Aksi jual Bitcoin yang signifikan mungkin menawarkan kesempatan bagi para penggemar beli dan tahan untuk membeli saham BTC ETF dengan harga lebih rendah.
Spot Bitcoin turun menjadi sekitar $53,500, level terendah dalam empat bulan, pada hari Jumat karena antisipasi likuidasi BTC dalam jumlah besar oleh pemerintah Jerman dan Mt. Gox, bursa kripto Jepang yang sudah tidak beroperasi.
Harga saham ETF BTC utama sudah terpengaruh, dan volatilitas pasar yang berkelanjutan dapat menghasilkan diskon yang menarik.
ETF Bitcoin, seperti Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL), dan iShares Bitcoin Trust (IBIT), telah menjadi tolok ukur bagi pemegang spot BTC sejak regulator AS menyetujui dana yang diperdagangkan secara publik ini pada bulan Januari.
Namun, perlindungan dan keamanan yang kuat dari dana-dana ini telah mengakibatkan perdagangan saham dengan premi yang terus-menerus terhadap nilai aset bersih (NAV) sejak awal, didorong oleh investasi institusional.
Pada awal Juli, lima dana Bitcoin teratas diperdagangkan dengan premi rata-rata hampir 1%.
ETF bergantung pada sekelompok pembuat pasar profesional terpilih yang disebut “peserta resmi” (AP) untuk menjaga harga saham ETF selaras dengan NAV dana tersebut.
AP ini adalah satu-satunya pedagang yang diizinkan untuk menukar dan menebus saham ETF BTC dengan BTC spot, dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga intraday.
Saat ini, hanya sedikit AP yang dilengkapi untuk menangani perdagangan spot BTC, membuat saham ETF rentan terhadap pergerakan harga yang tajam di pasar yang bergejolak.
Likuidasi yang sedang berlangsung oleh Jerman dan Mt. Gox dapat menimbulkan tekanan jual berkelanjutan senilai miliaran dolar, yang menyebabkan volatilitas dan potensi perubahan harga ETF yang lebih luas, sehingga menciptakan peluang arbitrase bagi para pedagang.
Jika pedagang mengharapkan arbitrase serupa dengan diskon Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) pada akhir tahun 2022, mereka mungkin akan kecewa.
BACA LEBIH LANJUT: Jaringan U2U, Chain Capital, dan JDI Ventures Meluncurkan Aliansi DePIN yang Terobosan untuk Merevolusi Infrastruktur Global
Situasi GBTC, di mana saham diperdagangkan dengan diskon mendekati 50% dari NAV, kemungkinan besar tidak akan terulang kembali karena likuiditas yang jauh lebih baik dan meningkatnya kesadaran investor institusional akan nilai BTC.
Dana Bitcoin telah menghasilkan arus masuk bersih sebesar $398 juta sejak aksi jual baru-baru ini.
Meskipun demikian, peluang besar mungkin masih tersedia.
Pada bulan Mei, saham IBIT ETF BlackRock sempat turun hingga diskon hampir 2% selama penyeimbangan kembali institusional pada akhir bulan di tengah volatilitas pasar.
Dana lainnya, termasuk FBTC, BITB, dan ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), juga diperdagangkan dengan diskon hampir 1.5%.
Dengan likuidasi BTC yang akan datang dari Jerman dan Mt. Gox, volatilitas pasar diperkirakan akan meningkat.
Investor harus memantau peluang arbitrase ETF dengan cermat, terutama di EZBC, HODL, dan IBIT, yang menawarkan diskon biaya manajemen yang menarik, beberapa menghapuskan biaya sepenuhnya hingga tahun 2025.
Trader yang bersedia menavigasi volatilitas saat ini mungkin akan mendapatkan keuntungan.
Meskipun ada tekanan jual, BTC dapat mengalami perubahan haluan bullish pada akhir tahun, didorong oleh potensi penurunan suku bunga Federal Reserve dan peluang yang menguntungkan bagi Donald Trump dalam pemilihan presiden AS mendatang.
Sekarang saatnya mencari diskon.
Untuk mengirimkan siaran pers (PR) kripto, kirim email ke sales@cryptointelligence.co.uk.
