I. Pendahuluan
Seiring kemajuan teknologi dan adaptasi pasar, DeFi diperkirakan akan semakin mengubah struktur pasar keuangan tradisional dan memberikan opsi perdagangan yang lebih efisien, aman, dan transparan kepada pelaku pasar. Riset Bing Ventures ini menantikan kemungkinan dampak lanjutan dari teknologi DeFi di masa depan, terutama potensi kontribusinya dalam meningkatkan inklusivitas pasar, mengurangi biaya transaksi, dan meningkatkan efisiensi pasar, dengan fokus khusus pada kasus Pendle dan perdagangan pra-pasar (Premarket ).
Pendle memperkenalkan transaksi suku bunga tradisional dan derivatif keuangan ke dalam blockchain melalui tokenisasi, dan menginovasi produk keuangan yang memisahkan pokok dan pendapatan, seperti PT dan YT. Dengan cara ini, Pendle tidak hanya menyediakan cara yang fleksibel untuk memperdagangkan suku bunga, tetapi juga mendorong likuiditas dan efisiensi di pasar DeFi. Praktik teknis Pendle menangani token utama dan token pendapatan secara terpisah, memungkinkan investor mengelola aset secara mandiri berdasarkan preferensi risiko dan prediksi pasar mereka sendiri.
Di pasar saham tradisional, perdagangan pra-pasar biasanya terbatas pada investor institusi besar dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. Dalam konteks Web3, Premarket telah merevolusi model ini, memungkinkan kelompok investor yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam perdagangan pra-pasar melalui kontrak pintar dan platform perdagangan terdesentralisasi seperti AEVO dan Whales Market. Reformasi ini tidak hanya meningkatkan transparansi dan keamanan pasar, namun juga meningkatkan efisiensi penggunaan dana dan likuiditas pasar secara keseluruhan.
2. Praktik inovatif Pendle: perubahan perdagangan suku bunga
Di pasar keuangan tradisional, perdagangan suku bunga selalu menjadi salah satu alat keuangan yang penting. Hal ini tidak hanya mempengaruhi jumlah uang beredar dan likuiditas pasar, tetapi juga secara langsung mempengaruhi pembentukan kurva suku bunga. Di Web3, dengan berkembangnya teknologi blockchain dan kebangkitan ekosistem DeFi, perdagangan suku bunga mengalami perubahan total. Transaksi suku bunga DeFi tidak lagi dibatasi oleh prosedur rumit dan batasan geografis lembaga keuangan tradisional, namun akan dilakukan pada platform terdesentralisasi melalui kontrak pintar, menghadirkan layanan keuangan yang lebih efisien dan fleksibel bagi pengguna.
Di bidang perdagangan suku bunga DeFi yang sedang berkembang pada tahun 2024, Pendle tidak diragukan lagi adalah salah satu pionir yang memimpin tren ini. Pendle memberi token pada aset pendapatan menjadi token SY, seperti mengemas stETH menjadi SY-stETH, dan kemudian SY dibagi menjadi komponen utama dan pendapatan, masing-masing PT (Token Utama, token utama) dan YT (Token Hasil, pendapatan) Token) untuk mencapai fleksibilitas pengelolaan dan optimalisasi tingkat pengembalian suku bunga.
Dengan munculnya konsep Restaking dan meningkatnya skala stablecoin sintetis, pasar pertukaran suku bunga juga menghadirkan lebih banyak cara baru untuk bermain, dan telah memperluas ruang pertumbuhan pasar pertukaran suku bunga. Kami akan mengambil Pendle sebagai contoh untuk membahas derivatif PT/YT baru ini, dampaknya terhadap ekosistem perdagangan suku bunga DeFi, dan prospek pengembangannya di masa depan.
Ruang pasar suku bunga
Ambil contoh Pendle, pasar suku bunga terbesar saat ini. Pada tahun 2021, pendle sempat menjadi populer di pasar suku bunga. Pada saat itu, semua orang belum begitu memahami bagaimana pertukaran suku bunga Pendle dapat digunakan di pasar blockchain. Hari ini di tahun 2024, LRT berkembang pesat, ETHENA lahir, dan Pendle tampaknya telah menemukan jalan yang paling cocok untuknya.
Menurut data defillama, TVL Pendle saat ini mencapai $86.884 miliar, peringkat ke-7 di antara protokol Defi. TVL Pendle telah meningkat sebesar 91.62% dalam sebulan terakhir.
Sumber: defillama
Menurut produk dalam protokol, sebagian besar pertumbuhan TVL berasal dari Token protokol LRT dan dolar sintetis Ethena. Pendle terhubung dengan baik dengan mereka dan memperkuat manfaat pengguna. Di balik pertumbuhan TVL adalah bonus poin Eigenlayer + gameplay PT/YT + keuntungan tinggi Ethena di jalur narasi teratas dalam putaran pasar bullish ini.
Sumber: Pendle
Berdasarkan isi di atas, dapat diketahui bahwa faktor kunci apakah pasar suku bunga Pendle dapat terus meningkat adalah apakah LRT dan ETHENA dapat memperoleh lebih banyak dana pasar di masa depan, sehingga mendorong pertumbuhan Pendle.
Cara baru untuk bermain YT/PT
Di masa lalu, bisnis utama Pendle adalah melayani pengguna dengan aset berbunga, seperti pengguna yang menjaminkan stETH setelah mempertaruhkan ETH di Lido, sehingga memungkinkan mereka memperoleh pengembalian yang memuaskan melalui karakteristik PT/YT.
Sekarang, Pendle dapat menciptakan cara baru bermain PT/YT melalui pendapatan Eigenlayer Points+ dan pendapatan tinggi dari protokol dolar sintetis Ethena:
Pertukaran poin: Eigenlayer dan protokol dolar sintetis Ethena keduanya memiliki ekspektasi tingkat pengembalian airdrop yang tinggi, dan mendapatkan poin dengan mempertaruhkan aset (seperti ETH) adalah standar inti untuk airdrop. Melalui kerjasama berbagai proyek penerbitan poin Pendle, pertukaran poin dapat terwujud. Dana besar dapat melihat PT yang dapat diandalkan untuk menyediakan likuiditas, sementara dana kecil dapat berjudi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar. Gameplay pertukaran poin juga memungkinkan Pendle memperoleh TVL besar di pasar bullish ini.
a) Misalnya, setelah mempertaruhkan ETH ke Eigenlayer, Anda bisa mendapatkan hadiah eETH+poin, dan Pendle akan memotong eETH menjadi PT (token utama) dan YT (token pendapatan). Dengan membeli YT, Anda membeli semua poin reward untuk mendapatkan potensi airdrop di masa mendatang.
b) Ambil contoh tingkat bunga Ethena saat ini di Pendle: saat menggunakan sUSDe untuk berpartisipasi dalam Pendle
i) Jika Anda menukar sUSDe dengan YT sUSDe, Anda bisa mendapatkan 466x poin Pendle
ii) Jika Anda menukar sUSDe dengan LP sUSDe, Anda bisa mendapatkan APY 46,15% (suku bunga mengambang) dan poin untuk memegang sUSDe
iii) Jika Anda menukar sUSDe dengan PT sUSDe, Anda bisa mendapatkan rate APY sebesar 54,09%
c) Dana besar dapat membuat PT dapat diandalkan untuk menyediakan likuiditas, sedangkan dana kecil dapat berjudi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar. Seiring bertambahnya skala Ethena, hal itu akan mendorong pertumbuhan Pendle.
d) Kerjasama Ethena dan Pendle juga dapat digunakan dalam protokol LRT, memberikan pengguna lebih banyak pilihan untuk meningkatkan pendapatan mereka. Pada saat yang sama, pengembangan ekosistem Restaking juga akan mendorong pertumbuhan Pendle.
Pertukaran biaya pendanaan: Dengan asumsi bahwa ukuran dana masa depan dari protokol stablecoin sintetis dapat terus berkembang dalam konteks pasar bullish, misalnya, jumlah pengguna yang menggunakan ETHENA terus meningkat, akan ada banyak sUSDe di pasar , dan selanjutnya sUSDe akan dipecah menjadi YT melalui perjanjian pertukaran suku bunga. Saat menilai arah pasar secara umum, pengguna dapat menilai tren biaya modal di masa depan dan menghasilkan keuntungan. Misalnya, jika Anda menilai bahwa pasar akan berubah dari bearish menjadi bull, Anda akan membeli YT-sUSDe dengan APY yang lebih rendah ketika pasar sedang bearish (APY stablecoin rendah di pasar bearish), dan ketika pasar berada dalam kondisi bearish. bullish, Anda akan menjualnya dengan harga premium untuk mendapatkan keuntungan, menambah lebih banyak peluang bermain game.
Strategi yang kaya: Dalam pertukaran PT/YT, investor dengan preferensi risiko berbeda dapat menggunakan strategi investasi yang berbeda. Anda dapat mencapai keuntungan bullish, lindung nilai risiko, dan mendiskon posisi long melalui Pendle.
a) Jika ada spekulasi bahwa keuntungan pasar akan meningkat, pedagang dapat membeli YT sesuai dengan itu untuk mendapatkan eksposur terhadap keuntungan tersebut. Trader yang melakukan long YT akan mendapatkan keuntungan ketika pendapatan meningkat.
b) Sebaliknya, jika pasar berspekulasi bahwa keuntungan akan menurun, pedagang dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko dengan menjual YT dan menerima pembayaran di muka.
3. Platform perdagangan Pra-pasar On-chain
Premarket sering kali mengacu pada "perdagangan pra-pasar" di pasar saham, yang mengacu pada aktivitas perdagangan yang dimulai sebelum pasar resmi dibuka. Perdagangan semacam ini terutama terjadi pada sistem perdagangan elektronik dibandingkan bursa saham tradisional. Dalam perdagangan pra-pasar, investor dapat membeli dan menjual saham, namun volume perdagangan relatif kecil dan fluktuasi harga bisa besar. Tujuan perdagangan tersebut antara lain memanfaatkan dampak berita atau peristiwa penting yang dikeluarkan perusahaan untuk memperoleh harga perdagangan yang lebih baik sebelum perdagangan resmi dimulai.
Ketika metode Premark diterapkan pada Web3, metode ini digunakan oleh investor untuk menemukan peluang investasi terlebih dahulu melalui transaksi over-the-counter sebelum token TGE digunakan dalam proyek-proyek yang sangat populer. Sebagian besar objek utama transaksi ini adalah token airdrop yang telah dikonfirmasi oleh pihak proyek, dan diperdagangkan dalam bentuk saham atau poin.
Sumber: https://edition.cnn.com/markets/premarkets
Iterasi metode perdagangan Premarket di Web3
Sumber: https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-action
Pada awal perdagangan OTC, platform sosial arus utama digunakan sebagai tempat umum untuk bertransaksi, seperti Discord, Telegram, dan Wechat, yang semuanya memiliki sejumlah besar transaksi yang cocok. Saat ini, metode perdagangan terutama menggunakan peran "perantara" untuk mencocokkan pesanan, menemukan pembeli dan penjual pada saat yang sama, melakukan transaksi dengan margin, dan membuat kedua belah pihak menyelesaikan transaksi pada saat pengiriman "mendapatkan imbalan yang bervariasi. .
Namun cara ini jelas memiliki banyak kendala. Yang paling umum adalah "perantara" berbuat jahat, karena semua transaksi dicocokkan oleh "perantara", dan harga jual beli sebenarnya dilakukan dalam kotak hitam. dan kemungkinan besar transaksi akan selesai. Harganya jauh dari penjual sebenarnya, dan ada situasi dimana RUG terjadi setelah perantara menagih deposit.
Pada tahap kedua, setelah kemungkinan perantara melakukan kejahatan diketahui semua orang, KOL dan blogger dengan basis penggemar tertentu mulai menggunakan kredibilitas mereka sebagai dukungan dan mulai memainkan peran "perantara" untuk terus menjadi perantara transaksi dan menggabungkan pembeli dan penjual, perantara dan ketiga pihak bergabung dalam obrolan grup yang sama untuk memastikan keterbukaan dan transparansi harga. Tahap ini juga merupakan metode perdagangan bebas yang paling umum sebelum munculnya pra-pasar di rantai tersebut.
Transaksi tahap kedua ini berlangsung cukup lama, namun masih terdapat banyak permasalahan, seperti rendahnya efisiensi transaksi, kemungkinan permasalahan yang bisa timbul murni secara manual, dan potensi risiko dari peran “perantara”, demikian dua dari transaksi tersebut. sebagian besar yang representatif telah lahir. Pra-pasar di rantai tersebut: AEVO dan Pasar Paus.
Pengenalan produk pra-pasar Web3
AEVO: AEVO adalah platform opsi terdesentralisasi yang berfokus pada opsi dan perdagangan abadi. Saat ini AEVO mendukung tiga rantai: Optimisme, Arbitrum, dan Ethereum. AEVO dulunya digunakan untuk transaksi abadi dalam rantai, namun baru-baru ini meluncurkan bagian Token Pra-Peluncuran, yang memungkinkan pengguna untuk berdagang sebelum token TGE.
a) Proses transaksi: Pengguna dapat memilih token yang relevan di bagian Pra-Peluncuran Token untuk perdagangan abadi. Sebagian besar token mendukung leverage 1–2X. Proses operasi sebenarnya sama dengan proses perdagangan abadi normal, dan penjualan pendek dapat dilakukan strategi yang berbeda untuk mengambil posisi beli.
b) Data platform: Seperti dapat dilihat dari gambar, harga token $SWELL protokol Resttake saat ini di AEVO adalah $2,1, dan volume perdagangan 24 jam telah mencapai $973,762, yang juga merupakan volume 24 jam pertama di Pra saat ini -Luncurkan sektor Token.
c) Fitur platform:
i) Dibandingkan dengan perdagangan bebas tradisional di platform sosial, proses perdagangan AEVO lebih formal, transparan, dan aman.
ii) Mendukung pengguna untuk melakukan operasi pendek atau panjang 1-2X untuk memperoleh keuntungan.
Whales.Market: Whales.Market adalah platform perdagangan bebas yang dibangun dalam ekosistem Solana, menggunakan teknologi kontrak pintar untuk menyediakan lingkungan yang aman dan tidak dapat dipercaya untuk memperdagangkan alokasi, token, dan NFT TGE sebelumnya. Berbeda dengan AEVO, Whales.Market tidak hanya dapat memperdagangkan token, tetapi juga Poin dan NFT. Ke depannya, perdagangan daftar putih NFT akan dibuka.
a) Proses transaksi: Pengguna dapat memilih target transaksi yang berbeda di Pasar Paus, dan dapat melihat dengan jelas jumlah pembelian dan harga satuan di halaman pembelian. Total harga dan data terkait lainnya. Selama proses tersebut, pembeli dan penjual melakukan transaksi point-to-point dalam rantai, dan margin dikunci dalam kontrak pintar dan dilepaskan ke semua pihak setelah transaksi berhasil diselesaikan. Proses menentukan apakah suatu transaksi telah selesai sebagian besar memerlukan tinjauan manual. Proses transaksi disederhanakan, harga transparan, dan risiko kerugian finansial akibat penipuan sangat berkurang.
b) Data platform: Mengambil $SWELL sebagai contoh, Total Volume di Pasar Ikan Paus pada hari yang sama adalah $242,394. Namun, Whales Market mendukung lebih banyak target perdagangan bebas dibandingkan AEVO.
c) Fitur platform:
i) Keamanan: Pencocokan pesanan yang terbuka dan transparan melalui kontrak pintar untuk memastikan keamanan dana pengguna.
ii) Keberagaman aset: mendukung berbagai transaksi dasar yang berbeda, seperti NFT dan poin protokol.
iii) Pengalaman yang lebih baik: Ketika pesanan dalam jumlah besar terjadi dan satu pengguna tidak dapat membelinya, dia dapat memilih untuk membeli sejumlah saham tertentu untuk membagikan pesanan tersebut dengan pembeli lain.
dilema saat ini
Evolusi dari transaksi over-the-counter berisiko tinggi yang dijamin oleh perantara menjadi platform yang menyelesaikan transaksi melalui kontrak pintar merupakan langkah penting bagi seluruh premarket, namun kita masih tidak dapat mengabaikan dilema saat ini.
Sumber: Orang Itu Penting
Krisis likuiditas: Saat ini, sebagian besar Token Pra-Peluncuran menghadapi risiko likuiditas yang tidak mencukupi. Bahkan Swell, yang memiliki volume perdagangan terbesar di AEVO, hanya memiliki volume perdagangan kurang dari $1 juta dalam waktu 24 jam harga token sangat berfluktuasi, dan risikonya sangat tinggi. Di sisi lain, hal ini juga mencegah paus yang memiliki dana kuat untuk berpartisipasi dalam perdagangan token dengan posisi besar. Secara teori, semakin tinggi total volume perdagangan, maka harga akan semakin mendekati nilai wajar.
Risiko yang ditimbulkan oleh beberapa mekanisme terpusat: Ambil contoh Pasar Ikan Paus. Risiko yang ditimbulkan oleh sentralisasi muncul dalam transaksi baru-baru ini dari BTC NFT "RuneStone". transfer, sejumlah besar proses peninjauan manual diperlukan untuk memeriksa apakah NFT telah tiba dan apakah biaya GAS yang digunakan untuk transfer tersebut mencukupi. Selain itu, waktu kedatangan airdrop dari NFT itu sendiri berbeda-beda mengatakan mereka mengalami masalah. Di bawah pengaruh berbagai faktor ini, proses penyelesaian pesanan menjadi lebih berliku-liku, dan peninjauan terpusat masih menimbulkan masalah.
Risiko tinggi Premarket: Ada banyak faktor yang tidak pasti dalam proses perdagangan Premarket. Faktor-faktor ini mungkin berasal dari penjual, dari platform, atau dari perubahan protokol dalam standar airdrop. Faktor-faktor ini dapat menyebabkan kerugian Anda, dan investor harus menyambut tantangan tersebut lebih tinggi dibandingkan transaksi pasar sekunder. Hal ini membutuhkan kemampuan yang sangat profesional dalam menentukan harga token dan risikonya sangat tinggi.
Penggunaan dana yang tidak efisien: Dalam proses transaksi over-the-counter, deposit sering kali diperlukan untuk mengunci pesanan, dan tanggal pengiriman sebenarnya dari sebagian besar proyek jauh dari tanggal penguncian pesanan. margin perlu dikunci sepanjang waktu, yang sangat menghabiskan efisiensi penggunaan dana.
4. Integrasi Teknologi: Dampak Interaktif DeFi dan Pasar Tradisional
Meskipun DeFi telah dipertanyakan berkali-kali di masa lalu, kami percaya bahwa masa depan masih penuh dengan kemungkinan dan peluang yang tidak terbatas. Dengan kemunculan dan inovasi gameplay baru yang berkelanjutan dalam protokol seperti Pendle, Ethena, dan Eigenlayer, DeFi akan semakin memperluas batasannya dan memberi pengguna layanan yang lebih terdiversifikasi dan alat manajemen aset yang lebih fleksibel. Pada saat yang sama, dengan inovasi yang berkelanjutan, kita akan melihat lebih banyak gameplay berbasis PT/YT. Kerjasama yang baik dengan LRT ini juga telah membuka plafon yang lebih tinggi untuk pasar pertukaran suku bunga.
Kami berharap dapat melihat semakin banyak penerapan pertukaran suku bunga, mencapai masa depan di mana segala sesuatu dapat ditukar dengan suku bunga, dan menghadirkan lebih banyak produk dan layanan inovatif kepada pengguna. Namun, kita tetap harus memperhatikan risiko dan apa yang ada di balik LRT boneka bersarang terus menerus untuk mendapatkan keuntungan Masih ada risiko, karena korelasi likuiditas antara sebagian besar protokol sangat kuat dan besar, dan dampak ketika terjadi serangan hacker atau protokol melakukan sesuatu yang jahat juga sangat buruk. Jalur segmentasi inovatif DeFi yang berkelanjutan adalah lahan subur, dan pertukaran suku bunga adalah benih berharga di lahan subur ini, yang penuh dengan kemungkinan.
praktik inovatif Pendle
Model Pendle memberi investor cara baru untuk secara fleksibel mengelola dan mengoptimalkan pengembalian suku bunga di pasar bullish melalui produk keuangan yang memisahkan pokok dan pendapatan (PT dan YT). Praktik inovatif ini tidak hanya meningkatkan likuiditas pasar, namun juga memperkenalkan cara baru dalam berpindah tangan, yaitu manajemen aset dan perdagangan melalui otomatisasi kontrak pintar. Meskipun menyediakan mekanisme perdagangan yang sangat efisien, model ini juga memberikan persyaratan yang lebih tinggi pada pengetahuan profesional dan kemampuan manajemen risiko para pelaku pasar. Misalnya, pemisahan PT dan YT dapat menyebabkan investor berinvestasi tanpa sepenuhnya memahami strukturnya, sehingga meningkatkan spekulasi dan ketidakstabilan pasar.
Platform perdagangan on-chain Premarket
Melalui platform terdesentralisasi seperti AEVO dan Whales Market, perdagangan Premarket memperkenalkan perdagangan pra-pasar pasar saham tradisional ke dunia Web3, memungkinkan kelompok investor yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam transaksi token proyek-proyek yang sangat populer. Metode perdagangan ini meningkatkan aksesibilitas dan transparansi perdagangan sekaligus mengurangi risiko perantara dalam perdagangan OTC tradisional. Meskipun platform on-chain mengurangi risiko perantara jahat, tantangan teknis baru dan kemungkinan kesalahan operasional masih ada. Misalnya, celah kontrak pintar atau kesalahan operasional dapat menyebabkan hilangnya dana, terutama jika melibatkan logika transaksi yang rumit dan jumlah dana yang besar.
Di pasar bullish ini, kami telah melihat banyak proyek memanfaatkan likuiditas pasar yang cukup untuk menerbitkan koin, dan fenomena ini akan terus terjadi sesuai prediksi, dan proses perdagangan sebelum TGE juga sangat diperlukan. Gameplay dari Premarket juga akan diketahui kepada lebih banyak orang, dan kami juga menantikan perkembangan yang baik di masa depan Premarket:
sumber:RISMedia
Tingkat desentralisasi yang lebih tinggi: Ketika platform ini terus menyempurnakan aturannya, Premarketplace mungkin akan lebih menekankan desentralisasi di masa depan. Artinya, Premarketplace akan terus mengurangi langkah-langkah yang memerlukan partisipasi manual, meningkatkan kecepatan transaksi, dan menjadi lebih terdesentralisasi.
Cakupan aset yang lebih luas: Di masa depan, Premarket dapat mendukung lebih banyak jenis transaksi aset dan menciptakan transaksi aset yang lebih beragam, seperti halnya Whales Market yang mulai mendukung transaksi aset seperti poin protokol dan NFT. Hal ini akan memberi investor pilihan investasi yang lebih terdiversifikasi dan memfasilitasi likuiditas dan aktivitas perdagangan pada lebih banyak aset.
Pengalaman perdagangan yang lebih cerdas: Di masa depan, PremarketPlace dapat menggunakan kontrak pintar + AI untuk memberikan pengalaman perdagangan yang lebih cerdas. Misalnya, fungsi AI dapat digunakan untuk memperkirakan kisaran harga proyek, AI dapat digunakan untuk menurunkan ambang partisipasi pengguna, memberikan saran perdagangan yang dipersonalisasi, dll., sehingga meningkatkan efisiensi transaksi dan pengalaman pengguna.
Berdasarkan tren inovasi Pendle dan Premarket saat ini, dapat diperoleh gameplay menarik dan inovatif berikut ini, yang terkait erat dengan mekanisme perdagangan dan struktur pasar yang ada:
1.Protokol Swap Suku Bunga Dinamis
Mekanisme PT dan YT Pendle dapat dikembangkan lebih lanjut menjadi perjanjian swap suku bunga dinamis, yang memungkinkan pengguna menyesuaikan kontrak swap suku bunga mereka secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Protokol ini dapat menggabungkan data pasar real-time dan model prediksi AI untuk menyesuaikan tingkat suku bunga secara otomatis, memungkinkan pengguna memperoleh pengembalian suku bunga yang optimal di tengah fluktuasi pasar.
Mekanisme inti: Melalui kombinasi kontrak pintar dan model AI, perubahan pasar dipantau secara real time dan suku bunga disesuaikan secara otomatis.
Keuntungan: Meningkatkan fleksibilitas pendapatan investasi dan mengurangi kerumitan pengoperasian pengguna dalam menyesuaikan suku bunga secara manual.
Manajemen risiko: Model prediksi pasar dengan presisi tinggi dan kode kontrak cerdas yang baik diperlukan untuk menghindari kesalahan prediksi dan kerentanan kontrak.
2. Alat Arbitrase Lintas Platform Terdesentralisasi
Dengan menggunakan platform perdagangan on-chain Premarket, alat arbitrase lintas platform yang terdesentralisasi dapat dikembangkan. Alat-alat ini memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi arbitrase antara platform DeFi yang berbeda, secara otomatis mengidentifikasi dan mengeksekusi transaksi perbedaan harga melalui kontrak pintar, sehingga mencapai arbitrase bebas risiko.
Mekanisme inti: Gunakan kontrak pintar untuk memantau perbedaan harga di berbagai platform perdagangan dan secara otomatis mengeksekusi transaksi arbitrase.
Keuntungan: Meningkatkan efisiensi pasar, mengurangi perbedaan harga, dan memberikan peluang keuntungan bebas risiko.
Manajemen risiko: Sinkronisasi data real-time dan eksekusi perdagangan latensi rendah diperlukan untuk mencegah kegagalan perdagangan arbitrase.
3. Mekanisme Asuransi Kontrak Cerdas
Mekanisme asuransi kontrak pintar diperkenalkan dalam transaksi Pendle dan Premarket untuk menyediakan layanan asuransi transaksi kepada pengguna. Ketika kontrak pintar gagal atau pasar mengalami fluktuasi yang tidak normal, mekanisme asuransi dapat secara otomatis mengkompensasi kerugian pengguna dan memastikan keamanan dana pengguna.
Mekanisme inti: Tetapkan ketentuan asuransi melalui kontrak cerdas, dan secara otomatis mengeksekusi kompensasi ketika peristiwa tertentu dipicu.
Keuntungan: Meningkatkan kepercayaan pengguna dan mendorong lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam transaksi DeFi.
Manajemen risiko: Kumpulan dana asuransi yang memadai dan ketentuan kompensasi yang jelas diperlukan untuk mencegah penyalahgunaan dan dana yang tidak mencukupi.
4. Taruhan Multi-Lapisan Aset Sintetis
Berdasarkan mekanisme PT dan YT Pendle, mekanisme janji multi-level dapat dikembangkan, memungkinkan pengguna untuk menjaminkan aset pendapatan mereka di berbagai tingkat untuk memperoleh tingkat pendapatan dan imbalan yang berbeda. Mekanisme ini dapat menarik lebih banyak dana untuk berpartisipasi dalam penjaminan dan meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan.
Mekanisme inti: Pengguna dapat menjaminkan aset pada tingkat yang berbeda, dan setiap tingkat memiliki manfaat dan imbalan yang berbeda.
Keuntungan: Memberikan pilihan investasi yang terdiversifikasi untuk menarik investor dengan preferensi risiko berbeda.
Manajemen risiko: Pembagian lapisan yang jelas dan metode penghitungan pendapatan diperlukan untuk mencegah kesulitan manajemen yang disebabkan oleh lapisan gadai yang rumit.
Kasus-kasus ini mengungkapkan bagaimana dalam pasar bullish mata uang kripto, mekanisme perdagangan baru meningkatkan efisiensi dan transparansi sekaligus menciptakan risiko dan tantangan baru. Kasus Pendle dan Premarket menunjukkan bahwa integrasi teknologi DeFi dan pasar tradisional mendorong inovasi produk keuangan, seperti sistem perdagangan cerdas yang dikombinasikan dengan AI, yang dapat memberikan strategi perdagangan yang lebih personal dan efisien.
