Setelah rilis data inflasi AS, bagaimana reaksi harga Bitcoin terhadap peristiwa ini?
Mari kita lihat semua detailnya di bawah ini.
Siklus pasar Bitcoin saat ini: penarikan lebih kecil dibandingkan tahun-tahun lainnya
Saat ini pasar Bitcoin didukung oleh pemegang jangka panjang, yang seperti “tangan berlian” sejati menolak untuk menjual saham kriptografi mereka.
Namun, sementara itu, sejak awal tahun 2024 bersamaan dengan persetujuan ETF spot, petaruh jangka pendek telah meningkat secara signifikan: kepemilikan mereka kini berjumlah sebagian besar dari pasokan Bitcoin.
Sebelum mempelajari peran berbagai pemegang Bitcoin dalam skenario pasar saat ini, mari kita lihat bagaimana kinerja kripto dalam hal harga dalam siklus ini.
Setelah pasar bearish yang panjang pada tahun 2022 yang didorong oleh inflasi yang tinggi di AS, kenaikan suku bunga, dan jatuhnya perusahaan kriptografi, pasar bullish telah kembali untuk pasar bullish ke-4 dalam sejarah.
Siklus Bitcoin tahun 2023-24 sangat mirip dengan siklus sebelumnya, dengan fase awal kenaikan yang kuat diikuti oleh koreksi yang kurang lebih signifikan dan kenaikan berikutnya.
Pada kuartal terakhir, lebih tepatnya di bulan Mei dan Juni, kami mencatat penurunan paling signifikan sejak berakhirnya pasar bearish, dengan penurunan -26% dari ATH.
Meskipun hal ini tampak signifikan untuk pergerakan harga, penting untuk dicatat bahwa tren penurunan dalam siklus kenaikan ini tampaknya mulai berkurang.
Berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, penarikan pasukan ini tampaknya merupakan yang paling sedikit kekerasan yang pernah tercatat dalam konteks serupa seperti yang terjadi saat ini.
Mengesampingkan dua tahun setelah Genesis Block, kami melihat faktanya bagaimana penurunan di pasar bullish sebelumnya turun antara -36% dan 71%.
Namun, jika sekilas siklus ini tampaknya merupakan salah satu siklus terbaik dalam hal evolusi harga, kita salah. Kematangan suatu siklus tidak dihitung semata-mata dan eksklusif dari sebagian data drawdown, namun perlu memperhitungkan beberapa faktor.
Salah satunya diwakili oleh kinerja historis Bitcoin sejak tanggal halving, peristiwa pengurangan separuh hadiah blok untuk para penambang.
Menurut apa yang dilaporkan oleh Glassnode, faktanya, siklus 2023-24 adalah yang terburuk di antara 4 siklus dalam hal ini, dengan return sebesar -13%.
Pada siklus 2011-13 dan siklus 2020-21 tercatat kinerja positif masing-masing sebesar 117% dan 30%, dengan jumlah hari yang sama sejak halving.
Pada siklus 2016-17, kami melihat return negatif serupa dengan siklus ini, namun dengan tekanan jual yang lebih kecil hingga -7%.
Pasar didorong oleh pemegang Bitcoin, tetapi spekulan semakin meningkat
Pasar Bitcoin masih didominasi oleh pemegang jangka panjang, yang memiliki sekitar 14,8 juta BTC, setara dengan 70% pasokan.
Yang kami maksud dengan pemegang jangka panjang adalah individu yang menyimpan koinnya setidaknya selama 155 hari tanpa memindahkannya.
Entitas jenis ini biasanya mulai melikuidasi posisi sebelum pasar utama mencapai puncaknya, dan kemudian melanjutkan aktivitas akumulasi.
Menurut apa yang dilaporkan oleh Glassnode, saat ini pemegang jangka pendeklah yang menggerakkan harga Bitcoin, dalam skenario yang terbalik dibandingkan dengan dinamika klasik.
Sejak awal tahun, sementara “tangan berlian” telah menjual sekitar 1,5 juta BTC, para spekulan telah berkembang hingga mencakup lebih dari 1 juta BTC.
Hal ini disertai dengan aksi harga bullish yang eksplosif sebagai respons terhadap pencatatan ETF spot dan pengendalian inflasi AS.
Namun, profil permintaan ini telah mencapai titik puncak pertumbuhan dalam beberapa bulan terakhir, yang menunjukkan bahwa keseimbangan antara permintaan dan penawaran telah terbentuk pada Q2-2024. Sejak saat itu, hal ini menyebabkan kelebihan pasokan, karena semakin sedikit Pemegang Jangka Panjang yang memperoleh keuntungan dan semakin sedikit pembeli baru yang melakukan akumulasi.
Menganalisis perilaku spekulan jangka pendek, kita bisa mendapatkan gambaran ke mana arah harga Bitcoin. Biasanya, titik terendah setiap siklus terjadi ketika apa yang disebut “pemegang jangka pendek” memegang saham BTC dalam kerugian sebesar 1-2 juta BTC.
Seperti dilansir Glassnode, dalam kasus ekstrim, bagian BTC yang dimiliki oleh entitas ini dengan harga beli lebih rendah dari harga pasar mencapai hingga 3 juta BTC.
Hingga hari ini, setelah penurunan dalam beberapa hari terakhir menjadi 53.000 dolar, volume koin yang hilang dari para petaruh telah meningkat menjadi lebih dari 2,8 juta BTC.
Hal ini menunjukkan bahwa harga terendah Bitcoin telah tercapai, atau akan segera tercapai.
CPI AS: data inflasi barang konsumsi dan dampaknya terhadap harga Bitcoin
Saat ini pemegang Bitcoin jangka pendek tidak menjualnya kepada paus, terutama setelah data CPI mengenai inflasi dirilis di AS.
Indeks harga konsumen di Amerika Serikat diperkirakan sebesar 3,1%, turun dari perkiraan survei sebelumnya sebesar 3,3%.
Berdasarkan apa yang telah dipublikasikan, kebijakan pelonggaran pengetatan Amerika Serikat telah membuahkan hasil karena inflasi tampaknya telah turun hingga 3%, dengan data yang lebih baik dari perkiraan.
Akibatnya, para investor, yang didukung oleh pemikiran kemungkinan penurunan suku bunga mulai bulan September, telah membuat permintaan mereka terasa di pasar kripto.
Pada menit pertama setelah rilis data CPI dan inflasi, harga Bitcoin memang meningkat sebesar 1.06%, disertai dengan volume yang sangat signifikan.
Namun, hanya 20 menit setelah rilis data, penurunan kembali memberikan tekanan pada pasar, membawa harga kembali ke nilai sebelum CPI.
Pada saat artikel ini ditulis, BTC diperdagangkan pada harga 58,700 dolar, naik 1,26% dibandingkan kemarin, dan 2,48% dibandingkan minggu lalu.
Pergerakan jangka sangat pendek ini tidak dapat diprediksi dan dapat menimbulkan kebingungan dalam analisis yang lebih terfokus pada kerangka waktu yang lebih tinggi.
Kita tidak boleh memperhitungkan bagaimana pasar bereaksi terhadap rilis data inflasi, namun bagaimana pasar akan bereaksi secara keseluruhan dalam beberapa minggu/bulan mendatang.
Dengan melakukan hal ini, kita dapat menyadari apakah dinamika ini dapat mendukung kelanjutan pasar bullish mata uang kripto.
Bagaimanapun, secara indikatif data hari ini menunjukkan prospek yang baik untuk dua kuartal ke depan tahun ini.
