先看看昨天发生了什么事情：
美联储宣布加息25基点，利率区间上调至5.25%-5.5%。这是自2022年3月启动加息以来的第11次加息。美联储对会后声明的改动很小（几乎照抄了6月份的声明），没有对未来的政策计划提供新的指引——将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。 虽然加息25基点，但是我们依然要保持高度警惕。通胀居高不下（6月的通胀已经降到了3%，美联储担心的应该是核心通胀下降速度较慢）；对经济增长情况的描述从“和缓”上调至“温和”（这更像是一次犹豫不决的加息）。 北京时间凌晨2:00美联储宣布利率决议那一刻，金融市场几乎没什么变动，全世界像是睡着了一样：标普500指数和纳斯达克100指数跌幅收窄，美元、美国国债几无变动，互换合约仍旧显示再加息一次的可能性为50％，亚洲熬夜等待决议的交易员甚至都打哈欠了。堪称全世界最安静的一次加息。 美股三大股指冲高回落，道指收涨0.24%，连涨13天，追平历史最长纪录，标普500指数收涨0.02%，纳指收跌0.12%。 最后我们来看看鲍威尔在新闻发布会上讲了什么： 1、完全专注于双重使命，坚定致力于使通胀率回归2％（虽说是喊口号，没有实质性意义，但这句话不能少，没有说这句话会出大事）；2、政策紧缩的全面影响尚未显现；3、对未来的加息采取依赖数据的做法。如果数据显示有必要，我们可能会在9月份加息或保持利率不变，9月如何行动取决于数据，我们现在还没有决定——这是整场新闻发布会最有亮点的地方，提到了9月暂停加息的可能；4、将继续逐次会议做出决策（如此看来，9月份的会议也不会宣布结束加息周期）；5、整体通胀已经下降这么多是一件好事，关键问题是平衡做太多或做太少的风险。希望核心通胀率下降，但核心通胀仍处于高位，核心通胀率是整体通胀走向的更好指标（未来美国公布通胀报告，重点要放在核心通胀上了）。6、今年不会降息，FOMC有几位成员预计明年会降息（未来美联储官员可能会发表有关降息的评论）；7、美联储工作人员不再预测经济会陷入衰退——这是鲍威尔新闻讲话的第二大亮点，美联储下的定义是“经济软着陆”；8、预计通胀率到2025年前后才会回落至2%（长期将维持高利率）。 我们期盼的25基点如约而至，接下来9月加息概率较小，美国联邦基金利率期货显示，市场预计本轮美联储再加息一次的概率为42%，其中9月加息25BP的概率为21.5%，到明年5月将有至少一次25BP的降息。
我的分析：首先，就美联储加息问题，当前的主要驱动力是通胀压力。虽然6月的通胀率已经降至3%，但这仍然高于美联储的2%的目标。然而，核心通胀（剔除食品和能源价格变动）下降的速度较慢，因此美联储可能还会继续采取紧缩政策。尽管我们看到了25个基点的加息，但随着通胀压力的持续，市场应保持警惕。
其次，市场对美联储的加息反应平淡，标普500指数和纳斯达克100指数的跌幅收窄，而美元、美国国债几无变动。这可能是因为市场已经对此次加息有了预期，因此并未产生大的波动。同时，市场对未来是否继续加息的预期也在50%，这显示市场对未来的预期并不明确。
再次，鲍威尔在新闻发布会上明确表示，美联储的政策将继续专注于其双重任务，即稳定物价和实现充分就业。他强调政策将依赖数据，如果数据显示有必要，他们可能会在9月份加息或保持利率不变，这显示了美联储的政策灵活性。
鲍威尔的言论暗示了美联储在短期内可能暂停加息。而预计的通胀率到2025年前后才会回落至2%，也显示出长期将维持高利率的可能。美联储的这种立场可能会给市场带来一定的压力，因为它意味着短期内企业的借款成本可能会继续保持在较高水平。此外，美联储工作人员不再预测经济会陷入衰退，这也可以看作是对当前经济状况的积极评价。
总的来说，美联储的这次加息和对未来政策的表态，都显示出美联储对于控制通胀的决心，同时也展现出其灵活调整政策的态度。尽管市场对此次加息的反应平淡，但投资者仍应保持警惕，密切关注未来的经济数据和美联储的政策动向，以便及时做出调整。
（纯个人观点，如果你要和我辩论那么你是对的）
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