币安最近在 理财产品里上了一个叫做区间收益宝（以下简称区间宝）的产品
https://www.binance.com/zh-CN/rangebound
产品的英文名字叫做rangbound
我们将从 优势，劣势和底层设计三个维度来仔细讲一下这个结构化产品
区间宝，简而言之就是玩家去选择一个日期+一个区间进行理财，如果期间没有跳出这个区间，玩家就获得对应的收益（上图的APR就是收益的年化），但是一旦任何时候碰到了上下某个区间，则直接停止该产品，并且玩家的账户会有一定的微小的净值回撤（一般在0.5-2%附近，具体根据时间长度和价格宽度不同而不同）
支持稳定币和标的币种2个理财方式（也就是期权玩家说的U本位和币本位，U本位需要较远到期时间的才有）
区间宝相比传统的理财和期权有以下几大优势
1 （很关键）传统的期权结构，卖方的的风险是无限的，尤其是新手卖方，很容易在做空波动率的同时超卖导致遇到极端行情爆仓，而区间宝把无限的卖方风险合理的转换成有限的买方风险。
2 相比双币理财，区间宝的用户不会导致仓位卖飞造成短期的踏空损失，比如极端的单边行情出现，突然半个月上涨50%，对于双币用户如果在把币在中间被交割成U就会损失很大，而区间宝的损失是非常有限的，不会改变玩家是币本位还是U本位
3 区间宝支持稳定币和BTC ETH（用户可以直接选择U本位还是币本位期权来做空波动率了），玩家在购买区间宝的时候不会改变自己的整体仓位分布，避免在单边行情中被迫切换，踏空或者过早抄底。相比双币，区间宝可以承担更多的用户仓位。
4 区间宝在传统市场中属于高端理财（15W美金才有资格，5W美金起购），并且传统市场的雪球等类似障碍期权设计的较为复杂，不好理解（锁定期也保底6个月）
5 区间宝的收益相比双币理财更高，如图，同样是不超过31500，区间宝的收益年化要超出30%（当然这也和区间宝要承担下跌触达的风险有关系）
6 区间宝可以让玩家更关注振幅和波动，而不是绝对价格。可以更好的脱离去猜测上涨和下跌行情的思路，完善投资者的交易思维。
区间宝也不是一款完美的产品，客观的存在以下缺点
1 对于购买者，需要对行情做一定的判断（因为判断错了就会有本金轻微回撤的风险0.5%-2%不等,不像双币投资可以安慰自己是做了减持或者加仓·· ）接近于股票市场的R3级别ETF产品，就是有较小的波动，不会大幅度回撤
2 区间宝的收益和市场波动有较大的关系，所以熊市购买遇到暴跌也会出现亏损。
3 当前区间宝还没有开发出超远期和超宽幅的选项，相信在后面应该会得到改善。
最后我们来看一下区间宝的底层设计
区间宝实际上是一种奇异期权，但属于相对比较简单的类型。主要是根据DNT期权进行了优化
DNT期权是一种双触碰期权，DNT代表“双不接触”（Double No Touch）。在DNT期权中，投资者需要设定两个障碍价格，一个上方障碍和一个下方障碍。如果标的资产价格在期权到期时未曾接触这两个障碍之间的价格区间，则该期权会在到期时自动行权，投资者获得固定收益；如果标的资产价格在期权到期时曾经接触过这两个障碍之间的价格区间，则该期权自动作废，投资者将损失购买期权时支付的权利金。（也就是区间宝被触碰到的亏损金额，一般不高，0.5%-2%之间）
DNT是一种相对好理解的奇异期权，因为他的策略盈亏看起来像是一位做空波动率的玩家+止损操作（而当前币圈缺乏合适的做空波动率产品）在价格突破了双卖价格附近的时候，立刻进行止损造成的损失（实际上表现为权利金的损失），但这一系列操作被打包成了买方产品，并且锁定了亏损，免于负担更大的风险。当然至于这个期权的底层设计就比较复杂，我们就不详细介绍，对设计者的策略+执行能力是要求比较高的。因为如果底层优化的不利，会造成期权的成本过高（触达后用户损耗过大，区间宝被锁定在了2%附近，相信做过期权卖方的玩家都知道这个比例相当的稳健了），以及极端行情设计者亏的钱远大于权利金造成的自己承担过大的亏损。所以此类产品最好回避小交易所的，不然在极端行情，销售方可能会存在爆亏跑路的风险。
最后，市场有风险，提示各位在选择理财产品的时候尽量仔细阅读产品说明，寻找匹配自己风险偏好的产品，不要盲目追求高收益或者高周转。也希望可以有更多好玩的产品出来给市场添加一些活力，让投资者们可以找到自己喜欢的产品。
