9 Juli Interpretasi data makro: Ketua Federal Reserve Powell menyampaikan kesaksian kebijakan moneter tengah tahunan di hadapan Komite Perbankan Senat
Ringkasan keseluruhan: Pidato Powell netral, tanpa rencana jelas untuk menurunkan suku bunga, menekankan independensi Federal Reserve dan pertumbuhan ekonomi yang stabil. Mirip dengan ekspektasi saya kemarin, pendekatan seimbang digunakan untuk sedikit meningkatkan indeks dolar AS tanpa merusak ekspektasi penurunan suku bunga dan sentimen bullish pada saham AS. Pada saat yang sama, emas turun tajam.
Buat asumsi yang berani, analisis dengan cermat, selamat datang di “saluran” terenkripsi Paman Cat
Berikut penjelasan detailnya:
1. Pasar kerja: kuat namun tidak terlalu panas, dan inflasi melambat namun gagal mencapai target 2%.
2. Faktor-faktor yang menyebabkan penurunan suku bunga: Diperlukan lebih banyak indikator kepercayaan ekonomi. Inflasi yang mendekati 2% saja tidak cukup untuk menurunkan suku bunga.
3. Keputusan penurunan suku bunga: perlu dibahas dan diputuskan dalam rapat berturut-turut.
4. Keseimbangan ekonomi: The Fed ingin data lapangan kerja dan inflasi lebih seimbang.
5. Pertumbuhan ekonomi: Pertumbuhan yang stabil, menekankan kepercayaan ekonomi, mendorong dolar AS dan saham AS.
6. Risiko pasar kerja: Pelemahan pasar kerja yang tidak terduga dapat menyebabkan penurunan atau intervensi suku bunga.
7. Target inflasi: Tekankan bahwa target inflasi mendekati 2%. Tingkat pengangguran yang memburuk atau data inflasi tunggal tidak akan mendorong penurunan suku bunga.
8. Independensi Federal Reserve: Bank Sentral tidak bersikap rendah hati atau sombong ketika mengajukan pertanyaan kepada Senat, untuk menunjukkan independensinya.
9. Risiko ekonomi: risiko ganda yaitu ekonomi yang terlalu panas dan resesi.
10. Penawaran dan permintaan: Inflasi terletak pada ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan, dan industri manufaktur lemah.
11. Risiko real estat: Risiko real estat komersial perlu dipertimbangkan oleh bank.
12. Masalah imigrasi: Imigrasi menimbulkan ancaman terhadap inflasi jangka pendek, namun memiliki dampak netral dalam jangka panjang.
13. Pertumbuhan upah: tinggi namun menurun.
14. Dampak imigrasi terhadap perekonomian: Imigrasi harus mendorong pertumbuhan ekonomi dan mengurangi inflasi daripada membebani pasar tenaga kerja.
15. Kebijakan moneter masa depan: Diperkirakan tidak ada penyesuaian kebijakan moneter pada pertemuan ini.
Reaksi pasar: Reaksi pasar terhadap pidato Powell relatif tidak terdengar, dan perhatian perlu diberikan pada dampak data selanjutnya terhadap pasar berisiko.
Ringkasan: Pidato Powell tetap netral, meningkatkan dolar AS dan saham AS, namun tidak mengubah ekspektasi penurunan suku bunga, menekankan kemandirian dan keseimbangan ekonomi The Fed. Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2024 tetap tidak berubah, dengan peluang penurunan suku bunga sebesar 70% pada bulan September. Pidato DPR besok diperkirakan tidak akan banyak berubah, dengan fokus pada data CPI hari Kamis. Saat ini, kecuali ada kemungkinan kecil terjadinya penurunan CPI secara signifikan, hal tersebut tidak akan mampu memicu sentimen bullish di pasar, dan mungkin sulit untuk mendukung pembalikan pasar.
#Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Federal Reserve#PidatoPowell
