Paul Dietrich, kepala strategi investasi di B. Riley Wealth Management, baru-baru ini melukiskan gambaran yang mengkhawatirkan tentang pasar saham, menunjukkan potensi penurunan yang jauh melebihi apa yang terlihat pada awal tahun 2000an dan 2008 dan berpotensi menjadi yang terburuk yang pernah dialami Wall Street selama ini. abad.
Dietrich, dalam komentar terbarunya, berpendapat bahwa pasar saat ini sedang mengalami gelembung yang dipicu oleh spekulasi dan kegembiraan seputar sejumlah kecil perusahaan teknologi termasuk Nvidia dan Microsoft, dibandingkan fundamental yang kuat seperti pertumbuhan pendapatan perusahaan.
Dia menunjuk pada valuasi yang tinggi secara historis, termasuk rasio harga terhadap pendapatan S&P 500 dan rasio Shiller PE yang disesuaikan dengan inflasi, sebagai bukti dari penetapan harga yang terlalu tinggi dan ditambah dengan hasil dividen yang rendah menunjukkan fokus pada keuntungan jangka pendek dibandingkan investasi jangka panjang.
Ahli strategi tersebut membandingkan antusiasme investor saat ini seputar kecerdasan buatan dengan gelembung dot-com pada akhir tahun 1990an, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan kegagalan serupa, sambil mencatat lonjakan baru-baru ini dalam “Indikator Buffett,” sebuah metrik yang disukai oleh Warren Buffett untuk mengukur rasio tersebut. antara total kapitalisasi pasar saham suatu negara dan PDB-nya, yang menunjukkan bahwa saham-saham mendekati wilayah berbahaya karena berada pada angka 188%, mendekati angka 200% yang menurut Buffett, membeli saham adalah “bermain api.”
Di luar pasar itu sendiri, Dietrich menyatakan keprihatinannya mengenai kesehatan ekonomi AS, dengan mengatakan bahwa suku bunga rendah dan belanja pemerintah yang tinggi selama bertahun-tahun hanya menunda penurunan, bukan mencegahnya.
Ahli strategi tersebut memperkirakan bahwa Federal Reserve akan terpaksa mempertahankan suku bunga tetap tinggi untuk memerangi inflasi, dan pemerintah perlu menaikkan pajak untuk mengatasi defisitnya. Faktor-faktor ini, ditambah dengan potensi perlambatan, dapat memicu resesi.
Baginya, suku bunga akan tetap tinggi selama bertahun-tahun untuk mengendalikan inflasi, dan dalam skenarionya, pemerintah terpaksa menaikkan pajak untuk mengatasi defisit anggaran yang semakin besar.
Meskipun resesi pada umumnya mungkin menyebabkan penurunan S&P 500 sekitar 36%, Dietrich memperingatkan penurunan yang lebih tajam, berpotensi sebesar 48% menjadi sekitar 2.800 poin yang akan membawa indeks kembali ke level yang belum pernah terjadi sejak masa-masa awal pandemi Covid-19. 19 pandemi.
Ahli strategi tersebut menyatakan bahwa investor institusional lainnya juga bersiap menghadapi resesi, dengan menunjuk pada kenaikan emas sebesar 20% ke rekor tertinggi baru tahun lalu sebagai akibat dari institusi yang membeli emas dengan perkiraan “koreksi besar atau jatuhnya pasar saham karena pasar saham kita yang dinilai terlalu tinggi. dan perekonomian bawahan yang melambat.”
Seperti yang dilaporkan CryptoGlobe, harga emas juga meningkat seiring meningkatnya permintaan dari Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), yang masih menjadi pemain penting di pasar emas global.
Gambar unggulan melalui Unsplash.
