Pendukung kripto pada hari Jumat merayakan keputusan penting Mahkamah Agung yang diyakini industri akan menghambat Komisi Sekuritas dan Bursa dalam tindakan kerasnya terhadap bisnis kripto.

“Tulisannya ada di dinding,” Paul Grewal, kepala bagian hukum di bursa kripto Coinbase, menulis dalam sebuah postingan di X, memuji keputusan pengadilan.

“Anggapan Chevron salah karena lembaga-lembaga tersebut tidak mempunyai kompetensi khusus dalam menyelesaikan ambiguitas undang-undang. Pengadilan melakukannya."

Tulisannya ada di dinding.

— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 28 Juni 2024

Pengadilan tertinggi di AS membatalkan preseden besar – yang dikenal sebagai Chevron deference – yang selama 40 tahun telah menyaksikan pengadilan tunduk pada keahlian regulator dalam menangani pertanyaan-pertanyaan hukum rumit mengenai industri yang mereka awasi.

Bagi para kritikus konservatif, pembatalan doktrin Chevron akan mengekang kekuasaan pejabat yang tidak dipilih untuk menafsirkan undang-undang yang tidak jelas.

Anggapan Chevron bahwa pengadilan harus tunduk pada regulator adalah “salah arah karena lembaga-lembaga tersebut tidak memiliki kompetensi khusus dalam menyelesaikan ambiguitas undang-undang. Pengadilan melakukannya,” tulis Ketua Hakim John Roberts dalam pendapatnya.

Meski begitu, para pendukung Chevron mengatakan bahwa mereka telah melakukan tugasnya selama 40 tahun dan membatalkannya adalah tindakan pengadilan yang dipenuhi hakim-hakim ultrakonservatif yang ingin memberikan kemenangan kepada kroni-kroni perusahaan mereka.

Ketiga hakim agung Mahkamah Agung yang liberal tidak setuju dengan keputusan 6-3 tersebut.

“Mayoritas tidak menyukai pengekangan dan merebut kekuasaan,” tulis Hakim Elena Kagan dalam perbedaan pendapatnya.

Kasus ini tidak memiliki hubungan langsung dengan kripto. Sebaliknya, hal ini melibatkan perselisihan antara perusahaan penangkapan ikan haring dan regulatornya.

Kedua perusahaan tersebut – Loper Bright dan Relentless – menggugat lembaga federal tersebut ke pengadilan untuk menentang program pemantauannya.

Pengadilan distrik memihak regulator perikanan, dengan alasan rasa hormat Chevron.

“Mayoritas tidak suka menahan diri, dan berusaha merebut kekuasaan.”

Hakim Elena Kagan

Loper Bright dan Relentless mengajukan banding atas keputusan tersebut, dan kasus tersebut berakhir di Mahkamah Agung.

Mahkamah Agung setuju untuk menjawab hanya satu pertanyaan dalam kasus ini – apakah Mahkamah Agung harus mengesampingkan rasa hormat pengadilan yang lebih rendah terhadap regulator.

Kini, dengan dibatalkannya doktrin Chevron, hakim dan bukan regulatorlah yang akan mengambil keputusan akhir atas permasalahan yang hukumnya tidak jelas.

Minggu yang buruk bagi SEC

Perusahaan-perusahaan Crypto yang merasa kesal karena tindakan keras SEC akan melihat jatuhnya Chevron sebagai sebuah keuntungan.

Hal ini memperkuat argumen perusahaan termasuk Coinbase, Binance, Kraken, dan Terraform Labs bahwa regulator melampaui wewenangnya dalam melakukan tindakan penegakan hukum terhadap mereka.

Ini adalah minggu yang buruk bagi kekuatan SEC.

Keputusan Loper Bright ini dikeluarkan hanya sehari setelah keputusan Mahkamah Agung dalam kasus terpisah, yang juga diawasi secara ketat dampaknya terhadap kekuasaan eksekutif.

Kasus tersebut mempertemukan SEC dengan manajer dana lindung nilai George Jarkesy.

Dalam keputusan inovatif pada hari Kamis, pengadilan memutuskan 6-3 bahwa terdakwa penipuan memiliki hak untuk diadili oleh juri – sebuah tantangan terhadap penggunaan hakim internal oleh SEC di pengadilan.

Regulator berlutut

Meskipun para pendukung kripto merayakan keputusan ini, implikasinya jauh melampaui industri.

Para kritikus mengatakan bahwa hal ini merupakan preseden yang akan melemahkan kemampuan regulator untuk menghentikan perusahaan melakukan pelanggaran ekologi, mengabaikan peraturan keselamatan kerja, mengabaikan standar keamanan pangan, dan sebagainya.

Mereka menunjuk pada bagaimana perusahaan perikanan Loper Bright dan Relentless didukung oleh kelompok konservatif – termasuk miliarder petrokimia Charles Koch – yang banyak di antara mereka menyatakan ambisinya untuk menyingkirkan Chevron.

Hakim Mahkamah Agung yang lebih konservatif semakin dipertanyakan hubungannya dengan kepentingan korporasi.

Hubungi penulis di joanna@dlnews.com