Program Mini: Tinjauan harian pandangan bank investasi/institusi
1. Wells Fargo: Data nonfarm payroll sekali lagi menegaskan bahwa perekonomian AS sedang melambat
Scott Wren, ahli strategi pasar global senior di Wells Fargo, mengatakan laporan non-farm payrolls bulan Juni adalah apa yang ingin dilihat oleh The Fed. Angka tersebut merupakan angka yang menguntungkan dan menunjukkan perekonomian sedang melambat, dengan pertumbuhan upah yang melambat di tengah meningkatnya pengangguran. Pertumbuhan upah di bawah 4% adalah apa yang ingin dilihat oleh The Fed. Hal ini merupakan konfirmasi lain bahwa perekonomian AS sedang melambat.
2. United Overseas Bank: Risiko penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun lebih besar
Quek Ser Leang, ahli strategi riset ekonomi dan pasar global di UOB, mengatakan dilihat dari grafik mingguan, imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun diperkirakan akan berfluktuasi pada kisaran 4,137%-4,622% dalam waktu dekat. Meskipun kenaikan imbal hasil lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan, momentum kenaikan yang kecil menunjukkan bahwa kenaikan imbal hasil kemungkinan besar tidak akan jauh di atas level 4,622%, karena adanya hubungan antara titik tertinggi pada bulan Oktober 2023 dan April 2024 dan garis tren penurunan 5 dari tertinggi bulanan mendekati 4,622%. Selain itu, 4,137% terbawah dari Ichimoku Cloud mingguan tetap menjadi level support utama. Secara keseluruhan, risiko penurunan imbal hasil (yield) tampaknya lebih besar.
3. ING: Prospek penurunan suku bunga Federal Reserve diperkirakan akan meningkatkan mata uang Asia
Mata uang Asia diperdagangkan sideways pada awal perdagangan namun diperkirakan akan menguat karena prospek penurunan suku bunga dari Federal Reserve meningkatkan minat terhadap aset-aset berisiko. Ekonom internasional Belanda mengatakan dalam sebuah laporan penelitian bahwa laporan ketenagakerjaan AS yang dirilis Jumat lalu tampaknya dipandang oleh pasar sebagai bukti lebih lanjut bahwa perekonomian sedang melemah. Para ekonom menambahkan bahwa pasar tampaknya memandang laporan tersebut sebagai kabar baik dalam mengantisipasi penurunan suku bunga.
4. Royal Bank of Canada: Data CPI AS akan menentukan arah kebijakan moneter di masa depan
Mark Dowding, kepala investasi BlueBay Asset Management Royal Bank of Canada, mengatakan data CPI AS akan sangat penting dalam menilai dampak kebijakan moneter di masa depan. “Kami yakin penurunan CPI baru-baru ini kemungkinan akan terhenti pada kuartal ketiga, dengan inflasi tetap berada di sekitar 3%,” ujarnya dalam laporannya memangkas suku bunga pada bulan September, namun hal ini bukanlah hasil yang tidak bisa dihindari. “Dari perspektif ini, kami pikir pasar secara luas memperkirakan pelonggaran kebijakan pada bulan September, dengan ekspektasi pasar saat ini terhadap pelonggaran kebijakan sekitar 70%,” kata Dowding.
5. JPMorgan Chase: Sulit memprediksi naik turunnya saham Prancis, namun selisih antara utang Prancis dan Jerman kemungkinan akan melebar
Vincent Juvyns, ahli strategi pasar global di J.P. Morgan Asset Management: Sulit untuk memprediksi apakah saham Perancis akan naik atau turun pada hari Senin, tapi saya pikir perbedaan suku bunga dengan Jerman mungkin akan melebar dalam beberapa minggu mendatang. Komisi Eropa dan lembaga pemeringkat menginginkan pemotongan belanja sebesar €20 miliar hingga €30 miliar, namun pemerintah sebenarnya harus berurusan dengan pihak-pihak yang ingin meningkatkan belanja sebesar €120 miliar. Hal ini dapat menyebabkan ketegangan pasar dalam beberapa minggu mendatang. Selama pemerintahan baru tidak memperjelas sikap fiskalnya, pasar kemungkinan akan menuntut spread yang lebih tinggi.
6. Mitsubishi UFJ: Pound diperkirakan akan naik ke 1,2980 pada kuartal keempat.
Mitsubishi UFJ Bank mengatakan prospek perbaikan kondisi ekonomi dan stabilitas politik di Inggris setelah kemenangan Partai Buruh dalam pemilu dapat menyebabkan pound lebih kuat. Derek Halpenny, seorang analis di bank tersebut, mengatakan mayoritas Partai Buruh dapat membawa "premium pertumbuhan stabilitas politik yang positif" bagi perekonomian Inggris ketika guncangan harga energi mereda, pendapatan riil kembali ke pertumbuhan positif dan pertumbuhan ekonomi mulai meningkat. Dunia usaha harus mendapatkan kepercayaan diri, yang akan membantu pengeluaran investasi. Selain itu, hubungan antara Inggris dan UE juga harus ditingkatkan secara bertahap. Oleh karena itu, Mitsubishi UFJ memperkirakan pada kuartal keempat, GBP/USD akan naik menjadi 1,2980 dari saat ini 1,2792, dan EUR/GBP akan turun dari 0,8460 menjadi 0,8400.
7. Commerzbank: Perekonomian Jerman mungkin hanya pulih secara moderat pada paruh kedua tahun ini
Ekonom Commerzbank Ralph Solveen mengatakan produksi industri Jerman turun 2,5% bulan ke bulan di bulan Mei, dengan manufaktur turun 2,9% dan konstruksi turun 3,3%. Namun, sektor-sektor padat energi tumbuh sedikit di tengah kondisi yang lesu, menunjukkan berkurangnya beban harga energi yang tinggi membantu perekonomian Jerman. Namun, data produksi industri meningkatkan kemungkinan bahwa perekonomian Jerman hanya akan mengalami sedikit pemulihan pada paruh kedua tahun ini setelah tumbuh sedikit pada awal tahun.
8. TD Securities: Kemenangan sayap kiri dapat mendorong spread obligasi Perancis di atas 80 basis poin
James Rossiter, kepala strategi makro global di TD Securities, menulis bahwa "hasil mengejutkan" dari koalisi sayap kiri Perancis yang memenangkan mayoritas dalam pemilihan parlemen dapat "dengan mudah" mendorong selisih 10 tahun menjadi 80 basis poin di atas. Pada hari Jumat, spread ditutup pada sekitar 66 basis poin. Namun, ia menambahkan bahwa kenaikan selisih lebih lanjut mungkin hanya akan terjadi dalam waktu singkat karena pasar harus menilai ulang komposisi pemerintahan. “Pada akhirnya, pemerintah yang berada dalam ketidakpastian dapat membiarkan spread kemungkinan besar berkisar sekitar 70 basis poin. Pemerintahan yang tidak efektif (parlemen yang digantung) dan meningkatnya risiko utang negara tentu tidak akan memberikan dampak positif bagi euro dalam beberapa bulan mendatang.” TD Bank mempertahankan posisi belinya. posisi pada obligasi pemerintah Perancis 10 tahun.
9. TD Securities: Data ketenagakerjaan dan gaji yang saling bertentangan menyoroti kesulitan kebijakan bagi Bank of Canada
Ahli strategi di TD Securities percaya bahwa lapangan kerja Kanada secara keseluruhan secara tak terduga turun pada bulan lalu sementara pertumbuhan upah menguat, sehingga menimbulkan tantangan menjelang keputusan kebijakan Bank of Canada bulan ini. Percepatan pertumbuhan upah dapat meningkatkan kekhawatiran tentang tekanan inflasi yang terus-menerus di sektor jasa-jasa inti, terutama setelah kenaikan CPI yang tidak terduga pada bulan Mei, meskipun para ahli strategi mengatakan bank sentral telah menyatakan keyakinannya terhadap pertumbuhan upah. Meningkatnya pengangguran seharusnya meningkatkan ekspektasi bahwa upah akan melemah di masa depan. Kenaikan upah mereka diuntungkan oleh efek dasar (base effect) yang sangat besar pada bulan Juni lalu. Secara keseluruhan, mereka mengatakan bank sentral akan terus memandang kenaikan upah dengan percaya diri, sehingga mereka terus memperkirakan penurunan suku bunga sebesar seperempat poin lagi pada tanggal 24 Juli.
10. Pantheon Macro: Pemerintahan baru Inggris mungkin akan menanggapi tantangan pelayanan publik dengan meningkatkan pinjaman
Pinjaman publik kemungkinan akan meningkat di bawah pemerintahan baru Inggris untuk mendanai lebih banyak layanan publik, kata kepala ekonom Inggris Pantheon Macro, Wood, dalam sebuah catatan. Dia berkata: "Kami percaya bahwa kanselir baru Rachel Reeves akan meminjam lebih banyak uang dalam jangka pendek untuk meningkatkan layanan publik yang buruk dan memotong daftar tunggu layanan kesehatan, daripada membatasi pengeluaran pemerintah sebesar $1,0 per tahun. % tingkat pertumbuhan aktual.
11. Deutsche Bank: Partai Buruh yang berkuasa mungkin membuat Bank of England lebih berhati-hati dalam memangkas suku bunga
Analis Tom Rees mengatakan prospek suku bunga Inggris akan menjadi lebih tidak pasti selama satu atau dua bulan ke depan, karena investor ingin melihat rencana ambisius Partai Buruh untuk kebijakan fiskal berdasarkan anggaran musim gugur dan petunjuk tinjauan pengeluaran Inggris. Sanjay Raja, kepala ekonom Inggris di Deutsche Bank, mengatakan pelonggaran kebijakan fiskal Partai Buruh dapat mengarah pada "jalur penurunan suku bunga yang lebih hati-hati dan bertahap" dari Bank of England.
Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas