Theo báo cáo của Glassnode xác định nhóm các nhà đầu tư thúc đẩy hoạt động bên bán hiện tại, giá Bitcoin tiếp tục thoái lui hậu halving, chứng kiến ​​thị trường chuyển sang chế độ tái phân phối ròng trên diện rộng, khiến “giai đoạn hưng phấn” hạ nhiệt.

Đợt tăng của Bitcoin đến 73.000 đô la đã tái kích hoạt áp lực bên bán

Giá Bitcoin đã có một bước tăng ấn tượng cho đến năm 2024, với việc tiền điện tử hàng đầu đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) vào ngày 5/3. Kể từ đó, BTC điều chỉnh, hợp nhất trong phạm vi giá 60.000 và 67.500 đô la hai tuần qua.

Sử dụng Điểm xu hướng tích lũy, công ty nghiên cứu thị trường đã báo cáo rằng việc BTC tăng lên ATH tiết lộ các mô hình phân phối cục bộ, phản ánh cấu trúc tương tự được thấy trong các đợt bullrun trước đó.

Nhà phân tích CryptoVizArt của Glassnode đã viết:

“Trong giai đoạn đầu của cả hai đợt tăng giá 2020-21 và 2023-24, chúng ta có thể thấy sự kết hợp giữa các chế độ phân phối cục bộ (màu sáng) và khoảng thời gian giảm giá. Khi thị trường phục hồi lên mức cao mới, áp lực bán được kích hoạt trở lại, tức là các nhà đầu tư đưa nguồn cung không hoạt động trở lại thị trường để đáp ứng nhu cầu đang chảy vào”.

Điểm xu hướng tích lũy Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Glassnode giải thích rằng Điểm Xu hướng Tích lũy tăng lên khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang, gây điều chỉnh xuống còn 60.300 đô la.

Khối lượng giao dịch BTC giao ngay tăng vọt kể từ khi Bitcoin ETF giao ngay bắt đầu hoạt động tại Hoa Kỳ vào ngày 11/1, tác động tích cực đến động lực giá. Glassnode giải thích tác động của ETF đối với hành vi của nhà đầu tư bằng cách sử dụng số liệu Lời và lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL).

Số liệu NUPL đo lường mức độ lợi nhuận (hoặc thua lỗ) trên giấy ròng do thị trường nắm giữ (chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường).

Dữ liệu của Glassnode ghi nhận NUPL lớn hơn 0,5 trong 7 tháng qua, có nghĩa là thị trường đang ở “giai đoạn hưng phấn cổ điển của thị trường bò”.

“Sử dụng NUPL, chúng tôi có thể xác định giai đoạn hưng phấn cổ điển của thị trường bò, nơi lợi nhuận chưa thực hiện vượt hơn một nửa quy mô vốn hóa thị trường (NUPL > 0,5)”.

Lời và lỗ chưa thực hiện của Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Holder ngắn hạn gây điều chỉnh mới nhất, nhưng người bán đang dần kiệt sức

Do thanh khoản cao và dòng tiền chảy vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay bị đình trệ, tâm lý hưng phấn ủng hộ đỉnh hàng năm của Bitcoin dường như đang hạ nhiệt, được thúc đẩy bởi việc bán ra của những người mua gần đây. Số liệu Phân tích thua lỗ thực tế của Bitcoin cho thấy những holder ngắn hạn (STH) đang thống trị thị trường vào thời điểm hiện tại.

Lời lỗ thực của STH và LTH Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Glassnode hy vọng cơ sở chi phí của các nhóm trẻ hơn, từ 1 tháng đến 3 tháng và 3 tháng đến 6 tháng, sẽ “là những công cụ có giá trị để phân biệt cấu trúc thị trường tăng giá và giảm giá”.

Xét về hành động giá giao ngay, điều này có nghĩa là những người mua gần đây nhạy cảm hơn với biến động giá ngắn hạn và có xác suất chi tiêu trong ngắn hạn cao hơn khi “thị trường bắt đầu bán tháo”.

Khi giá thị trường tiếp cận cơ sở chi phí của từng nhóm nhỏ, tốc độ chi tiêu của họ chậm lại, báo hiệu sự kiệt sức của người bán.

Cơ sở chi phí nhóm holder Bitcoin 1 tuần – 1 tháng | Nguồn: Glassnode

Do đó, khả năng thị trường gặp phải tình trạng kiệt sức của người bán trong vài tuần tới là rất cao vì chi phí cơ sở của những người nắm giữ kỳ hạn 1 tuần đến 1 tháng là 66.700 đô la, trong khi khoản lỗ thực tế của họ đã nhiều lần vượt qua mức 90 ngày kể từ giữa tháng 3.

“Vì giá nằm trong phạm vi từ 60.000 đến 66.700 đô la nên điều kiện MVRV được đáp ứng và có thể lập luận rằng thị trường đang hình thành đáy cục bộ”.

Nguồn: https://tapchibitcoin.io/glassnode-giai-doan-hung-phan-cua-bitcoin-ha-nhiet-nhung-co-the-gia-gan-cham-day.html