Memburuknya kondisi pasar baru-baru ini telah membuat beberapa orang mulai menantikan pasar bullish tahun depan dan kedatangan BTC halving. Namun, banyak orang juga menemukan bahwa mulai dari putaran pertama pasar bullish, tingkat pertumbuhan BTC telah meningkat telah berkurang secara signifikan di setiap putaran pasar bullish. Pada putaran terakhir pasar bullish, Kenaikannya hanya maksimal 20 kali lipat. Fluktuasi harga ratusan dan ribuan kali sudah menjadi masa lalu menaruh harapan mereka untuk menjadi kaya pada cryptocurrency. Tidak ada alasan lain. Rendahnya tingkat pengembalian di pasar lain membuatnya kurang menarik.

Pada saat yang sama, efek penciptaan kekayaan seringkali dikaitkan dengan penerbitan dan spekulasi berbagai mata uang, Daripada memperhatikan perubahan yang dibawa oleh teknologi blockchain, orang-orang justru lebih cenderung berspekulasi tentang efek kekayaan yang dibawa oleh token. Pembiayaan pasar ICO hingga Popularitas DeFi pada gilirannya telah mendorong pengembangan NFT dan permainan rantai. Jadi arah apa yang harus kita fokuskan di pasar bullish berikutnya adalah topik diskusi hangat di pasar bearish yang panjang.

Meskipun kita tidak dapat memprediksi titik kritis dari bull market berikutnya, namun untuk mengubah cara berpikir, kita dapat memprediksi sektor mana dalam bull market yang akan memiliki prospek pengembangan di masa depan pasar tiba, dan kita juga dapat memanfaatkan peluang yang sesuai.

Jadi kalau dilihat dari arah narasi pasar saat ini, derivatif terdesentralisasi setelah DeFi mungkin menjadi arah yang penting?

Mengapa derivatif terdesentralisasi?

Faktanya, hype pasar kripto juga didasarkan pada pasar keuangan tradisional. Misalnya, pasar tradisional memiliki IPO, pasar cryptocurrency memiliki ICO, pasar tradisional memiliki perdagangan produk keuangan, pasar kripto memiliki perdagangan terdesentralisasi, pasar tradisional memiliki perdagangan yang terdesentralisasi, dan tradisional. pasar memiliki simpanan dan pinjaman, dan pasar kripto juga memiliki . Di pasar bullish terakhir, dengan penambangan likuiditas AMM Swap serta produk simpanan dan pinjaman sebagai titik terobosan utama, mata uang kripto mengantarkan pasar bullish, yang kemudian meluas ke berbagai jalur. Kemudian menurut logika pasar keuangan tradisional, fokus dari pasar bullish berikutnya bukanlah kurangnya derivatif yang terdesentralisasi.

Pasar derivatif mencakup banyak jenis, seperti kontrak leverage, opsi, dll. Fokus yang menarik banyak perhatian adalah investasi leverage. Kita semua tahu bahwa tingkat pertumbuhan pasar bullish mata uang kripto terus menurun sangat tinggi dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, tetapi telah menurun dibandingkan dengan pasar bullish sebelumnya, dan pasar menarik dana karena efek penciptaan kekayaannya yang menarik. Oleh karena itu, derivatif dengan leverage pasti akan berkembang dalam jangka waktu tertentu situasi saat ini dalam lingkaran mata uang, Kemajuan pengembangan derivatif kemungkinan besar akan mengantarkan gelombang perkembangan di pasar bullish berikutnya.

Tentu saja, ketika membandingkan derivatif terpusat, perdagangan kontrak telah ada pada masa-masa awal lingkaran mata uang. Pada saat yang sama, dari tahun 2017 hingga 2019, banyak bursa terpusat arus utama telah membuka perdagangan leverage kontrak, perdagangan abadi, perdagangan opsi, dll. telah membudidayakan banyak pedagang daun bawang untuk pasar. Tentu saja, pada awalnya, transaksi derivatif ini berisiko tinggi, dan memicu beberapa berita negatif yang buruk, seperti posisi paksa dan posisi likuidasi, dll., yang membuat masyarakat takut dengan kontrak. tetapi 20 tahun kemudian, banyak bursa telah mengurangi peristiwa likuidasi berbahaya dalam kondisi pasar yang ekstrem, dan pasar juga telah melihat banyak perdagangan strategis dan arbitrase melalui derivatif. Oleh karena itu, pasar derivatif terpusat telah berkembang relatif matang.

Demikian pula, derivatif terdesentralisasi juga mulai berkembang selama periode panas DeFi. Beberapa platform perdagangan derivatif terdesentralisasi seperti DYDX dan GMX juga mulai berkembang, menarik perhatian institusi dan investor produk di Internet juga memberikan tingkat pengembalian yang relatif tinggi kepada investor. Oleh karena itu, secara keseluruhan, pasar derivatif yang terdesentralisasi masih dalam tahap awal pengembangan, serupa dengan pasar DeFi pada tahun 2019.

Likuidasi dan keuntungan, risiko sangat penting

Untuk derivatif dengan leverage, kesan pertama banyak orang adalah bahwa mereka berisiko, terutama karena lingkaran mata uang terus-menerus diperdagangkan 24/7, sehingga lebih mudah untuk menguji kesabaran dan energi para spekulan. Inilah sebabnya banyak orang tidak memainkan kontrak leverage. alasan.

Namun, di pasar keuangan yang sudah matang, derivatif seringkali lebih banyak diikuti oleh institusi. Ambang batas bagi investor ritel biasa untuk berpartisipasi di pasar derivatif lebih tinggi, sehingga tentu saja tidak mudah untuk mendapatkan keuntungan. Tentu saja, faktor lainnya adalah banyak orang telah meningkatkan rasio leverage mereka ke tingkat yang sangat tinggi, dan di pasar derivatif yang terdesentralisasi, saat ini tidak ada produk inovatif yang dapat mengatasi masalah ini. Oleh karena itu, hal ini juga menjadi alasan mengapa pasar derivatif terdesentralisasi saat ini gagal melakukannya.

Selain itu, proyek-proyek dalam rantai tersebut umumnya memiliki insentif untuk mendorong semua orang berdagang di blockchain daripada di bursa terpusat, seperti halnya DeFi. Oleh karena itu, derivatif juga dapat memberikan jendela waktu dan peluang yang sesuai.

Tentu saja, preferensi risiko setiap orang berbeda, jadi jika pasar derivatif terdesentralisasi berkembang, pengguna juga dapat mempertimbangkan cara lain, seperti berinvestasi dalam token proyek yang sesuai, daripada berpartisipasi aktif dalam transaksi derivatif. Tentu saja, masalah pasar derivatif terdesentralisasi yang perlu diselesaikan sebelum hal ini terutama adalah masalah teknis dan masalah insentif.

Sangat mudah untuk memahami bahwa masalah teknisnya adalah biaya transaksi dan kecepatan konfirmasi, karena transaksi real-time pada rantai itu sendiri perlu menyelesaikan konfirmasi transaksi dalam waktu singkat. Jika waktunya lebih lama, hal ini dapat menyebabkan konfirmasi transaksi on-chain gagal, sehingga mempengaruhi pengalaman. Saat ini, Pengembangan Lapisan 2 memberikan landasan teknis yang mendasarinya. ada banyak rantai Layer 2 populer di pasar, yang secara teoritis dapat memenuhi kebutuhan pasar, seperti GMX. Di rantai Arbitrum, DYDX juga membangun rantainya sendiri untuk memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna.

Masalah insentif adalah masalah berikutnya yang perlu diselesaikan. Secara umum, masalah ini akan diselesaikan pada tahap awal pasar bullish. Strategi penambangan likuiditas perdagangan saat ini belum diakui secara umum oleh pasar dalam derivatif on-chain. jadi inovasi masih diperlukan disini. Pihak proyek yang berbeda akan menggunakan insentif yang berbeda untuk menarik pengguna di tahap awal pasar bullish, bukan di pasar bearish, pada akhirnya, pasar akan memilih metode yang diakui oleh banyak peserta dari berbagai tindakan untuk meledakkan pasar penambangan adalah metode ini didorong ke tahap pasar bullish terakhir.

Meringkaskan

Ada yang bilang derivatif merugikan masyarakat, menyebabkan banyak orang terpecah belah atau putus asa. Padahal, derivatif hanya sekedar alat, tapi memperkuat nafsu rakus investor, sehingga pasar penuh dengan berbagai manipulasi dan pemanenan Tentu saja, derivatif hanyalah sebuah alat. Kami juga menantikan apakah derivatif dapat mengubah persepsi yang melekat pada masyarakat dan menghasilkan inovasi yang berbeda ketika mereka menghadapi blockchain isu-isu seputar derivatif, ada kemungkinan untuk mendapatkan penerimaan publik.