美联储降息预期升温

美联储青睐的基本通胀指标年增长率为近三年来最慢，增强了美联储降息的预期。

核心数据表现增幅较小，软着陆可能性加强

美国12月核心PCE物价指数年率录得2.9%，为2021年3月以来新低。个人支出月率录得0.7%，为2023年9月以来新高。数据公布后，交易员减少对美联储降息的押注。利率期货交易员继续认为，美联储5月份首次降息的可能性最大，3月份首次降息的可能性略低于50%。

斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“PCE数据不错。通胀同比低于3%，让人感到欣慰，因为通胀率正朝着美联储2%的目标迈进。个人支出强劲，这将使美联储按兵不动，并对尽快降息保持谨慎。我认为首次降息可能会发生在第三季度的中后期。结合昨天的GDP数据，这份报告加强了软着陆的可能性，而软着陆仍在继续获得支持。”

在经济数据公布后，美国短期利率期货上升，2年期、5年期和10年期美债收益率均呈上升趋势，目前分别为4.35%、4.04%和4.135%。

先锋集团全球信贷主管Chris Alwine指出，如果美国经济出现轻微下滑，美国投资级公司债与美国国债的息差可能从目前的94个基点扩大至150个基点。

周五报告显示，12月美国成屋签约销售指数创下2020年6月以来最大增幅，表明抵押贷款利率企稳可能会吸引潜在买家。房地美数据显示，1月25日当周，抵押贷款利率上升至6.69%，但仍稳定在6%左右的区间。