BlockBeats melaporkan bahwa data Federal Reserve Bank of New York menunjukkan kenaikan Tingkat Pembiayaan Semalam Terjamin (SOFR) menjadi 5,4% pada tanggal 3 Juli, mencapai puncak enam tahun yang sebelumnya terlihat pada tanggal 2 Januari. SOFR mengukur biaya yang harus ditanggung bank dalam meminjam uang tunai dalam semalam dengan obligasi Treasury AS sebagai jaminan. Lonjakan ini mencerminkan likuiditas yang lebih ketat dan kendala dalam pinjaman semalam, sebuah situasi yang mengingatkan kita pada bulan September 2019. Menanggapi kondisi serupa, Federal Reserve sebelumnya meningkatkan likuiditas di pasar repo, yang memfasilitasi pinjaman dan pinjaman jangka pendek di antara lembaga-lembaga yang menggunakan obligasi Treasury AS.
David Brickell, seorang eksekutif di platform kripto FRNT Financial yang berbasis di Toronto, mengomentari tren saat ini. Dia menyoroti bahwa pasar mungkin menghadapi tekanan pendanaan jangka pendek pasca kuartal kedua. Brickell menyamakannya dengan lonjakan suku bunga repo pada tahun 2019, dengan menunjukkan adanya tekanan yang muncul dari meningkatnya utang pemerintah dan penerbitan Treasury. Dia memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin harus menghentikan pengetatan kuantitatifnya dan kembali melakukan suntikan likuiditas seperti pelonggaran kuantitatif. Tanpa langkah-langkah yang diambil oleh Federal Reserve, sistem keuangan akan kesulitan mengelola tingkat utang yang begitu tinggi, sehingga ia harus mengantisipasi kembalinya ekspansi neraca dengan cepat oleh Federal Reserve sebagai penyedia likuiditas yang penting.
