Laporan baru-baru ini mengungkapkan perubahan signifikan dalam sentimen investor antara Ethereum (ETH) dan Bitcoin (BTC).
Bybit, pertukaran mata uang kripto terbesar kedua di dunia berdasarkan volume perdagangan, menerbitkan Laporan Analisis Derivatif Kripto terbaru bekerja sama dengan BlockScholes.
Menurut laporan tersebut, tren pasar dan sinyal perdagangan di seluruh volume perdagangan spot, kontrak berjangka, opsi, dan kontrak abadi menunjukkan peningkatan sentimen bullish terhadap ETH.
Investor optimis terhadap ETH karena peluncuran ETF Ether Spot pertama di Amerika Serikat dalam waktu dekat. Optimisme ini tercermin dalam premi volatilitas ETH yang berkelanjutan dibandingkan BTC bahkan di tengah aktivitas pasar dan aksi jual baru-baru ini.
Temuan studi
Meskipun pasar mengalami kemerosotan baru-baru ini, ETH berjangka telah pulih lebih cepat daripada BTC. Hal ini menunjukkan narasi pasar yang kuat seputar ETH dan prospeknya. Selain itu, volume perdagangan yang lebih tinggi dalam kontrak abadi ETH menunjukkan posisi buy yang substansial didorong oleh posisi strategis menjelang perkembangan pasar.
Selama aksi jual kripto baru-baru ini, terjadi lonjakan volume perdagangan untuk pertukaran abadi, dengan banyak pedagang menutup posisi buy mereka.
“Aktivitas volume perdagangan yang lebih besar di ETH menunjukkan bahwa para pedagang terjebak dalam posisi buy dengan besaran yang lebih besar, mungkin karena posisi tersebut menjelang tanggal mulai perdagangan ETF yang diharapkan,” tulis laporan tersebut.
Selain itu, volatilitas pasar opsi ETH tetap tinggi, terutama dalam mengantisipasi persetujuan ETF, berbeda dengan sikap opsi BTC yang lebih defensif.
Berdasarkan laporan, opsi ETH memiliki volatilitas premium 10–15 poin dibandingkan dengan BTC di semua poin tenor pada struktur jangka waktu. Selain itu, ETH telah memulihkan senyum volatilitasnya yang condong ke arah panggilan out-of-the-money (OTM) jauh lebih cepat daripada BTC.
Ada juga volume perdagangan yang signifikan dalam panggilan ETH, jauh melebihi aktivitas panggilannya.
Eugene Cheung, Kepala Lembaga Bybit, berkomentar “Data terbaru menggarisbawahi ketahanan ETH dan daya tarik pasar saat kita mendekati tonggak peraturan utama. Investor terbukti memposisikan diri mereka dengan baik di tengah meningkatnya ekspektasi pasar.”
