Pada paruh pertama tahun 2024, pasar mata uang kripto mengalami banyak peristiwa besar. Misalnya, ETF spot BTC telah disetujui, ETF ETH akan segera disetujui, dan sekarang ada ekspektasi untuk SOL ETF. Pada saat yang sama, perekonomian global mulai memasuki siklus penurunan suku bunga. Meskipun masih belum jelas kapan AS akan menurunkan suku bunganya, inflasi di AS telah terkendali dengan baik, yang tidak diragukan lagi merupakan nilai tambah yang besar bagi pasar kripto. Selain itu, perubahan kebijakan peraturan masih menjadi salah satu faktor utama yang mempengaruhi pasar enkripsi. Pemerintah di berbagai negara memiliki pendirian berbeda terhadap mata uang kripto, dan arah penyesuaian sistem peraturan juga akan menjadi variabel penting dalam menentukan tren pasar. Pada kuartal terakhir yang baru saja berakhir, BTC turun sebesar 16%. Aliran dana institusional yang terus keluar, ditambah dengan kurangnya terobosan inovasi teknologi, telah membawa kesulitan tertentu ke seluruh pasar mata uang kripto. BTC saat ini terus berfluktuasi dalam kisaran $56,000 hingga $70,000, dan investor umumnya berada dalam mode menunggu dan melihat. Dalam kondisi umum seperti ini, apakah sekarang waktu terbaik untuk membeli barang murah? Akankah pasar mata uang kripto mengantarkan pasar bullish baru pada paruh kedua tahun ini? Masalah-masalah ini layak untuk kita diskusikan secara mendalam.

1. Garis waktu peristiwa enkripsi penting bulan ini

Memasuki bulan Juli, selain node waktu proyek penting yang disebutkan di atas, pasar enkripsi masih perlu memperhatikan:

  • Rencana pembayaran Bitcoin MT.Gox pada bulan Juni memicu jatuhnya pasar. Kita perlu terus memperhatikan perkembangan ini pada bulan Juli;

  • Perhatikan baik-baik proses persetujuan ETF spot Ethereum, serta persetujuan dokumen S-1 di paruh kedua;

  • Pembukaan besar WLD, SOL, ALT, XAI, ARB, dan token lainnya;

  • Kreditor FTX akan memilih untuk memutuskan apakah akan membayar tunai atau mata uang kripto;

  • Dalam hal rantai publik arus utama, Cardano akan mengantarkan hard fork mainnet Chang HNT memiliki proposal sub-jaringan baru ARB Arbitrum akan meluncurkan fungsi staking;

  • Terakhir, JUP Jupiter akan mengurangi total pasokan sebesar 30%, token G Gala Games akan dibentuk ulang pada 1:60, dan Orion ORN akan meluncurkan peningkatan merek Lumia.

Banyak token menghadapi pembukaan kunci dalam jumlah besar. Gambar di bawah menunjukkan 15 proyek teratas dengan volume pembukaan kunci pada bulan Juli menurut statistik @Token_Unlocks:

  • $WLD memiliki nilai tidak terkunci tertinggi bulan ini, melebihi $600 juta, dan skala tidak terkunci menyumbang 53,36% dari pasokan yang beredar saat ini.

  • $SOL berada di peringkat kedua, dengan nilai terbuka lebih dari $400 juta. $400 juta mungkin tampak seperti banyak, namun karena kapitalisasi pasar $SOL yang tinggi, jumlah yang dibuka hanya mewakili 0,5% dari pasokan yang beredar saat ini.

  • $ALT telah mengalami pembukaan kunci yang signifikan bulan ini, dengan hampir 45% dari pasokan yang beredar saat ini telah dibuka.

  • $XAI juga mengalami jumlah pembukaan kunci yang tinggi pada bulan ini, terhitung 71,59% dari pasokan yang beredar saat ini.

  • Lapisan kedua Ethereum, $ARB, $OP, dan $STRK, akan menghasilkan $120 juta, $110 juta, dan $70 juta pada bulan Juli.

2. Analisis data makro

Memasuki bulan Juli, fokus makroekonomi masih terfokus pada kapan akan menurunkan suku bunga. Ketua Federal Reserve Powell telah lama menyatakan bahwa waktu penurunan suku bunga akan dinilai berdasarkan dua faktor utama yaitu inflasi dan pengangguran (indikator 4+2). Dalam konteks perubahan besar dalam lanskap internasional saat ini dan dampak mendalam dari penyesuaian industri di Tiongkok dan Amerika Serikat terhadap perekonomian global, perubahan ini tidak akan dapat memberikan hasil dalam jangka pendek.

Tingkat tahunan PCE inti AS yang diumumkan Jumat lalu turun menjadi 2,6% pada bulan Mei, menetapkan level terendah dalam tiga tahun dan memberikan dukungan kepercayaan untuk penurunan suku bunga pada bulan September. Namun, kinerja data ekonomi pada bulan Juli dan Agustus masih menjadi fokus pasar. Penurunan PCE inti pada bulan Mei terutama disebabkan oleh penurunan harga tiga faktor utama: harga perumahan, mobil dan minyak mentah. Namun, setelah memasuki bulan Juli, harga ketiga faktor utama tersebut telah pulih kembali data pada bulan Juni tidak optimis, sehingga pasar Uang pintar tidak bertaruh ke depan.

Perlu dicatat bahwa setelah rilis data PCE inti pada bulan Mei, Chicago Mercantile Exchange (CME) Fed Watch Tool menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September naik menjadi 61%, dan lainnya penurunan suku bunga pada bulan Desember mungkin terjadi. Jenis kelamin adalah 44,7%. Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, pasar tetap berhati-hati, terutama menjelang rilis data bulan Juni, dan sikap pasar terhadap aset berisiko seperti Bitcoin juga mencerminkan sentimen hati-hati ini. Meskipun Bitcoin menghadapi risiko penurunan, karena tidak adanya berita buruk yang besar, ruang penurunannya juga terbatas.

Selain itu, perubahan lingkungan ekonomi internasional tidak dapat diabaikan. Penyesuaian industri antara Tiongkok dan Amerika Serikat mempunyai dampak yang besar terhadap lanskap ekonomi global, dan proses ini mungkin membutuhkan waktu lama untuk menunjukkan dampaknya sepenuhnya. Penyesuaian ini berdampak penting pada rantai pasokan global, hubungan perdagangan, dan arus investasi, dan pasar perlu memberikan perhatian terhadap hal ini.

Data ekonomi dalam beberapa bulan mendatang akan berdampak besar terhadap ekspektasi pasar dan keputusan kebijakan The Fed. Investor perlu mencermati data yang akan datang dan mempertimbangkan perubahan lingkungan ekonomi internasional dan sentimen pasar untuk membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

Sejak Maret, altcoin telah terkoreksi selama lebih dari tiga bulan, dan Bitcoin juga muncul dari pola M top yang jelas. Debat pemilu pada tanggal 27 Juni, data PCE pada tanggal 28 Juni, dan peluncuran ETF Ether Spot pada tanggal 2 Juli, yang sangat kami harapkan, tidak membawa manfaat yang diharapkan bagi pasar. Meskipun indikator PCE bermanfaat bagi pasar saham dan risiko AS, pencernaan dan interpretasi pasar terhadap data ini telah dipengaruhi oleh pemilu AS dan menjadi lebih ragu-ragu. Perubahan naik turun yang cepat dalam jangka pendek telah menyoroti ketidaksepakatan pasar dan ketidakpastian mengenai arah masa depan.

3. Faktor kunci pasar makro

Pasar mata uang kripto selalu dipengaruhi oleh sejumlah faktor utama. Korelasi antara saham-saham AS dan mata uang kripto pada siklus-siklus sebelumnya sudah jelas terlihat ketika perekonomian global memasuki siklus penurunan suku bunga, kinerja aset-aset berisiko secara keseluruhan juga akan menjadi kuncinya. Pada saat yang sama, dolar AS yang kuat, yang berada di dekat level tertinggi dalam 30 tahun terakhir, juga akan memberikan tekanan tertentu pada pasar kripto. Dolar AS yang kuat akan membuat mata uang kripto dalam mata uang dolar AS relatif lebih mahal, dan akan menjadi lebih mahal juga mengurangi kepercayaan investor sampai batas tertentu. Preferensi risiko ketika dihadapkan pada suku bunga yang tinggi, investor lebih cenderung memilih menyimpan dana di bank untuk memperoleh bunga, sehingga mempengaruhi likuiditas pasar.

Selain itu, persetujuan dan pencatatan ETF spot Ethereum yang paling banyak ditonton akan memberikan momentum baru ke dalam Ethereum dan seluruh ekosistem kripto. Ada juga pemilu AS pada paruh kedua tahun ini, dan faktor politik juga akan mempunyai dampak yang sangat penting terhadap sentimen pasar. Berbagai faktor saling terkait dan bersama-sama akan menentukan arah pasar enkripsi pada paruh kedua tahun 2024.

Pada Selasa pagi, Waktu Bagian Timur, Ketua Federal Reserve Powell mengatakan di Forum Bank Sentral yang diselenggarakan oleh Bank Sentral Eropa bahwa Federal Reserve telah membuat kemajuan besar dalam mengendalikan inflasi, namun berharap untuk melihat lebih banyak kemajuan sebelum memiliki kepercayaan diri untuk mulai memangkas suku bunga. tarif. Forum tersebut juga menarik partisipasi Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde dan Presiden Bank Sentral Brasil.

Powell menyatakan kepuasannya atas hasil pengendalian inflasi selama setahun terakhir: "Kami telah membuat kemajuan besar dalam mengembalikan inflasi ke tingkat target. Data inflasi terbaru menunjukkan bahwa kami kembali ke jalur pendinginan inflasi." bahwa penyesuaian kebijakan yang terlalu cepat dapat melemahkan hasil pengendalian inflasi, sedangkan penyesuaian kebijakan yang terlalu lambat dapat menghambat pemulihan dan ekspansi perekonomian. Powell mencatat bahwa The Fed perlu menemukan keseimbangan antara mengendalikan inflasi dan menghindari kemerosotan di pasar tenaga kerja.

Ketika berbicara tentang pasar tenaga kerja, Powell mengatakan bahwa tingkat pengangguran AS masih berada pada level rendah yaitu 4% dan pasar tenaga kerja secara bertahap mendingin. Powell memperkirakan inflasi pada tahun depan akan berada pada kisaran menengah ke bawah antara 2%-3%, namun ia menyatakan kekhawatirannya terhadap inflasi sektor jasa yang lebih tinggi, terutama yang berkaitan dengan upah.

Meskipun ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan September meningkat, Powell menolak memberikan waktu spesifiknya. Ketika ditanya tentang kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September, Powell berkata: "Saya tidak akan menetapkan tanggal spesifik saat ini." Pernyataan ini menunjukkan bahwa Federal Reserve tetap berhati-hati dalam masalah penurunan suku bunga dan bahwa kebijakan di masa depan akan terus berlanjut berbasis data.

Powell juga menyebutkan bahwa kebijakan fiskal adalah tanggung jawab politisi dan keberlanjutan utang harus menjadi fokus di masa depan. Didorong oleh pidato Powell, indeks Nasdaq berbalik menguat, indeks S&P 500 menghapus penurunan sebelumnya, imbal hasil Treasury AS memperpanjang penurunannya, dan indeks dolar AS jatuh kembali ke posisi terendah intraday. Pedagang di pasar swap terus memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga hampir dua kali lipat tahun ini.

Potensi dampak pemilu terhadap pasar AS

Faktor utama berikutnya yang mungkin memicu gejolak politik dan ekonomi di Amerika Serikat adalah pemilu. Ketika para pemilih menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap terpilihnya Trump dan Biden, pasar juga memperhitungkan dampak dan ekspektasi berbeda yang ditimbulkan oleh terpilihnya kandidat yang berbeda. Jika pasar memicu badai "pasar Trump", dan diharapkan setelah dia terpilih, dia akan menerapkan kebijakan pelonggaran skala besar dan menyuntikkan modal dalam jumlah besar ke pasar saham, maka modal akan mengalir ke pasar risiko. sebelumnya, memicu kenaikan tajam.

Pelaku pasar mengkhawatirkan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pemilu, bukan hanya karena perbedaan besar dalam kebijakan masing-masing kandidat, namun juga karena potensi dampaknya terhadap perekonomian. Kebijakan Trump, yang mendukung stimulus fiskal besar-besaran dan pemotongan pajak, mungkin dipandang positif bagi saham. Sebaliknya, Biden lebih fokus pada investasi infrastruktur dan kesejahteraan sosial. Kebijakan-kebijakan ini juga kemungkinan akan mendorong pertumbuhan ekonomi, namun pasar berhati-hati terhadap kemungkinan kebijakan perpajakannya.

Jika ekspektasi terhadap kemenangan Trump meningkat, pasar mungkin akan mencerminkan ekspektasi ini sebelumnya, dengan dana mengalir dengan cepat ke saham dan aset berisiko lainnya, sehingga mendorong kenaikan harga pasar. Namun tren ini juga membawa potensi risiko, termasuk ketidakpastian implementasi kebijakan dan dampak ekonomi jangka panjang. Pasar akan terus mencermati perkembangan pemilu dan menilai kemungkinan masing-masing kandidat untuk menang serta dampak kebijakan mereka terhadap perekonomian.

Secara keseluruhan, pemilu AS bukan hanya sebuah permainan politik, namun juga merupakan peristiwa besar yang mempengaruhi pasar global. Investor harus tetap waspada dan menyesuaikan strategi mereka pada waktu yang tepat untuk menghadapi kemungkinan fluktuasi dan perubahan yang hebat di pasar.

4. Sektor-sektor yang menjadi fokus

  • Ekologi ETH

Fokus pada target: ETH, ENS, LDO, SSV, ETHFI

Toko ETF memperkirakan bahwa ETF spot Ethereum akan diluncurkan pada minggu 15 Juli. Setelah ETF spot ETH disetujui dan diluncurkan oleh SEC, sentimen pasar pasti akan mengalami pemulihan yang signifikan. Persetujuan ETF Ethereum, seperti ETF Bitcoin, berarti lebih banyak investor institusional dapat memasuki pasar dengan lebih nyaman dan menaikkan harga mata uang. Pada saat itu, ekosistem Ethereum juga akan mengikuti kenaikan secara keseluruhan, dan Anda dapat fokus pada putra kandung Ethereum, ENS, serta proyek staking terkemuka LDO, dan proyek re-staking terkemuka ETHFI. Di paruh kedua tahun ini, kita juga bisa menantikan inovasi teknologi yang dibawa oleh EVM paralel: terus memperhatikan perkembangan baru Fuel, Monad, Berachain, dan penerapan Sei pada rantai game.

  • Ekologi SOL

Fokus pada target: SOL, JUP, HNT

Pada tanggal 28 Juni, raksasa manajemen aset VanEck mengajukan dokumen aplikasi Solana ETF (VanEck SolanaTrust) ke SEC. Selanjutnya, 21 Saham juga menyerahkan dokumen S-1 untuk Solana ETF yang menarik perhatian pasar yang sangat besar. Solana juga baru-baru ini meluncurkan Blinks yang kuat, yang mengubah berbagai operasi interaktif di Solana menjadi sebuah tombol di Twitter, seperti Mint, Swap, dll. Dengan menautkan akun media sosial Anda, Anda dapat mengikuti dan memperdagangkan aset populer di rantai tersebut dengan satu klik, membuka imajinasi untuk berbagai skenario penerapan. Persyaratan informasi berkecepatan tinggi dari token Meme awal dapat dipenuhi oleh Blinks, sehingga semakin membuka pasar Meme. Saat ini, Blinks didukung oleh serangkaian protokol termasuk dua dompet Phantom dan Backpack, DEX Jupiter, dan platform NFT Tensor.

Bulan ini Helium juga akan mengumumkan proposal sub-jaringan baru, Anda dapat memperhatikan tren HNT. Selain itu, protokol agregasi likuiditas LST yang dijaminkan kembali secara ekologis, Sanctum, juga akan segera diluncurkan. Sebelumnya telah mengumumkan ekonomi token dari token $CLOUD-nya, dan 10% akan digunakan untuk airdrop. TVL saat ini melebihi US$800 juta, menjadikannya proyek TVL terbesar kelima di ekosistem Solana dan patut mendapat perhatian.

  • sektor AI

Fokus pada target: RNDR, AKT

Modal terus berinvestasi dalam skala besar untuk mendorong pengembangan teknologi AI dan juga mendorong sektor enkripsi konsep AI. Preferensi pasar terhadap kecerdasan buatan yang terus berlanjut diharapkan akan terus menguntungkan pasar GPU yang terdesentralisasi seperti Render dan Akash. Pada bulan Juli, Anda juga dapat memperhatikan kemajuan baru dari penggabungan tiga koin AGIX, FET, dan OCEAN.

  • bagian MEME

Fokus pada sasaran: PEPE, BONK, WIF, TRUMP

Produsen MEME, Pump.fun, telah melampaui Ethereum dalam hal pendapatan harian. Di tengah kegagalan pasar dan runtuhnya para peniru, investor mencari hiburan di MEME. Kita bisa memilih proyek-proyek yang sudah menarik perhatian publik dan mempunyai konsensus masyarakat yang kuat sebagai sasaran investasi, seperti PEPE, untuk menghindari penurunan aset secara drastis dalam waktu yang terlalu cepat. MEME Sebagai produk yang didorong oleh emosi, berita menarik apa pun akan menjadi katalisator kenaikan harga. Komunitas yang besar, aktif dan berpartisipasi secara aktif akan selalu menjadi pendukung untuk mendukung MEME. Komunitas WIF dan BONK telah melakukan pekerjaan dengan baik dalam hal ini. Jika Anda ingin memilih target investasi di MEME ekologi Solana, saya yakin WIF dan BONK akan menjadi pilihan pertama bagi banyak orang. Dalam pemilu AS yang belum berakhir pada paruh kedua tahun ini, TRUMP juga memiliki banyak peluang untuk berayun. Secara umum, risiko dan keacakan dalam berpartisipasi dalam proyek MEME terlalu tinggi, sehingga investasi perlu diwaspadai.

  • Sektor GameFi dan SocialFi

Fokus pada target: TON, RON

TON telah berkinerja sangat baik selama putaran koreksi ini, dan tingkat pengembaliannya selama bulan tersebut masih positif, yang merupakan kinerja yang sangat mengesankan. Pada bulan Juli, program mini game Telegram Hamster dan Catizen juga akan menerbitkan koin, sehingga Anda dapat fokus pada tren dan kinerjanya. Selain itu, rantai publik game Ronin akan menjalani peningkatan Goda bulan ini. Setelah hard fork, verifikator dapat menerima hadiah setiap hari dengan menghasilkan blok, dan kemampuan peningkatan kontrak pintar juga telah diperkenalkan EIP-1559 , transfer biaya Gas ke kas Ronin, dan Anda dapat menindaklanjutinya untuk melihat apakah dana kas tersebut akan digunakan untuk membeli kembali RON.

5. Kesimpulan

BTC turun lagi di bawah 58,000, dan pasar sangat pesimis. Kekuatan komputasi BTC saat ini telah turun ke level terendah sejak Desember 2022. Berbagai indikator: cadangan penambang, cadangan devisa, indeks posisi penambang (MPI), dll. juga menunjukkan bahwa pasar mungkin telah mencapai titik terendah, dan kesediaan penambang untuk posisi ditahan telah meningkat dan menurun. Untuk menghindari arbitrase, kecil kemungkinannya bagi penambang untuk menjual BTC pada tahap ini. Ini semua berarti bahwa sentimen dan ekspektasi pasar membaik, dan Bitcoin sedang mencari momentum kenaikan baru untuk meletakkan dasar bagi rebound berikutnya. Momentum ini mungkin berasal dari penurunan suku bunga resmi di Amerika Serikat, atau munculnya teknologi terobosan baru di pasar. Bisa juga karena situasi pemilu telah mereda dan pendukung kripto Trump telah memperkenalkan kebijakan yang lebih ramah pasar. Pada saat itu, investor yang sudah lama absen kembali masuk, sehingga mendorong aliran masuk modal lagi.

Secara umum, pasar kripto masih memiliki momentum rebound yang kuat pada paruh kedua tahun 2024. Kita harus memperhatikan berbagai perubahan kebijakan, fundamental, inovasi, dan sentimen pasar secara real time. Artikel ini tidak berfungsi sebagai nasihat investasi apa pun. Pengendalian risiko juga merupakan hal terpenting yang selalu kami katakan. "Jika posisi kalah membuat Anda merasa tidak enak, sederhana saja: segera keluar, karena Anda akan selalu memiliki kesempatan untuk melakukan transaksi lagi (Paul Tudor Jones)". Ketika kondisi pasar sedang tidak baik, sebaiknya jangan bernostalgia, keluar dari pasar dan wait and see, sabar menunggu kesempatan berikutnya, dan hindari trading berlebihan yang disebabkan oleh emosi.

#ETF