#美联储基准利率
现在美联储宣布 6 月开始放慢缩表。将美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元，抵押贷款支持证券减持速度维持在每月350亿美元不变。这个减缓缩表的力度还比较大。可被视为货币政策的渐进式放松。从扩表（放水）的定义来看，6月开始放缓缩表并不等同于放水。但意味着减少资金回收速度，有助于保持市场上资金充裕，抵消高利率带来的流动性紧缩效应

下图是美联储负债端结构和美联储资产负债表走势图

美联储资产负债表余额约7.3万亿美元，缩减幅度相比前面大幅降低。流通中货币现值基本不变，隔夜逆回购，财政部TGA余额均下降

美元流动性在近期呈回升趋势（但并没有实质的大转向）。或许这就是刺激情绪 预期 促使标普持续上涨的动力，加上英伟达的财报数据太好了。对ai的预期调动了情绪。刺激上涨突破。BTC 也在跟涨，属于是情绪和真金白银上的双重利好（但离真正的扩表（放水）还有距离）

接下来6月即将来临，减缓缩表正式实施。我们拭目以待风险市场（尤其BTC）的表现