Ocak 2024'te spot Bitcoin ETF'inin potansiyel onayına ilişkin heyecan sürerken bazı analistler, destekleme sorunu da dahil olmak üzere endişelerini dile getirdi.
Kripto donanım cüzdanı Trezor'da Bitcoin analisti olan Josef Tetek, spot Bitcoin ETF'lerinin potansiyel olarak milyonlarca desteklenmemiş Bitcoin yaratabileceğini söyledi.
Tetek, bu tür ETF'lerin "kağıt Bitcoin" olarak nitelendirilebileceğini kaydetti.
Tetek'in bu açıklaması, kripto topluluğunun tetikledi ve birçok isim bunu FUD olarak nitelendirdi. Bazı kişiler, ETF ihraç eden şirketin müşterileri için gerçekten BTC tuttuğundan nasıl emin olunabileceği sorusunu gündeme getirdi. Bazı kripto gözlemcileri, ihraççıların BTC varlık raporlarına ek olarak "gerçek zincir içi adreslerin" yayımlanmasının harika olacağını kaydetti.
Attack of the 50 Foot Blockchain'in yazarı David Gerrard'a göre, ETF yöneticilerinin "desteklenmeyen BTC eşdeğerleri yaratması veya destek varlıklarını yanlış tanıtması" olası bir durum değil.
Gerard, Cointelegraph'a şunları söyledi: "Bu, tanınmış kuruluşlar tarafından denetlenen bir finans ve desteksiz ETF hisselerinin gerçekçi bir tehdit olduğunu düşünmüyorum."
Gerard, müşterilerin ihraççıların BTC varlıklarını takip edip edemeyecekleri hususunda detaylı bir bilgi paylaşmadı.
Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, spot Bitcoin ETF'lerini altın ETF'lerle karşılaştırdı ve spot BTC ETF'nin çok benzer olacağına inandığını söyledi.
"Altın ETF'leri 20 yıldır devam ediyor ve her gün State Street altın deposunda kaç ton altın tutulduğunu gösteriyor. Bu da aynı şekilde olacak." Balchunas, 28 Aralık'ta Cointelegraph'a verdiği röportajda şunları söyledi
Bu varlık yöneticilerinin ne kadar kitaba bağlı kalacaklarını abartamam bu tamam. Sadece yasal sorun yaşamak istemiyorlar. Eğer Bitcoin tutmuyorlarsa PR'larının patlamasını da istemezler, satın almasalar da BTC'yi tamamen açığa satmazlar."
Blachunas, BlackRock veya Grayscale gibi şirketlerin Bitcoin volatilitesine karşı "tamamen savunmasız" olduğunu söyledi. "Diyelim ki Sam Bankman-Fried gibi Bitcoin satın almıyorlardı ve bu insanların BTC hisseleri vardı" dedi ve ekledi.
"Bitcoin'i elde etmek onların çıkarınadır."
Spot Bitcoin ETF'lerinde ilginç olmayabilecek tek şey, yatırımcıların nakit yerine Bitcoin'i geri alamayacak olmasıdır.
Pek çok sektör gözlemcisi, ETF sağlayıcılarının nakit yaratma modelinde BTC varlıklarını yanlış beyan etmeleri için hiçbir neden olmadığından emin olmasına karşın, diğer kesim hala bir sorun olduğunu düşünüyor.
Tetek, Cointelegraph'a şunları söyledi: "ETF'lerin herhangi bir kağıt Bitcoin iddiasına yol açmayacağından emin olmanın tek yolu, ETF hisselerinin gerçek Bitcoin'e çevrilebilir olmasıdır. Ancak önerilen ETF'lerin tümü nakit giriş çıkışa sahip olduğundan durum böyle olmayacak ve sahipleri herhangi bir doğrulama seçeneği olmaksızın güvenmek zorunda kalacaklar." dedi.