Harga Bitcoin (BTC) terus merosot pada tanggal 3 Juni dan sekarang diperdagangkan 20% di bawah harga tertinggi sepanjang masa di $73,835. Pergerakan harga saat ini mencerminkan “apatis dan kebosanan” yang mendominasi pasar, namun metrik onchain mengisyaratkan bahwa Bitcoin sedang bersiap untuk “pergerakan yang lebih besar” dalam waktu dekat, menurut laporan Glassnode.
Profitabilitas investor Bitcoin tetap “sangat kuat”
Harga Bitcoin telah mengalami pergerakan yang mengesankan sejauh ini pada tahun 2024, dengan mata uang kripto andalan tersebut menembus level tertinggi sepanjang masa pada tanggal 5 Maret. Bitcoin sejak itu telah terkoreksi, turun di bawah level $60,000 tiga kali selama sepuluh hari terakhir, yang menyebabkan “ketakutan dan bearish” sentimen ketika sikap apatis mengambil alih.
Meskipun demikian, metrik Nilai Realisasi Nilai Pasar (MVRV) mengungkapkan bahwa sebagian besar investor Bitcoin tetap memperoleh keuntungan, sebagaimana dicatat oleh firma intelijen pasar Glassnode.
Bagan di bawah ini menunjukkan bahwa profitabilitas agregat investor tetap sangat tinggi, dengan rata-rata koin masih memiliki keuntungan dua kali lipat.
Analis Glassnode menulis,
“Ini adalah level yang sering kali menggambarkan fase pasar bullish yang 'Antusias' dan 'Euforia'.”
Glassnode menjelaskan bahwa akumulasi Bitcoin antara kisaran $60,000 dan $70,000 sejak Maret telah menyebabkan keragu-raguan yang meluas dan pasar yang gagal membangun tren yang kuat di kedua arah.
Menurut agregator data, ketika harga spot berfluktuasi antara harga tertinggi sepanjang masa dan Rata-rata Pasar Sebenarnya, hal ini menunjukkan “pasar bullish yang antusias.” Berdasarkan grafik di bawah, True Market Mean bernilai $50.000, mewakili basis biaya rata-rata per investor aktif.
“Saat ini, harga tetap berada dalam rezim bullish yang antusias setelah beberapa perjalanan singkat ke zona Euforia.”
Glassnode mengatakan bahwa $50,000 adalah tingkat harga utama agar harga Bitcoin tetap di atas “jika pasar makro diperkirakan akan terus berlanjut.”
Sebuah laporan baru oleh 10X Research menunjukkan bahwa jika Bitcoin gagal bertahan di atas $60,000, maka Bitcoin akan dengan cepat turun ke level dukungan yang lebih rendah, berpotensi mencapai $50,000.
“Secara psikologis, menembus harga 60.000 Bitcoin akan berdampak buruk, karena harga bisa turun dengan cepat ke level support terdekat, yang mungkin $55.000 atau bahkan $50.000.”
Mengompresi volatilitas menandakan 'pergerakan pasar besar ke depan'
Setelah beberapa bulan melakukan aksi harga dalam kisaran tertentu, analis Glassnode mencatat penurunan volatilitas di beberapa kerangka waktu. Volatilitas Realisasi Bitcoin dalam jangka waktu 1 minggu, 2 minggu, 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, dan 1 tahun menunjukkan perubahan negatif dalam 30 hari.
Laporan tersebut mengatakan bahwa ketika hal ini terjadi, “sebuah sinyal akan terpicu, yang menyimpulkan bahwa volatilitas sedang menyusut, dan begitu pula ekspektasi investor akan volatilitas yang lebih rendah di masa depan.”
Kompresi volatilitas adalah periode yang menandai penurunan volatilitas historis atau fluktuasi kinerja harga Bitcoin. Hal ini sering kali diikuti oleh pergerakan pasar yang signifikan, baik ke atas maupun ke bawah.
Gassnode juga menilai kisaran persentase antara harga tertinggi dan terendah selama 60 hari terakhir dan menemukan bahwa volatilitas pasar Bitcoin terus “terkompresi ke tingkat yang jarang terlihat.”
Jika kompresi ini terjadi setelah konsolidasi yang panjang, biasanya ini berarti harga sedang bersiap untuk “pergerakan pasar yang besar.”
Mengenai Rasio Risiko Sisi Jual, para analis menilai jumlah absolut dari realisasi keuntungan dan kerugian yang dikunci oleh investor relatif terhadap ukuran aset – Batasan Realisasi – dan menemukan bahwa metrik ini telah berkontraksi ke posisi terendah dalam sejarah.
“Hal ini menunjukkan bahwa tingkat keseimbangan telah terbentuk selama konsolidasi harga dan menunjukkan meningkatnya ekspektasi volatilitas dalam waktu dekat.”
Ini berarti rentang perdagangan saat ini berada dalam “tahap perkembangan selanjutnya menuju perluasan rentang berikutnya.”
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
