原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 夫如何（@vincent31515173）

2024年是加密行业大步迈向主流的一年。美国比特币和以太坊现货ETF 相继通过并开始交易，贝莱德、富达等一众传统资管巨头开始涉足加密业务。随着加密货币市场的迅猛发展，各国政府和监管机构逐渐意识到其中潜在的风险，如洗钱、欺诈和市场操纵等问题。越来越多的国家开始加强监管，推出相关法律法规，以保护投资者和维护市场稳定。

不同地区在加密资产监管方面，采取了各具特色的方式。美国依靠自身强大的金融基础，不断在加密行业呼风唤雨，美SEC对于加密行业的监管力度也在不断加大；香港作为老牌金融中心不断推出新政策来拥抱 Web3，严谨的牌照发放和稳定币沙盒测试无不彰显其力度；新加坡、泰国以及越南等东南亚国家也积极拥抱 Web3，屡次举办的行业峰会、新兴加密企业的入驻为亚洲加密行业的发展注入新的活力。

Odaily星球日报推出系列报道《全球加密监管新态势》，致力于为 Web3 建设者提供前沿监管信息。通过明晰全球视野下的监管格局，Web3 建设者能够准确把握不同地区的政策导向，并在合法合规的框架内进行创新，充分发挥技术优势，助力 Web3 向着更健康、有序、创新的方向发展。

本期，我们的视角聚焦 Web3 建设者新的聚集地——阿联酋。阿联酋作为中东地区的金融中心，积极调整其加密货币监管政策，以增强其在全球金融市场中的竞争力。阿联酋政府致力于打造一个安全且透明的虚拟资产生态系统，以吸引国际投资者和创新企业。迪拜在这一过程中迅速崛起，成为加密货币企业的聚集地，吸引了大量全球加密人才和资本。

阿联酋是一个联邦制国家，由七个酋长国组成：阿布扎比、迪拜、沙迦、阿吉曼、乌姆盖万、哈伊马角和富吉拉。每个酋长国享有独立的自治权，这导致各酋长国在加密货币方面制定了独特的政策，特别是阿布扎比和迪拜。这种情况使得阿联酋整体的加密货币监管政策变得复杂多样。

Odaily星球日报将逐步分析阿联酋关于加密货币的监管政策，并揭示迪拜为何成为最受加密行业欢迎的地区之一。

阿联酋复杂的加密监管策略：三大、两特殊

在阿联酋，阿布扎比和迪拜两大酋长国的GDP占全国的80%，这使得它们在国家经济中拥有重要的话语权，导致加密货币政策相对独立。此外，这两个酋长国设立了多个经济自由区，其中阿布扎比设有阿布扎比全球市场（ADGM），而迪拜则设有迪拜国际金融中心（DIFC）、迪拜多种商品交易中心（DMCC）、迪拜世界贸易中心（DWTC）和迪拜机场自由区管理局（DAFZA）。哈伊马角酋长国也设立了哈伊马角数字资产绿洲（RAK）。

在研究阿联酋的加密货币政策时，可以总结为“三大、两特殊”。其中，“三大”代表：

阿联酋中央银行：负责加密货币支付监管。

阿联酋证券与商品委员会（SCA）：负责加密货币投资的监管。

迪拜虚拟资产监管局（VARA）：全球首家专门的虚拟资产监管机构。

而“两特殊”则指：

阿布扎比全球市场（ADGM）：独立于其他监管机构，拥有自身的加密监管政策。

迪拜国际金融中心（DIFC）：同样拥有独立的加密监管政策。

这种划分的依据在于，阿联酋中央银行专注于加密货币支付监管，而SCA和VARA则代表了主要的发牌机构。ADGM和DIFC则不受上述政策的直接管辖，各自独立制定加密监管政策。

除此之外，迪拜多种商品交易中心（DMCC）也有独立的牌照，但相关法律并未将DMCC刨除在外，顾该自由区应受迪拜虚拟资产监管局（VARA）监管，剩余其他的都应按照物理位置受“三大”管辖。

阿联酋中央银行

阿联酋中央银行（CBUAE）在加密货币监管方面采取了多项策略，以确保市场的合规性和安全性。首先，阿联酋实施了反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）法规，这些法规基于国际标准，特别是金融行动特别工作组（FATF）的建议，旨在打击洗钱和恐怖融资。金融机构必须进行客户尽职调查，监控交易，并及时报告可疑活动，以履行法律责任。

此外，2023年2月，阿联酋中央银行还发布了《关于虚拟资产及虚拟资产服务提供商相关风险的持牌金融机构指导意见》，帮助受监管的金融机构理解并有效执行这些法规，确保它们能够适应不断变化的合规环境。

同时，CBUAE于2023年6月发布了《支付代币服务条例》（PTSR），专门针对稳定币和相关服务进行监管。该条例适用于整个阿联酋，排除了迪拜国际金融中心（DIFC）和阿布扎比全球市场（ADGM）。在PTSR中，支付代币被定义为以法定货币计价的稳定币，条例要求在阿联酋注册的实体才能申请支付代币服务许可证，并规定了禁止在未经许可的情况下提供支付代币服务或使用虚拟资产进行付款的条款。为缓解过渡，PTSR设定了一年的适应期，使现有的参与者能够逐步遵循新规定。

总的来说，CBUAE主要是制定反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）法规，并要求加密企业履行这一规定。《支付代币服务条例》则更偏向于稳定币支付这一监管方向，USDT的发行方Tether在去年8月还表示将于阿布扎比上市的加密货币集团 Phoenix Group (PHX) 合作推出与阿联酋迪拉姆挂钩的代币。

阿联酋证券与商品委员会（SCA）

阿联酋证券与商品委员会（SCA）对加密行业的监管策略旨在为虚拟资产（VAs）和虚拟资产服务提供商（VASPs）建立全面的监管框架，以促进市场稳定、保护投资者以及维护金融完整性。SCA意识到虚拟资产的多样性，包括加密货币和非同质化代币（NFTs），其独特的特征给传统金融系统带来了挑战。因此，SCA在2023年发布了《虚拟资产和虚拟资产服务提供商监管指南》，规范虚拟资产的使用和服务提供商的活动。

根据该监管指南，SCA将虚拟资产分为两类：用于投资目的的虚拟资产和用于支付目的的虚拟资产。投资类资产受到SCA监管，而支付类资产则由阿联酋中央银行监管，除非中央银行特别批准其用于投资。此外，某些数字资产，如数字证券和不用于投资的NFT，亦不在SCA监管范围内。

SCA的监管目标包括确保投资者保护、维护市场诚信以及降低与虚拟资产相关的风险。这些目标构成了严格的许可框架，确保只有合格且财务稳健的实体才能在虚拟资产市场运营。SCA 规定，涉及虚拟资产的以下活动必须获得许可：

运营和管理虚拟资产平台：任何提供运营或管理虚拟资产交易平台服务的实体。

提供虚拟资产兑换服务：促进不同类型的 VA 之间或 VA 与法定货币之间的兑换。

提供虚拟资产转移服务：实现用户或平台之间虚拟资产的转移。

虚拟资产交易的经纪服务：充当买家和卖家之间的虚拟资产交易的中介。

虚拟资产的保管和管理：提供 VA 的安全保管和管理，包括对其进行控制。

与虚拟资产发行相关的金融服务：参与与虚拟资产发行或销售相关的金融服务，例如代币发行。

为了规范这些活动，SCA 为以下活动提供了特定许可证和相关资本要求：

虚拟资产平台运营商：仅进行虚拟资产平台运营-实收资本100万迪拉姆；同时进行其他虚拟资产服务提供商活动-实收资本 500万迪拉姆。两者都需要维持6个月的运营资金。

虚拟资产保管人：实收资本400万迪拉姆，需要维持6个月的运营资金。

虚拟资产财务顾问：实收资本50万迪拉姆，需要维持6个月的运营资金。

虚拟资产投资组合经理：实收资本300万迪拉姆。

虚拟资产经纪人：实收资本200万迪拉姆。

虚拟资产经销商：实收资本3000万迪拉姆。

除此之外，虚拟助手交易平台被认为等同于传统金融市场使用的多边交易设施（“MTF”）平台，这意味着它们受到类似的监管标准的约束。

在许可要求方面，申请人必须满足SCA规定的所有监管标准，包括资本充足性和反洗钱（AML）及反恐融资（CFT）合规要求。SCA要求合格的实体保持足够的资本以支持运营，并实施有效的合规框架，以检测和报告可疑活动。此外，SCA还规定了针对虚拟资产平台运营商的具体标准，以确保其操作的透明性和公正性。

在技术保障方面，VASPs需实施先进的安全措施，包括加密和数据保护。同时，SCA鼓励VASPs遵守国际AML和CFT标准，确保虚拟资产交易的可追溯性。此外，SCA强调消费者保护，要求VASPs充分披露虚拟资产相关风险，并确保客户资产的安全管理。

总的来说，阿联酋证券与商品委员会（SCA）是阿联酋加密行业最主要的监管机构之一，2023年发布的《虚拟资产和虚拟资产服务提供商监管指南》明确了阿联酋中央银行和阿联酋证券与商品委员会（SCA）的职能规划。此外，2024年9月，SCA还与VARA签署合作框架，明确了各自的监管范围，SCA与VARA将制定许可和监督虚拟资产服务提供商（VASP）的规则和程序。希望在迪拜运营的VASP需获得VARA许可，并可默认在SCA注册，以服务更广泛的阿联酋市场。

迪拜虚拟资产监管局（VARA）

迪拜的虚拟资产监管框架是基于《迪拜酋长国2022年第(4)号法律虚拟资产监管法》建立的。该法案于2022年3月生效，设立了专门的监管机构——迪拜虚拟资产监管局（VARA），负责监管迪拜各区域的虚拟资产活动，包括自由区和特别开发区，但不包括迪拜国际金融中心（DIFC）。VARA在建立全球最高标准的同时，也保护了投资者权益，旨在促进无国界经济的发展。

VARA的监管框架由一整套自上而下的法律和规则组成。《2023年虚拟资产及相关活动条例》提供了具体的监管细则，涉及牌照申请、反洗钱、打击恐怖融资及市场营销等各方面。这一框架强调经济可持续性与跨境金融安全，并应对因新技术滥用而产生的全球洗钱（ML）和恐怖融资（TF）风险。

VARA明确了八类受监管的虚拟资产活动，任何希望提供这些服务的VASP都必须在运营前申请获得相关牌照。具体包括：

虚拟资产咨询服务：为客户提供关于虚拟资产市场的建议和策略，帮助他们理解市场复杂性。

虚拟资产经纪商服务：包括安排虚拟资产交易、接受订单、促进交易等，为客户提供便利的交易渠道。

虚拟资产托管服务：负责安全保管客户的虚拟资产，仅按客户指示行事，确保资产安全。

虚拟资产交易服务：涉及虚拟资产与法币或其他虚拟资产之间的交换，提升市场流动性。

虚拟资产借贷服务：提供灵活的资金管理方式，使用户能够根据需要进行借贷。

虚拟资产管理和投资服务：代表客户管理虚拟资产，实施投资策略以实现资产增值。

虚拟资产转移和结算服务：确保虚拟资产在不同实体或钱包之间的安全、高效转移。

虚拟资产发行类别 1：主要涉及法币挂钩的稳定币发行，为市场提供稳定的交易媒介。

每种牌照都有详细的合规要求，确保VASP在提供服务时符合相关法规，保障客户权益。

在迪拜，所有希望开展虚拟资产活动的公司都必须在运营前获得VARA的许可，申请流程分为两个主要阶段：

第一阶段：

提交初始披露调查问卷（IDQ）至迪拜经济与旅游局（DET）或相关自由区。

提供业务计划及公司所有人和管理人员的详细信息。

支付申请审核的初始费用（通常为牌照申请费的50%）。

获得初步批准，以完成公司的合法成立和运营准备，如办公空间租赁和员工入职。

需要注意的是，在此阶段，即使获得初步批准，申请公司仍不可开展虚拟资产活动。

第二阶段：

根据VARA的指导准备并提交相关文件。

与VARA进行反馈互动，可能包括会议、访谈及补充文件提交。

缴付剩余的申请费用及第一年的监管费用。

最终获得VASP牌照，但可能附带运营条件。

VARA保留不颁发牌照的权利，尤其是在公司活动超出监管范围或不符合监管标准的情况下。

对于在2023年2月之前开展虚拟资产业务的公司，VARA设立了传统计划，允许这些旧有运营商通过填写初始披露问卷（IDQ）进行注册，获得过渡许可证（LOP），在有限时间内过渡到全面监管制度。这一机制不仅提供了50%的许可费折扣，还降低了资本要求，为VASP提供了充足的时间来调整以符合新规定。

2024年9月30日，VARA修改多项条例。新的VARA法规将在2024年10月1日正式生效，标志着迪拜虚拟资产监管框架的重大转变。新法规扩大了监管范围，不仅涵盖虚拟资产的营销和促销活动，还包括咨询服务、去中心化金融（DeFi）和托管服务等多项服务。针对虚拟资产的定义也得到了更新，特别是支付代币、稳定币和NFT（非同质化代币）。

新法规要求从事虚拟资产营销的企业必须获得专门许可证，并在宣传材料中披露所有重大风险，确保信息公平、清晰且不具误导性。对激进营销策略的监管也更加严格，夸大潜在回报的宣传被明确禁止。

此外，新法规引入了分级处罚制度，依据违规的严重程度施加不同的处罚，轻微违规可能导致行政罚款，而严重违规则可能导致业务许可证被吊销。现有企业在新法规生效前可继续某些活动，但新营销和促销必须符合新标准。

据VARA公开登记册所示，目前已申请通过VARA牌照的企业共计19家，其中包括币安、OKX、Crypto.com等；等待批准的企业共三家，分别为：Bybit、WadzPay、Deribit。

总的来说，VARA在迪拜的虚拟资产监管框架中扮演了关键角色，不仅设定了详细的合规要求，还规定了企业获得许可的双阶段申请流程。自2024年10月起，新颁布的法规将扩大监管范围，涵盖营销、咨询服务、去中心化金融（DeFi）和托管服务等多项领域，同时引入分级处罚制度，以应对不当营销和夸大宣传的行为。

阿布扎比全球市场（ADGM）

阿布扎比全球市场（ADGM）是阿联酋阿布扎比设立的国际金融中心，成立于2013年。ADGM旨在促进当地及中东地区的金融服务业发展，吸引国际投资者和企业。作为一个独立的经济区，ADGM采用英美法系，提供透明、高效的监管环境，涵盖银行、资产管理、保险及金融科技等多个领域。近年来，ADGM开始关注加密货币及数字资产，力求在这一新兴领域建立稳健的监管框架。

ADGM的监管机构金融服务监管局（FSRA）负责制定和执行关于加密资产的监管政策。FSRA于2020年发布了协调ADGM内数字证券运营的文件，并在2022年出台了《关于虚拟资产活动监管的指导意见》。这些指导意见明确了虚拟资产提供商的规范要求，包括资本先决条件、人员控制、反洗钱（AML）和客户尽职调查（KYC）等合规措施。

此外，ADGM在2023年引入了针对去中心化自治组织（DAOs）和其他数字资产实体的正式监管框架，允许DAOs合法运营并向成员发行代币。这些政策不仅为市场参与者提供了明确的指引，还推动了阿布扎比成为区域内数字资产创新的领导者。

在ADGM从事加密资产相关业务的企业需申请相应的牌照。申请流程通常包括以下步骤：

提交申请：企业需提供公司背景、业务计划及合规措施的详细信息。

尽职调查：FSRA会对申请企业进行尽职调查，确保其符合监管要求。

获得批准：通过审核后，企业将获得相应的牌照，允许其在ADGM内合法运营。

持牌企业还需遵守严格的合规要求，包括定期报告和审计，以确保持续符合监管标准。

除此之外，ADGM 还设立了金融科技沙盒，允许企业在受控环境中测试其加密相关产品和服务。沙盒的主要作用包括：

促进创新：企业可以在相对低风险的环境中开发和测试新技术，推动金融科技创新。

降低进入门槛：初创企业能在不承担过高监管负担的情况下探索市场机会。

实时反馈：企业在测试过程中可以获得FSRA的实时反馈，帮助其调整和优化产品。

这种机制不仅支持了创新的快速发展，也确保了新产品符合监管要求，从而保护市场参与者的利益。

总的来说，阿布扎比全球市场之所以能够独立于阿联酋其他地区自行监管，主要得益于其设立的法律框架和监管机构。ADGM作为一个独立的经济区，具备灵活的监管机制，能够快速适应全球金融市场的变化，特别是在加密货币和数字资产领域。目前，币安已获得FSRA颁发的金融服务许可(FSP)，可开展与虚拟资产相关的托管监管活动。

迪拜国际金融中心（DIFC）

迪拜国际金融中心（DIFC）是阿联酋迪拜的一个自由区，成立于2004年，旨在成为全球领先的金融中心之一。DIFC为金融机构提供了一个有利的商业环境，吸引了众多银行、保险公司、资产管理公司及其他金融服务公司。其独特的法律框架和税收政策，使其成为国际投资者和企业的热门目的地。

迪拜金融服务管理局（DFSA）在加密行业的监管是通过两项关键政策来实现的：

2021年10月，DFSA发布的投资代币制度为投资代币（如证券型代币或衍生代币）提供了初步的监管框架。投资代币被定义为权利和所有权的数字表示，旨在确保在DIFC内参与营销、发行、交易或持有投资代币的机构遵循必要的合规要求。

2022年11月，DFSA随后推出了全面的加密代币制度，以规范加密货币行业和市场。该制度的目标是促进创新，同时确保企业遵守最佳反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）实践。它涵盖了金融犯罪、技术、欺诈、治理和风险等多个领域，为消费者提供保护和市场透明度。

在DIFC运营的公司需要获得DFSA的许可证以提供加密服务。申请流程包括以下步骤：

资格评估：提交申请，DFSA将评估申请者的商业模型和合规能力。

文档要求：提供详细的商业计划、技术架构和风险管理策略。

模块清单：企业必须满足DFSA的综合标准，包括商业模式、公司治理、高级管理人员的资格、财务资源及反洗钱措施。

费用：获得牌照的费用可能在 2,000至 70,000 美元之间，具体取决于所申请的服务类型。

除此之外，DFSA还推出监管沙盒支持金融科技企业在受控环境中进行创新。其主要作用包括：

安全测试：企业可以在有限的客户群体中测试其产品，验证技术和市场需求。

监管支持：DFSA提供指导和反馈，帮助企业理解合规要求，优化产品设计。

促进创新：沙盒鼓励企业探索新技术，同时确保市场的安全性。

在DFSA监管沙箱中，多个金融科技公司成功测试了其创新方案。例如：

InstaRem：成功测试跨境支付解决方案后，在DIFC获得了运营许可。

Sarwa：通过沙箱验证智能投资顾问服务，快速扩展了客户基础。

BitOasis：在沙箱内测试其加密货币交易平台的合规性，并成功获得牌照。

总的来说，迪拜国际金融中心（DIFC）和阿布扎比全球市场（ADGM）出发点一样，两者的法律体系都为英美法，和阿联酋其他地区具有较大不同。

迪拜如何成为全球加密聚集地之一

近年来，迪拜迅速崛起为全球加密货币和区块链技术的聚集地之一。其成功不仅源于地理位置和基础设施的硬实力，还得益于政府的政策支持和开放的商业环境。以下将从硬实力和软实力两个方面探讨迪拜的崛起原因。

硬实力

地理位置：迪拜位于中东的战略中心，东临亚洲，西接欧洲，是东西方之间的重要桥梁。这一地理优势使得迪拜成为全球贸易和金融中心，吸引了大量跨国企业和投资者的目光。

人才储备：迪拜致力于吸引全球顶尖的加密人才。通过提供良好的生活条件和职业发展机会，迪拜吸引了众多区块链专家和技术人才。这种人才集聚为加密产业的发展提供了强有力的支持。

资本力量：随着全球富豪移民到迪拜，投资者对加密市场的兴趣不断增加。这个城市成为高净值个人和投资机构的热门聚集地，资金的流入为本地加密企业的成长提供了充足的资本支持。

基础设施：迪拜在数字经济方面的基础设施建设也相当完善，包括5G网络的普及，为技术创新和业务发展提供了强大的支持。高效的通信网络和先进的金融基础设施使得加密交易和区块链应用得以快速发展。

软实力

开放程度：与其他中东地区相比，迪拜在经济和社会政策上展现出更大的开放性。这种开放的环境为加密企业创造了更多的机会，使得外资企业能够更加容易地在这里开展业务。

法律法规框架：迪拜建立了清晰的法律法规框架，以确保加密行业的健康发展。这种透明度和可预见性吸引了大量企业和投资者，同时增强了市场信心。

总结

无论是硬实力还是软实力，是迪拜成为全球加密聚集地的根本原因在于国家的支持，阿联酋政府在促进加密行业发展方面表现出强烈的支持态度。通过实施优惠的税收政策，例如个人投资者的零税率和企业征收9%的税收，政府为加密企业创造了优越的经营环境。此外，从2016年开始，迪拜政府就推出区块链战略，到2018年阿联酋政府推出了《阿联酋区块链战略》，总体的国策战略也积极推动数字经济的发展，提供了丰富的机会。

展望未来，阿联酋及迪拜在全球加密市场中的前景仍然十分乐观。随着监管政策的不断完善，阿联酋正为行业发展提供良好的促进条件。特别是在全球加密货币监管日益严格的背景下，阿联酋凭借其开放的政策和灵活的市场机制，展现出强大的竞争力。随着全球加密市场的进一步发展，迪拜有望继续引领这一领域，成为全球加密行业的重要中心。

原文 |Fortune

编译｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

译者｜Azuma（@azuma_eth）

当地时间本周五，CZ 将在时隔数月后首次以自由人身份踏上加利福尼亚州长滩的街头。

自四月同意从迪拜返回美国后，CZ 一直处于联邦拘禁之下，缘由是其所创立的加密货币交易所 Binance 未能实施适当的反洗钱控制，因此需要服刑五个月。在此期间，CZ 先是在加利福尼亚沙漠中的一个最低安保级别的监狱里度过了大约两个月时间，然后被转移到长滩的一个中途住所之家 —— 一名监狱官员透露，CZ 在那里可以在监督之下进行外出活动，甚至可以去看电影。

如今，随着 CZ 重返社会，他将拥有更多的选择，其个人财富高达 6000 亿美元（排名世界第 25 ），且困扰着他的法律麻烦已经成为了过去。CZ 没有立即回应关于他下一步计划的问题，其律师告诉Fortune，他不想在获释当天接受采访。

尽管如此，我们还是可以对他的下一步行动做出一些有根据的猜测。

本周五，CZ 将在正式获释日期的前两天提前获得自由 ——如果获释日期恰好在周末，犯人将提前获释。他可能会先坐上一辆配有司机的车，然后被带往长滩或洛杉矶的一架私人飞机。

CZ 的第一站很有可能是迪拜或巴黎，因为他的孩子们和他们的母亲 He Yi 住在那里，He Yi 也是 Binance 的另一位联合创始人。

在 2023 年接受Fortune杂志采访时，CZ 曾反思了他聪明但冷漠的已故父亲，并表达了对他可能会继承了一些其父亲特质的担忧。CZ 可能会决定在出狱后弥补失去的时间，与家人共度更多时间，这包括他的妹妹、儿子和他的母亲。

他的家人们曾在今年春天的判决中坚定地站在 CZ 一边，并为其性格作保，这些证词有助于说服法官接受了一些人认为可能偏向宽容的五个月刑期。

法官还提到了 CZ 曾对全球慈善活动作出过“非凡的承诺和奉献”。目前，尚不清楚 CZ 将在多大程度上将这些慈善承诺转化为具体活动。在 CZ 入狱之前，他曾启动了一个名为 Giggle Academy 的项目，承诺为世界各地的儿童创造免费、有趣且易于获取的学习工具。

赵在判决听证会上表示：“在我人生的下一章，我想为他人提供机会，即年轻人们。我正在建立一个平台，为全球的贫困儿童提供免费的高质量教育。”

目前，Giggle Academy 似乎已不仅仅是一个网站。该网站包括了几个月前发布的几项工作列表，但没有提供与项目时间表或其资金来源和范围相关的信息。然而，考虑到 CZ 最近的处境，这一状况并不令人意外，未来几个月可能会有更多关于 Giggle Academy 的细节浮出水面。

除了家庭和慈善事业外，重获自由身的 CZ 的第三项追求可能依旧会聚焦在让他变得极其富有并在十年内的大部分时间里占据主导地位的加密货币行业。

然而，CZ 在加密货币行业的继续活动面临着一项重大阻碍 —— 根据刑事和解条款，CZ 已被迫辞去 Binance CEO 的职务，并需远离涉及公司的任何“日常”活动。与此同时，该和解还要求 Binance 接受美国政府强制要求的两名外部监督员以确保合规。

尽管存在这些明显的限制，但现实是 Binance 不再在美国运营，而是专注于亚洲和离岸市场。即便 CZ 不再是 CEO，但他仍然是最大的股东，这会让他对 Binance 未来的方向保有很大的影响力。

在回应有关 CZ 获释的评论请求时，Binance的一位发言人写道：“我们很高兴 CZ 将回家与家人团聚。虽然他不会再继续管理或运营 Binance，但我们对他接下来要做的事情感到兴奋。自去年以来，在目前团队的领导下，Binance 继续蓬勃发展，全球用户已超过 2.29 亿。”

最后值得注意的是，CZ 只有 47 岁 —— 这是许多高管职业生涯的黄金年龄，也是许多人刚开始担任 CEO 的年龄。所有这些都表明，CZ 已准备好迎接人生第二幕，未来几年其将继续在加密货币和商业领域发挥影响力。

来源：Chainalysis；编译：五铢，金色财经

中东和北非 (MENA) 地区在 2024 年成为全球第七大加密货币市场，2023 年 7 月至 2024 年 6 月期间的链上价值估计为 3387 亿美元，占全球总交易量的 7.5%。

尽管与其他地区相比市场规模较小，但 MENA 地区包括两个在全球加密货币采用指数中排名前 30 的国家：土耳其（第 11 位）和摩洛哥（第 27 位），分别获得了 1,370 亿美元和 127 亿美元的价值。

MENA 地区的大多数加密货币活动由机构和专业级活动推动，其中 93% 的价值转移由 10,000 美元或以上的交易组成。

整体而言，中心化交易所 (CEX) 仍然是中东和北非地区加密货币流入的主要来源，这表明大多数用户和机构仍然偏爱传统的加密平台，但去中心化平台和 DeFi 应用正在稳步获得关注，如下面的热图所示。

值得注意的是，沙特阿拉伯和阿联酋对去中心化平台表现出了很高的兴趣。中东和北非地区的大部分 DeFi 活动都发生在 DEX 上，沙特阿拉伯参与其他 DeFi 活动的份额略高于其他国家。沙特阿拉伯是 G20 经济体，人口超过 3000 万，受益于人口比例过高的年轻化——约 63% 的公民年龄在 30 岁以下。从新兴技术的角度来看，这一人口结构尤其有意义，因为年轻一代往往更愿意尝试新的金融技术。阿联酋的 DeFi 采用率也高于全球平均水平，这可能归因于其渐进式监管立场，这种立场促进了特定类别的加密货币参与的明确性。阿联酋对加密货币和 web3 公司采取的积极主动和协作式监管方法吸引了各种各样的用户，并巩固了阿联酋作为 DeFi 和更广泛加密货币活动中心的地位。相比之下，土耳其和卡塔尔的用户仍然严重依赖 CEX，与全球平均水平相比，DeFi 参与度较低。

值得注意的是，沙特阿拉伯和卡塔尔都尚未建立针对虚拟资产服务提供商（VASP）的全面监管框架，因此尚未拥有本地 CEX，但卡塔尔允许公司申请许可证成为代币服务提供商的新发展令人鼓舞，这可能会重塑未来的格局。

除了促进创新之外，DeFi 还为没有银行账户和银行账户不足的人提供了一种替代的金融系统，这对于截至 2021 年，只有不到 50% 的成年人（不包括高收入经济体）拥有银行账户的地区至关重要。虽然 DeFi 在某些地区可能尚未普及，但其无需中介即可提供金融服务的能力可能会推动未来的金融包容性，为服务不足地区的个人开辟新的机会，并使他们能够获得以前无法获得的贷款、储蓄和投资工具。

2024 年该地区主要市场在监管方面取得的进展可能会进一步影响 DeFi 和 CEX 平台的分布，从而影响金融包容性和去中心化金融系统的更广泛采用。

稳定币和山寨币在中东和北非地区取得进展

在中东和北非地区，稳定币和山寨币的市场份额正在超过比特币和以太坊等传统上受青睐的资产，尤其是在土耳其、沙特阿拉伯和阿联酋，这些地区的稳定币交易量份额更高。

例如，在长期经济不稳定和高通胀的土耳其，散户对稳定币的依赖反映了他们对波动性的担忧以及对持续价值存储的需求——我们将在下文中详细介绍。相比之下，在阿联酋，当地货币（阿联酋迪拉姆）与美元挂钩，稳定币的日益普及可能反映了它们作为更广泛的加密服务和交易入口的受欢迎程度。

该地区的以太坊 (ETH) 使用率相对稳定，但低于全球平均水平，土耳其在参与度方面处于领先地位。与此同时，以色列和沙特阿拉伯对山寨币表现出浓厚的兴趣，远高于全球平均水平，这可能反映了更高的风险偏好和对主要加密货币以外更广泛资产的兴趣。去年，以色列完成了一项成功的政府债券代币化试点，与行业对代币化资产的更广泛兴趣相一致——麦肯锡预测，到 2030 年，该领域的规模可能达到 4 万亿美元。

明确的监管推动阿联酋加密生态系统的平衡

在监管创新、机构兴趣和不断扩大的市场活动的共同推动下，阿联酋在加密货币领域继续快速增长。2023 年 7 月至 2024 年 6 月期间，阿联酋收到了超过 300 亿美元的加密货币，使该国跻身全球前 40 名，并成为中东和北非地区第三大加密货币经济体。

与全球大多数国家不同，阿联酋的加密货币活动在所有交易规模范围内都在增长，这表明采用格局更加平衡和全面。

该国还拥有多样化的加密生态系统，除了 CEX 之外，还包括 DeFi 等大量活动。

包括DEX在内的DeFi服务获得的总价值比去年增长了74％，仅DEX获得的收益就增长了87％，从预估的60亿美元增至113亿美元。

随着众多风险投资基金和区块链企业在阿联酋开设分公司，加密货币投资也在迅速扩张——其中包括今年 5 月在迪拜设立地区总部的 Chainalysis。全球交易量最大的加密货币发行商 Tether 最近也宣布计划推出与迪拉姆挂钩的稳定币。

Chainalysis 中东和非洲政策主管 Arushi Goel 指出：“银行等传统金融机构正在积极探索其在加密货币生态系统中的角色，展示了加密货币-TradFi 关系的增长。”“这种参与得到了强大且不断发展的监管框架的进一步支持。”

事实上，随着全球加密货币市场的反弹，各国政府正在努力制定平衡创新与必要保障措施的监管框架。阿联酋走在了这一努力的前列，其各个酋长国的各个监管机构都在制定量身定制的方法。在联邦层面，证券和商品管理局 (SCA) 监管虚拟资产服务，而阿联酋中央银行 (CBUAE) 则监管支付代币服务。此外，两个金融自由区——迪拜国际金融中心 (DIFC) 和阿布扎比全球市场 (ADGM)——都运行着独立的金融监管制度，每个制度都有自己独特的虚拟资产框架。

迪拜虚拟资产监管局 (VARA) 也在这次监管扩张中发挥着关键作用。VARA 成立于 2022 年，是世界上第一个独立的虚拟资产监管机构，它不仅塑造了当地市场，也吸引了全球的关注。

VARA 董事总经理兼副主席 Deepa Raja Carbon 与 Arushi Goel 谈论了 VARA 成立两年后作为监管机构所占据的独特地位。“我们已经确定了超过一千家在迪拜开展加密相关活动的实体，我们正在进行遗留过渡。明年，我们预计这些实体将获得许可，”她解释说，并补充说 VARA 的做法是合作，而不是盲目执法。 “行业和监管机构都抱着这样的观点来谈判——共同学习和发展，”她强调了平衡市场保护和创新的重要性。

VARA 的影响力远远超出了迪拜，因为它的监管框架为其他司法管辖区树立了先例。阿联酋正积极将自己定位为新兴技术领域的全球领导者，在人工智能 (AI) 和其他先进技术领域进行大量投资，以巩固其作为全球创新中心的声誉。这一战略重点进一步扩大了其对加密生态系统的影响，VARA 以协作创新为重点的方法正在为该生态系统奠定基调。“作为监管机构参与其中是一个令人着迷的时刻，”Carbon 补充道。“你能够见证改变游戏规则的想法，同时也为它们提供框架，使其能够比在传统沙盒中更快地进行测试并推向市场。”

在土耳其，稳定币和高消费者参与度推动市场成熟

土耳其是中东和北非地区最大的加密货币市场，也是全球第七大加密货币市场，2023 年 7 月至 2024 年 6 月期间加密货币价值达 1368 亿美元。

这种强劲的活动是由一个生态系统推动的，该生态系统由强大的本地 CEX 和全球平台的不断扩张所定义，截至本文发布之日，已有 76 家 CASP 宣布其打算遵守监管制度。

此外，正如我们在去年的报告中所述，土耳其的高通胀率在过去一年中徘徊在 50% 左右，这推动了该国大部分加密货币的采用。在这种高通胀中，公民转向加密货币（尤其是稳定币和山寨币）来对冲货币贬值并寻求更高的回报。

订单簿上的加密货币交易量可以提供有关特定资产受欢迎程度的宝贵见解。土耳其的稳定币交易量占 GDP 的百分比在全球排名第一，遥遥领先。

值得注意的是，这一指标并不是说土耳其 GDP 的近 4% 是稳定币，而是 CEX 上的稳定币交易量相当于美元等值 GDP 的 4%，这意味着加密货币交易量有朝一日可能会超过一个国家的 GDP 指标。

稳定币始终占据使用土耳其里拉购买的加密资产的大多数，今年 3 月的购买量接近 60 亿美元。如下图所示，使用土耳其里拉购买的稳定币与通货膨胀率密切相关。*

这反映了我们多年来在货币不稳定地区观察到的更广泛趋势，这些地区对非波动性资产（如美元和与美元挂钩的稳定币）的需求很高。

为了进一步了解土耳其的加密货币格局，我们采访了西班牙跨国金融服务公司 Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) 的区块链负责人 Francisco Maroto，该公司在土耳其设有办事处。Maroto 强调，土耳其的加密货币采用主要是由客户驱动的，估计 40% 至 50% 的人口从事加密货币活动。这种高采用率与消费者在持续通胀中对金融保护的需求以及对风险更高、回报更高的代币的倾向有关。“除了 BTC 和 ETH，我们看到足球队代币和花哨代币在交易量中名列前茅，”Maroto 解释说，他描述了土耳其用户更有可能投资更具投机性的山寨币。

Garanti BBVA 在土耳其的加密战略反映了该国对加密货币日益增长的需求。随着法规的形成，Garanti BBVA 自 2024 年初以来一直提供加密托管服务，并将很快推出交易服务。Maroto 指出：“我们预计会有更多银行通过新法规进入市场”，因为土耳其最近修改了《资本市场法》，将加密资产纳入其中，目的是增强加密生态系统的市场完整性和消费者保护。虽然土耳其的加密市场历来由币安等交易所和 Paribu 等本地 CEX 主导，但 Akbank 和 Garanti BBVA 等银行现在正在进入该领域，旨在提供受监管的服务，包括托管和交易。

随着 Garanti BBVA 在土耳其扩大其加密产品，散户和机构客户都在推动需求。散户用户经常使用加密货币进行投资和对冲通胀，而机构用户（主要是投资基金）随着市场的成熟而越来越多地参与其中。土耳其在中东和北非地区专业级加密交易中所占份额最高（43.2%），这表明中型转账和大规模散户活动市场充满活力。

BBVA 专注于散户和机构客户，这体现了土耳其加密货币市场动态且快速发展的性质。

随着监管方面的进一步发展，土耳其加密货币市场有望进一步增长，并有可能重塑区域和全球加密货币生态系统。

沙特阿拉伯和卡塔尔是中东和北非地区增长最快的加密经济体

与去年一样，沙特阿拉伯仍然是中东和北非地区增长最快的加密经济体——同比增长 154%，重点关注区块链创新、中央银行数字货币 (CBDC)、游戏和金融科技创新。

罗斯柴尔德 (Rothschild) 和高盛 (Goldman Sachs) 等几家传统金融 (TradFi) 巨头最近在利雅得开设了分公司，加入了自 2011 年以来一直在该国开展业务的 Lazard 的行列。随着采用的加速，TradFi 机构越来越青睐加密货币——高盛计划在今年年底前在全球推出三个代币化项目。沙特阿拉伯的年轻人口和对加密货币日益增长的兴趣为培养数字金融领域的人才和创新提供了机会。

卡塔尔紧随其后，成为该地区增长第二快的市场，同比增长 120%，其监管立场也在不断发展。卡塔尔金融中心 (QFC) 于 9 月推出了新的数字资产制度，为数字资产、资产代币化和可信技术基础设施的发展奠定了法律和监管基础，为加速金融科技创新铺平了道路，为该国的数字化转型之旅做出了贡献。

随着沙特阿拉伯和卡塔尔等国家继续经历采用率的快速增长，监管框架有机会随着这一动态格局而发展。随着消费者需求和市场活动的增加，监管透明度可以促进创新，为企业提供稳定性并吸引投资者。

绘制 MENA 的全球影响力

MENA 正在迅速成为全球加密经济的关键参与者。该地区的增长受到机构和企业活动的推动，加上对 DeFi 和稳定币的强烈需求，这表明 MENA 在加密领域的影响力可能会扩大。虽然 CEX 仍占主导地位，但 DeFi 的崛起也在重塑格局，沙特阿拉伯和阿联酋等国家正在拥抱去中心化平台。这凸显了 DeFi 推动整个 MENA 金融包容性的潜力，尤其是考虑到该地区大量银行服务不足的人口。

稳定币和山寨币也获得了关注，尤其是在土耳其等国家，那里的经济环境使得稳定的价值存储成为人们所向往的。与此同时，阿联酋将自己定位为一个迅速成熟和平衡的加密生态系统，在鼓励创新和广泛的本地和国际市场参与者的监管框架下蓬勃发展。

展望未来，2024 年取得的监管进展将对塑造 MENA 加密的未来至关重要。随着区块链技术、代币化和加密货币在全球金融格局中变得越来越不可或缺，这些快速增长的市场将受益于提供进一步的法律和监管确定性，以维持增长并吸引国际利益，巩固中东和北非在全球加密生态系统中日益突出的地位。