleh BlockBeats hari itu, persediaan maksimum WLD-Optimism mencapai 175.500.064 koin pada awal peluncurannya, lebih banyak 32 juta dari yang dikatakan pejabat tersebut. Dapat dikatakan bahwa sejak hari pertama, perekonomian token Worldcoin penuh dengan keraguan.
Selain itu, Saudara D secara khusus mengutip komentar seorang netizen tentang “perjanjian pembuat pasar” dan mengatakan bahwa hal ini membangkitkan minatnya. Ternyata perjanjian pembuat pasar untuk token WLD memungkinkan mereka untuk membeli kembali token yang mereka jual dengan harga lebih dari $2 ketika kontrak berakhir dalam tiga bulan, sehingga mereka dapat menjual token sesuka hati di atas $2 dalam keuntungan. Ini juga mengapa harga WLD di CEX selalu stabil di atas $2. Penemuan inilah yang memungkinkan Saudara D bertaruh secara akurat pada lonjakan harga pertama WLD pada pertengahan Desember 2023.
Survei Kedua: Pelat FDV Tinggi/Sirkulasi Rendah Pertama Tahun 2023
Seperti disebutkan sebelumnya, perjanjian pembuat pasar Worldcoin membangkitkan minat Saudara D. Namun, pada akhir bulan Oktober, Worldcoin mengeluarkan pengumuman tentang perpanjangan perjanjian pembuat pasar, namun tidak mendapat perhatiannya.
Sederhananya, Worldcoin memperpanjang perjanjian pembuat pasar 3 bulan yang asli selama 2 bulan lagi. Lima pembuat pasar hanya perlu membayar kembali 2,500 WLD pada tanggal 24 Oktober, dan 75 juta WLD sisanya diperpanjang untuk Kembali pada tanggal 15 Desember.
Pada tanggal 16 Desember, perjanjian di atas resmi berakhir. Saudara D mengatakan dengan penuh semangat di media sosial bahwa ada berita bahwa Worldcoin memperbarui perjanjiannya dengan pembuat pasar, dan perjanjian pembuat pasar Worldcoin yang diperbarui ini adalah salah satu berita terbaik yang pernah dia lihat.
Manfaat spesifik apa yang dia analisis? Pertama-tama, menurut perjanjian pembuat pasar yang baru, pembuat pasar WLD tidak dapat lagi menghasilkan uang dengan menjual WLD tanpa risiko seperti sebelumnya, karena mereka tidak dapat lagi membeli kembali WLD yang telah dijual dari yayasan dengan harga sekitar $2 per koin. Dengan kata lain, untuk pertama kalinya, harga WLD berpeluang naik tanpa adanya tekanan dari para pelaku pasar.
Kedua, jumlah pinjaman pembuat pasar dikurangi dari 75 juta menjadi 10 juta WLD, dan 65 juta WLD dikeluarkan dari peredaran oleh yayasan. Sebagai akibat dari perubahan ini, kapitalisasi pasar Worldcoin turun menjadi hanya $190 juta, dinilai terlalu rendah secara signifikan mengingat narasi dan relevansi AI saat ini.
Secara keseluruhan, WLD menjadi pelat FDV tinggi/aliran rendah klasik. Saat ini masih tahun 2023. Leek belum pernah melihat pertarungan seperti itu. Bagaimana dia tidak tergoda ketika melihat koin konsep AI dengan nilai pasar yang begitu rendah dan terkait dengan Sam Altman dari OpenAI?
Pada hari ini, WLD naik 54% dalam sehari, dari 2,4 menjadi 4,6. Namun kenaikan ini tidak bertahan lama dan segera turun kembali dari 4,6 menjadi 2,4. Banyak orang yang tidak mengetahui cerita di dalamnya juga akan salah mengira kenaikan ini sebagai berita menarik, karena Worldcoin merilis pembaruan protokol untuk World ID 2.0 pada 13 Desember.
Investigasi ketiga: Emisi "tersembunyi" menyuarakan seruan tegas untuk melakukan short-selling
Pada 16 Februari 2024, OpenAI merilis video besar model Vincent Sora. Dibandingkan dengan ChatGPT yang diperbarui dari 3.5 menjadi 4, model video besar ini menarik perhatian orang-orang di dalam dan di luar lingkaran. WLD, LPT, dan ARKM mulai meningkat pesat pada bulan Februari berkat konsep OpenAI. WLD naik langsung dari $2 ke $12, meningkat hampir 5 kali lipat dalam satu bulan.
Tepat ketika semua orang tergila-gila pada WLD, Saudara D mengirimkan peringatan - sirkulasi WLD yang sangat rendah dan status Meme sedang dilanggar. Ia mencatat bahwa emisi baru yang “tersembunyi” mulai meningkat secara eksponensial. Mulai minggu terakhir bulan Februari, Worldcoin akan mendistribusikan lebih dari 10 juta WLD (sekitar $92 juta dengan harga saat ini) langsung ke dompet ritel dan akan terus melakukannya dengan kecepatan lebih tinggi setiap dua minggu.
Pada saat yang sama, Worldcoin Foundation memiliki kendali penuh atas likuiditas perbendaharaan yayasan yang tidak terkunci. Mengingat salah satu pendiri Worldcoin secara blak-blakan menyatakan pada bulan Agustus tahun lalu bahwa tujuan awal dari perjanjian pembuatan pasar adalah untuk "mencegah harga meroket hingga mendekati $10," yayasan tersebut kemungkinan akan melakukan transaksi over-the-counter. pada harga yang dinilai terlalu tinggi saat ini ( OTC), sehingga membentuk puncak permanen dalam sekejap.
Saudara D mengingatkan bahwa berdasarkan data pasar bullish di masa lalu, sekitar 97% dari 200 altcoin teratas akhirnya turun sebesar 90% atau lebih. WLD, sebagai koin meme dengan valuasi lebih tinggi dari OpenAI, tidak terkecuali.
Meskipun dia mengatakan bahwa ini adalah peluang short-selling yang bersifat generasi, dia juga menekankan bahwa harga mata uang tersebut sering kali naik melebihi ekspektasi, dan kebanyakan orang mungkin tidak memiliki kesabaran, margin, atau kemauan untuk menahan tekanan short-selling. Memang benar, katanya, kegilaan pasar terkadang mengalahkan kewarasan setiap orang. Setelah dia merilis temuannya, WLD terus meningkat dari $8 menjadi $12.
Penyelidikan keempat: Manfaatkan penyakit Anda untuk membunuh Anda
Pada tanggal 14 Mei, dua setengah bulan setelah ia merilis survei terakhirnya, harga WLD telah turun lebih dari 50% dari titik tertingginya.
Namun, Saudara D mungkin tidak puas dengan hasil short-selling-nya, jadi dia mengambil Worldcoin yang lain dan mengalahkannya dengan keras.
Pada tanggal 24 April, Worldcoin mengeluarkan pengumuman yang mengumumkan bahwa mereka memperkirakan akan menjual token WLD dari perbendaharaan anak perusahaan Worldcoin Foundation dalam 6 bulan ke depan untuk memenuhi meningkatnya permintaan akan kebutuhan ID Dunia yang terverifikasi Orb di seluruh dunia.
Meskipun Worldcoin menekankan bahwa mereka menjual rata-rata 500,000 hingga 1.5 juta WLD per minggu, yang kurang dari 0.1% hingga 0.4% dari volume perdagangan mingguan saat ini, Brother D menghitung bahwa nilai total token yang akan dijual Worldcoin kepada perusahaan perdagangan di enam bulan ini adalah 2 miliar, dan setara dengan 18% dari pasokan yang beredar. Bagian dana ini jelas merupakan bagian "komunitas" dari pasokan token WLD, namun digunakan untuk dijual kepada pihak lawan guna memberi manfaat bagi yayasan.
Lebih penting lagi, token VC dan tim akan mulai dibuka setelah 70 hari, dan pasokan WLD akan meningkat sebesar 4% setiap hari. Dengan kapitalisasi pasar terdilusi penuh sebesar $60 miliar, hal ini setara dengan tekanan jual berkelanjutan sebesar hampir $50 juta per hari. Saudara D mengeluh dengan getir bahwa WLD dirancang untuk memiliki ekonomi token predator sejak awal, hanya untuk membuat tim dan investor awal menjadi kaya. Dia juga memperingatkan bahwa jika kita melihat pengumuman strategis dalam beberapa bulan mendatang, hal ini hanya untuk memastikan orang dalam memiliki akses untuk keluar dari likuiditas dengan valuasi tinggi.
Investigasi kelima: perang salib Wolrdcoin
Seperti yang diharapkan oleh Brother D, ketika token kontributor awal dibuka pada tanggal 24 Juli, Worldcoin merilis pengumuman penarikan strategis: token yang akan dialokasikan kepada anggota tim dan investor dari perusahaan pengembangan Tools for Humanity. Periode pembukaan kunci telah diperpanjang dari 3 tahun menjadi 5 tahun. Semuanya seperti naskah yang ditulis sebelumnya.
Brother D juga menghasilkan laporan shortselling WLD terlengkap dalam sejarahnya, yang dapat dikatakan sebagai sebuah mahakarya. Selain mengingat bagaimana Worldcoin memanipulasi harga token WLD melalui berbagai cara, dia mencatat bahwa Wolrdcoin akan mulai dibuka secara internal dengan 2.7% dari pasokan terendah yang pernah beredar di industri. Ini adalah satu-satunya hal yang dapat mempertahankan WLD pada $30 miliar FDV, dan bukan hanya itu saja yang dapat dicapai dalam mencapai Pendapatan Dasar Universal (UBI) seperti yang dikatakan oleh tim.
Faktanya, token ekonomi yang dirancang oleh tim menghasilkan sebagian besar penerbitan tahun depan jatuh ke tangan orang dalam, bukan penerima manfaat UBI. Bahkan dengan jadwal pembukaan kunci terbaru, hampir 1 miliar token akan mengalir ke tim/VC dalam setahun, dan berdasarkan proyeksi tingkat penerbitan UBI saat ini, hanya 600 juta token yang akan didistribusikan kepada penerima manfaat UBI pada saat itu. Ini berarti bahwa dalam satu tahun, WLD yang dikeluarkan oleh orang dalam diperkirakan mencapai lebih dari 60% dari total pasokan Worldcoin yang beredar.
Selain itu, ada beberapa sumber lain yang menambah pasokan yang beredar, termasuk token yang disebutkan sebelumnya yang dijual dengan harga diskon oleh perusahaan perdagangan, dan hadiah yang diterima oleh operator Orb. Para “tikus besar” ini merampas hak dan kepentingan yang semula menjadi milik mereka dari para penerima manfaat UBI.
Jadi, inilah masalahnya? Siapa yang menjadi perhatian tanaman di bawah pesta FDV yang tinggi ini? Saudara D berkata bahwa dia orang Korea (dia juga tidak menyukai kemampuan bahasa Inggris orang Korea dan ketidakmampuan mereka membaca bahasa Inggris untuk memahami situasi sebenarnya). Hampir 25% WLD yang beredar ada di Bithumb, dan kepemilikannya terus bertambah.
Saudara D akhirnya menyimpulkan bahwa pilihan Worldcoin untuk merilis kabar baik satu minggu sebelum pembukaannya adalah disengaja, hanya untuk mempengaruhi pasar pada saat kritis. Hanya ketika investor ritel memberikan harga yang lebih tinggi dan lebih banyak likuiditas, orang dalam dapat keluar dengan lancar ketika tidak terkunci. Bahkan ada posisi tikus yang menggunakan informasi orang dalam untuk membeli sebelum pengumuman.
Grafik yang disediakan oleh Brother D menunjukkan lonjakan harga WLD secara kebetulan dalam 24 jam menjelang pengumuman.
Kakak D mengatakan bahwa semua hal di atas adalah alasan mengapa dia akan kekurangan WLD dalam beberapa bulan ke depan. Aku telah mencintai dan membencimu, sekarang izinkan aku mengirimmu kembali ke titik nol dengan tanganku sendiri.
Setelah memilah hubungan cinta-benci antara Saudara D dan WLD, kita dapat menemukan bahwa tidak ada yang baru di bawah matahari, dan FDV yang tinggi tidak akan pernah menjadi Meme. Bisakah Anda berdansa dengan dealer?