Bank of International Settlements (BIS) memperingatkan negara-negara yang berhutang banyak terhadap tindakan yang dapat menyebabkan hilangnya kepercayaan pasar, seperti negara-negara maju yang melakukan pengeluaran jauh melebihi kemampuan mereka. Laporan tersebut lebih lanjut memperingatkan bahwa bank sentral harus berhati-hati ketika memangkas suku bunga dan melonggarkan kebijakan keuangan sebelum waktunya.
Baca juga: Bisakah Rune Pulih Setelah Koreksi Pasar Baru-baru ini?
Saat menyampaikan peringatan tersebut, BIS tidak menyebutkan negara mana pun. Namun, badan induk tersebut memperingatkan negara-negara maju agar tidak melakukan pengeluaran yang melebihi kemampuan mereka. BIS mencatat bahwa negara-negara tidak boleh menjalankan defisit fiskal yang lebih tinggi dari 1% PDB, penurunan dari 1,6% tahun lalu. Jumlah tersebut hanya sebagian kecil dari defisit Amerika Serikat saat ini, yang menurut IMF terlalu besar.
“Negara-negara yang berhutang banyak bisa terlihat baik-baik saja sampai tiba-tiba keadaannya membaik, pengawas keuangan memperingatkan—’Begitulah cara kerja pasar’.”
Bank for International Settlement menyebut defisit AS "terlalu besar"
"Pejabat Basel tidak menyebutkan negara mana pun secara spesifik, tetapi mereka… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl
— kristen shaughnessy (@kshaughnessy2) 1 Juli 2024
BIS memberi jalan ke depan bagi negara-negara yang berhutang budi
Laporan ini muncul beberapa bulan sebelum Amerika dan negara-negara lain mengadakan pemilu, yang biasanya ditandai dengan peningkatan pengeluaran untuk mengumpulkan suara. Kepala departemen moneter dan ekonomi BIS, Claudio Borio, memperingatkan bahwa negara-negara dengan posisi fiskal yang membengkak dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi harus segera melakukan perbaikan fiskal.
“Kami tahu dari pengalaman bahwa segala sesuatunya terlihat berkelanjutan hingga tiba-tiba hal tersebut tidak lagi berkelanjutan, begitulah cara kerja pasar.” – Borio
Dengan titik-titik tekanan yang serius ini, BIS mengklarifikasi bahwa bank sentral harus berhati-hati saat menurunkan suku bunga. BIS menyoroti bahwa pemotongan suku bunga yang terlalu cepat dapat berdampak buruk terhadap reputasi bank sentral jika kebijakan keuangan tersebut harus dibatalkan di tengah inflasi.
Para pejabat mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan telah berkontribusi terhadap masalah tersebut. Meskipun bank sentral harus memeriksa cara mereka melonggarkan kebijakan, pemerintah harus berperan dalam merampingkan kebijakan fiskal yang terlalu longgar, kata pejabat BIS. Para pejabat juga menambahkan bahwa pemerintah harus menjajaki basis pajak tambahan dan mengembangkan reformasi struktural untuk mengatasi tantangan masa depan seperti perubahan iklim dan pergeseran demografi.
Runtuhnya kepercayaan pasar menimbulkan dampak yang serius
Badan yang berbasis di Basel ini memperingatkan bahwa jika kepercayaan pasar menurun, pasar obligasi pemerintah akan menjadi pihak pertama yang merasakan dampaknya. Namun, BIS menyebut dampaknya bisa meluas ke pasar lain. Para pejabat BIS mengakui bahwa inflasi secara bertahap mereda. Mereka juga mencatat bahwa dunia sudah bersiap menuju pendaratan yang mulus.
“Meskipun penilaian pasar keuangan menunjukkan kemungkinan kecil terjadinya tekanan keuangan publik saat ini, kepercayaan dapat dengan cepat runtuh jika momentum ekonomi melemah dan kebutuhan mendesak akan belanja publik muncul baik dari segi struktural maupun siklus,” – BIS
Baca juga: Toncoin mengungguli 50 token teratas dengan kenaikan lebih dari 40% pada Q2 2024
Laporan tersebut memperingatkan bahwa ketegangan geopolitik dapat meningkatkan harga komoditas dan menyebabkan inflasi. Menurut alat FedWatch CME, banyak pedagang berharap The Fed kemungkinan besar akan menurunkan suku bunga dua kali sebelum tahun ini berakhir. Alat tersebut menunjukkan bahwa para pedagang mengharapkan pemotongan masing-masing sebesar 25 basis poin.
Pelaporan Cryptopolitan oleh Collins J. Okoth
