Asli |.Odaily Planet Harian (@OdailyChina)
Pengarang｜Azuma (@azuma.eth)
16,038.7 Bitcoin, dengan nilai total lebih dari 900 juta dolar AS. Ini adalah jumlah BTC yang ditransfer pemerintah Jerman ke bursa dan lembaga pembuat pasar dalam satu hari kemarin (sebagian telah ditarik).
Sejak mulai menjual BTC pada 19 Juni, pemerintah Jerman terus "menjual" dalam 20 hari terakhir. Kemarin merupakan puncak penjualan dalam beberapa hari. Jumlah penjualan dalam satu hari melebihi total 20 hari sebelumnya. menyebabkan pasar Rebound dihentikan secara paksa.
Sebagai salah satu dari dua berita negatif yang paling jelas di pasar saat ini (yang lainnya adalah Mt. Gox memulai pembayaran berbasis mata uang), banyak pembaca tidak cukup tahu tentang seluk beluk “kehancuran” pemerintah Jerman, sehingga tidak mungkin untuk melakukannya. menilai secara akurat dampak insiden ini terhadap pasar. Untuk menghilangkan keraguan ini, Odaily Planet Daily akan menggabungkan informasi pasar dan data on-chain untuk memperjelas informasi ini dalam bentuk tanya jawab.
Q1: Dari mana asal Bitcoin pemerintah Jerman?
A1: Pada bulan Januari 2024, polisi di negara bagian Saxony, Jerman timur, mengumumkan bahwa mereka telah menyita hampir 50.000 BTC, yang saat itu bernilai sekitar US$2,2 miliar. Polisi Negara Bagian Saxony berkomentar pada saat itu bahwa ini adalah jumlah Bitcoin terbesar yang disita oleh otoritas penegak hukum di Republik Federal Jerman sejauh ini.
Bitcoin tersebut berasal dari Movie2k.to, situs film dan televisi bajakan yang aktif sekitar tahun 2013. Setelah Movie2k.to ditutup, otoritas penegak hukum Jerman, dengan bantuan FBI, mengonfirmasi bahwa operator di balik situs web tersebut adalah orang Polandia dan Jerman. Tidak banyak informasi tentang rincian penyelidikan selanjutnya, tetapi ada Laporan Dikatakan bahwa salah satu tersangka mengambil inisiatif untuk menyerahkan BTC kepada otoritas penegak hukum Jerman.
Setelah penyitaan, Kantor Polisi Kriminal Federal Jerman mentransfer bitcoin tersebut ke alamat yang berada di bawah kendalinya sendiri.
Q2: Berapa banyak Bitcoin yang dimiliki pemerintah Jerman?
A2: Saat ini, kepemilikan pemerintah Jerman yang dapat dilacak melalui informasi publik dan analisis on-chain hanyalah dana yang disebutkan di atas yang disita dari Movie2k.to, yaitu sekitar 50,000 BTC.
Namun, mengingat polisi Saxony menggambarkan penyitaan tersebut sebagai "operasi terbesar" pada saat itu, bukan "operasi pertama", tidak dapat disangkal bahwa pemerintah Jerman juga telah memperoleh sejumlah Bitcoin melalui operasi lain sebelumnya.
Oleh karena itu, kami secara konservatif menilai bahwa pemerintah Jerman memiliki setidaknya 50,000 BTC sebelum penjualan.
Q3: Kapan pemerintah Jerman mulai menjual? Pada tahap apa penjualan telah berkembang?
A3: Pada 19 Juni tahun ini, pemantauan Arkham menemukan bahwa alamat terkait pemerintah Jerman mentransfer 6,500 BTC, dan 2,500 BTC ditransfer ke bursa seperti Kraken dan Bitstamp melalui alamat baru.
Sejak itu, alamat terkait pemerintah Jerman terus mentransfer BTC hampir setiap hari, dengan jumlah yang berkisar antara beberapa ratus hingga ribuan. Kemarin, aksi jual pemerintah Jerman mencapai puncaknya. Analis on-chain Ember Monitor menunjukkan bahwa pemerintah Jerman mentransfer total 16038,7 BTC (sekitar US$915 juta) ke bursa dan lembaga pembuat pasar kemarin.
Namun, dini hari tadi, alamat terkait pemerintah Jerman secara berturut-turut memulihkan total 3,673 Bitcoin (bernilai lebih dari 200 juta dolar AS), dimana 3,623 Bitcoin berasal dari Coinbase, Kraken dan Bitstamp, dan 50 Bitcoin berasal dari alamat yang dimulai dengan bc1qxw.
Steven Zheng, direktur penelitian di The Block, percaya bahwa pemerintah Jerman mungkin telah menandatangani perjanjian penjualan dengan beberapa bursa. Transaksi pengembalian ini mungkin karena bursa tidak dapat menyelesaikan penjualan dalam kisaran harga target, sehingga mereka mengembalikan BTC ke alamat pemerintah Jerman.
Pada saat artikel ini diterbitkan, pemerintah Jerman masih memiliki sekitar 27,500 BTC di alamat yang relevan, yang berarti bahwa pemerintah Jerman mungkin telah menjual 23,500 BTC, dan penjualannya hampir setengahnya dilakukan.
Q4: Bagaimana cara memantau tren selanjutnya?
A4: Arkham menyediakan antarmuka pelacakan alamat pemerintah Jerman dan disarankan untuk menggunakan alat ini untuk pemantauan. Jika Anda menggunakan alat on-chain lain untuk deteksi, disarankan untuk melacak alamat berikut secara langsung.
Alamat utama posisi: bc1q0unygz3ddt8x0v33s6ztxkrnw0s0tl7zk4yxwd.
Alamat perantara umum saat mentransfer keluar: bc1qq0l4jgg9rcm3puhhfwaz4c9t8hdee8hfz6738z.
Q5: Apakah aksi jual akan berlanjut?
A5: Mari kita bahas kesimpulannya dulu. Kemungkinan besar hal ini akan berlanjut.
Salah satu pemain pengganti yang potensial di sini adalah anggota parlemen Jerman Joana Cotar. Joana telah berulang kali meminta pemerintah Jerman untuk berhenti menjual dan menyarankan agar pemerintah mengubah sisa Bitcoin menjadi "dana cadangan strategis".
Joana menyebutkan bahwa dia telah menyampaikan keprihatinannya kepada Gubernur Saxony, Presiden Michael Kretschmer, Menteri Keuangan Christian Lindner dan Rektor Olaf Scholz, serta mengundang para pejabat untuk menghadiri kuliah ke-10 "Strategi Bitcoin Nasional" pada tanggal 17 Maret yang membahas cara menggunakan Bitcoin untuk meningkatkan perekonomian nasional.
Jelas sekali, dilihat dari kecepatan penjualan pemerintah Jerman saat ini, BTC yang tersisa tidak dapat bertahan pada tanggal 17 Oktober...
Q6: Seberapa besar dampak aksi jual sebenarnya?
A6: Data CoinGecko menunjukkan bahwa volume transaksi Bitcoin dalam 24 jam terakhir adalah sekitar $33,7 miliar.
Dalam hal jumlah absolut, BTC yang dijual oleh pemerintah Jerman tidak menyumbang sebagian besar dari total transaksi pasar - berdasarkan data puncak kemarin sekitar US$710 juta (16039 - 3673 = 12366 BTC), proporsinya sekitar 2,15 %; dengan asumsi bahwa sisa sekitar 27.500 BTC (sekitar US$1,54 miliar) dijual ke pasar, proporsinya "hanya" 4,7%.
Q7: Mengapa reaksi pasar begitu besar?
A7: Secara keseluruhan, ada tiga alasan utama.
Pertama, pemerintah Jerman tidak menggunakan saluran over-the-counter yang biasa digunakan untuk transaksi bervolume besar, tetapi langsung "mendobrak" bursa. Lonjakan tekanan jual jangka pendek dapat dengan mudah merusak likuiditas pembeli di bursa utama menyebabkan fluktuasi pasar jangka pendek.
Kedua, aksi jual yang terus menerus oleh pemerintah Jerman dapat dengan mudah mempengaruhi sentimen pasar, terutama dalam kondisi pasar yang pesimistis saat ini.
Ketiga, model operasi pemerintah Jerman yang sepenuhnya transparan juga memberikan kesempatan kepada beberapa short seller untuk mengambil keuntungan dari situasi ini, sehingga memperburuk volatilitas pasar.
Q8: Bagaimana berbagai institusi dan pemimpin menilai hal ini?
A8: Mengenai masalah ini, komentar publik yang paling terkenal tidak diragukan lagi adalah pernyataan publik Sun Yuchen sebelumnya bahwa dia “bersedia untuk memperoleh semua BTC dari pemerintah Jerman di luar lokasi.” Namun, belum ada kemajuan dalam masalah ini saat ini. Sun masih ditahan di Piala Eropa di Jerman karena alasan ini. Setelah kemenangan terakhir Spanyol, dia dengan sinis berkata: "Mungkin alasan mengapa tim Jerman kalah adalah karena mereka menjual terlalu banyak Bitcoin."
Kembali ke topik, banyak institusi dan tokoh besar yang mengutarakan pendapatnya terhadap perilaku penjualan pemerintah Jerman.
Bitfinex menyatakan dalam laporan terbarunya bahwa pasar secara bertahap menyadari bahwa meskipun BTC yang ditransfer oleh pemerintah Jerman memiliki nilai nominal yang besar, namun menyumbang proporsi yang relatif kecil dari total volume perdagangan BTC, yang merupakan potensi sinyal terbawah pasar.
James Butterfill, direktur penelitian di CoinShares, mengatakan meskipun aksi jual sebenarnya relatif kecil, hal itu berdampak signifikan terhadap sentimen pasar.
Analis Alex Krüger menghitung likuiditas pasar saat ini dan besarnya penurunan pasar yang disebabkan oleh beberapa transfer besar Bitcoin sebelumnya. Dia percaya bahwa dalam kasus ekstrim, jika pemerintah Jerman dan Mt. Gox memilih aksi jual satu kali (the yang terakhir mengasumsikan aksi jual sebesar 30%) dapat menyebabkan BTC turun dengan cepat sebesar 10,5% dalam jangka pendek, namun pasar pada akhirnya dapat menyerap tekanan jual ini.
Q9: Apa saja kepemilikan BTC di pemerintah lain?
A9: Arkham juga telah membuat antarmuka pelacakan khusus untuk situasi BTC di pemerintah lain, tidak termasuk pemerintah Jerman, nilai total kepemilikan BTC di berbagai pemerintah melebihi 15 miliar dolar AS.
Pemerintah AS memiliki kepemilikan BTC terbesar, senilai sekitar $12 miliar, yang sebagian besar berasal dari penghancuran Silk Road pada tahun 2013 dan penyelidikan selanjutnya terhadap pasar darknet.
Pemerintah Inggris memiliki BTC senilai sekitar $3,3 miliar, dan badan pajak negara tersebut, HM Revenue and Customs (HMRC) sebelumnya telah melelang mata uang kripto yang disita.
El Salvador memiliki $314 juta dalam perbendaharaan Bitcoin. Situasi di El Salvador berbeda dari negara lain karena ini mewakili investasi strategis daripada penyitaan aset. Negara ini menjadi negara pertama yang mengadopsi Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah pada tahun 2021 dan sejak itu terakumulasi melalui pembelian langsung dan operasi penambangan .
Q10: Apa tren penjualan di negara lain?
A10: Selain pemerintah Jerman, yang perlu diperhatikan saat ini adalah potensi tren penjualan pemerintah AS.
Salah satu pendiri Casa, Jameson Lopp, menghitung rekor penjualan BTC pemerintah AS akhir bulan lalu — sejak tahun 2014, pemerintah AS telah menyita dan menjual setidaknya 195,091 Bitcoin, menghasilkan keuntungan lebih dari $366 juta.
Baru-baru ini, alamat terkait pemerintah AS juga telah mentransfer BTC beberapa kali - termasuk 4.000 BTC yang ditransfer ke Coinbase pada tanggal 27 Juni; 11,84 BTC ditransfer ke alamat yang dimulai dengan 3KHnT pada tanggal 28 Juni dan 237 BTC ditransfer ke alamat yang dimulai dengan bc1qvc pada tanggal 4 Juli .
Berbeda dengan pemerintah Jerman, selain BTC, pemerintah AS juga memegang berbagai aset seperti ETH (kurang lebih 50,000 lembar), BNB (sekitar 40,000 lembar), dan UNI (sekitar 300,000 lembar), serta telah mengirimkan 0x5ac4 Sekitar 3375 ETH telah ditransfer ke alamat awal. Bagi pengguna dengan posisi dalam mata uang yang disebutkan di atas, mungkin mereka harus lebih memperhatikan tren alamat pemerintah AS.
