Para pedagang sempat merasakan kegembiraan setelah laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) pada hari Kamis, yang menunjukkan bahwa harga turun lebih dari perkiraan pada bulan Juni. Hal ini memicu harapan bahwa Federal Reserve mungkin masih akan menurunkan suku bunganya tahun ini.

Meskipun Indeks Harga Produsen (IHP) yang kurang populer pada hari Jumat lebih tinggi dari perkiraan, para pedagang tetap berharap. Peluang penurunan suku bunga pada bulan September saat ini sebesar 93,8%.

Sumber: CME

The Fed memiliki dua tujuan utama: menjaga harga tetap stabil dan meningkatkan lapangan kerja sebanyak mungkin. Melemahnya pasar tenaga kerja mungkin memaksa The Fed untuk mulai melonggarkan kebijakan moneternya sebelum inflasi mencapai target 2%. Pada bulan Juni, inflasi meningkat sebesar 3% dari tahun ke tahun.

Tingkat pengangguran AS telah meningkat selama tiga bulan berturut-turut, mencapai 4,1% di bulan Juni, naik dari 3,8% di bulan Maret. Ketua Fed Jerome Powell, ketika berbicara di Capitol Hill, mengakui perlambatan pasar tenaga kerja, dan menyatakan bahwa hal tersebut tidak lagi menjadi “sumber tekanan inflasi yang luas bagi perekonomian.” 

Olu Sonola dari Fitch Ratings berkomentar: 

“The Fed akan khawatir bahwa tren negatif ini mungkin menjadi titik balik pelemahan tambahan di pasar tenaga kerja di masa mendatang.” 

Powell juga mencatat bahwa keseimbangan risiko antara tingkat pengangguran dan inflasi kini bersifat dua sisi, dengan pasar tenaga kerja kembali seimbang. Hal ini memberikan alasan bagi The Fed untuk mulai menurunkan suku bunga lebih cepat, karena inflasi tampaknya bergerak menuju target 2%.

Powell menyebutkan bahwa data menunjukkan “kemajuan lebih lanjut yang moderat,” namun menekankan bahwa data yang lebih positif akan memperkuat keyakinan mereka bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju targetnya.

Jerome Powell memberikan kesaksiannya kepada Senat: Kredit: Bloomberg

Ketua Fed menambahkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah mereda namun masih kuat. Namun, menurunkan suku bunga terlalu dini dapat merusak rencana pengendalian inflasi. Di sisi lain, mempertahankan suku bunga tetap tinggi dalam waktu yang terlalu lama dapat meningkatkan pengangguran. 

Powell percaya bahwa “peningkatan inflasi bukanlah satu-satunya risiko yang kita hadapi,” dan menunjukkan kekhawatiran bahwa mempertahankan biaya pinjaman yang tinggi dalam waktu yang terlalu lama dapat “terlalu” merugikan perekonomian.

Dia menyatakan bahwa keputusan kebijakan akan dibuat berdasarkan “pertemuan demi pertemuan”, meskipun dia mengisyaratkan bahwa keputusan The Fed selanjutnya mungkin adalah menurunkan suku bunga, bukan menaikkannya.