• Pendle TVL jatuh hampir 50% dari level tertinggi sepanjang masa sebesar $6,721 miliar.

  • Kematangan LRT disebut-sebut sebagai alasan utama jatuhnya TVL. 

  • Kehancuran pasar yang lebih luas dapat mendorong harga token TVL dan PENDLE lebih rendah.

Pendle, protokol DeFi yang berada di garis depan tokenisasi, mengalami penurunan Total Value Locked (TVL) hampir setengahnya sejak pertengahan Juni, karena pasar kripto yang lebih luas menghadapi periode volatilitas dan kehati-hatian investor yang berkelanjutan.

Penurunan ini dimulai pada tanggal 27 Juni, dan sejak itu, nilainya terus menurun. 

Menurut DefiLama, TVL Pandle saat ini berjumlah $3.49 miliar, turun hampir 50% dari level tertinggi sepanjang masa sebesar $6.721 miliar pada 10 Juni. TVL tertinggi ada di rantai Ethereum ($3.1 miliar), diikuti oleh Arbitrum ($273.4 juta) dan Mantle ($114,63 juta). 

Menurut @ai_9684xtpa, seorang penggemar kripto dan DeFi di platform media sosial X (sebelumnya dikenal sebagai Twitter), kehancuran pasar kripto yang lebih luas dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut pada TVL Pendle.

“Tren penurunan mungkin tidak berubah dalam jangka pendek karena dampak pasar.”

Data dari Sentio menunjukkan volume perdagangan hari ini mencapai $21,7 juta, sedangkan kemarin $48,4 juta. TVL Pendle menurun terutama karena sejumlah besar Liquid Restaking Token (LRT) kedaluwarsa, sehingga memicu penarikan modal.

Sesuai dokumentasi Pendle, Token Utama (PT), diberikan kepada mereka yang mempertaruhkan protokol DeFi untuk mendapatkan hasil. PT dapat ditebus pada saat jatuh tempo dengan perbandingan 1:1 untuk aset akuntansi. Saat tanggal kedaluwarsa semakin dekat, Sun Ge, yang memiliki total investasi sebesar 48,000 ETH di Pendle, menarik token senilai 293 juta USD, yang mengakibatkan penurunan TVL. 

Alasan lainnya, seperti yang dijelaskan oleh @yieldinator di X, adalah keluarnya pengguna dari Pendle setelah jatuh tempo. Pengguna bersikap bearish pada peluncuran LRT yang akan datang dan keluar, menyebabkan rendahnya permintaan untuk Yield Tokens (YTs). Token ini memungkinkan pengguna untuk melakukan streaming hasil aset yang mendasarinya.

[Apakah $PENDLE Berakhir? Haruskah Kita Membeli Dip?]TVL mogok? Apa yang terjadi?@pendle_fi mengalami penurunan TVL sebesar 42%, turun dari $6,18 miliar pada tanggal 27 Juni menjadi $3,6 miliar saat ini. Penurunan TVL terutama disebabkan oleh kumpulan pasar penyetelan ulang likuid tertentu yang jatuh tempo pada bulan Juni… pic.twitter.com/aFda3whlac

— Yieldinator🚀 (@yieldinator) 3 Juli 2024

Dengan turunnya permintaan YT, imbal hasil PT turun di bawah 10% (~6%), menjadikannya kurang menarik. Akibatnya, pengguna mengalihkan ETH mereka ke platform lain. Selanjutnya, harga token PENDLE juga jatuh hampir 45% dari harga tertinggi sepanjang masa di $7.5 menjadi $4.2, mencerminkan penurunan TVL.

Pos Protokol Pendle DeFi: Studi Kasus dalam Volatilitas Pasar Kripto muncul pertama pada Edisi Koin.