撰文：邓通，金色财经
凌晨 3 点，美联储公布利率决议，降息 25 个基点，随后美联储主席鲍威尔于凌晨 3:30 召开货币政策新闻发布会。
虽然此前的三次 FOMC 会议之后，山寨币都出现反弹行情。但本次美联储正式宣布降息 25 个基点之后，市场迎来 「黑色星期四」，比特币跌破 10 万能美元，山寨币大跌 20% 比比皆是。
是什么导致了 「黑色星期四」？未来的美联储政策走势如何？业内人士怎么看当前的市场行情？
一、高点后的避险模式
据 Coingecko 数据显示，BTC 价格在 12 月 17 日达到 108135 美元的历史高点。
随后，在 12 月 18 日，比特币价格一度抹去 5% 左右的涨幅，至 103,765 美元。比特币的下跌引发了加密投资者的恐慌性抛售，加密货币全面下跌。
衍生品市场的大规模清算伴随着加密市场的低迷。7809 万美元的 BTC 被清算，5565 万美元的 ETH 被清算，加密市场可谓血流成河。
加密货币清算总额。来源：CoinGlass
多头平仓的主导地位表明，加密市场在看涨方面杠杆过高，主要是由于在今天美联储降息决定之前的获利回吐和开启避险模式。
在本次 FOMC 会议之前，卖家已经占据市场主导地位，而卖方压力反映了事件发生前典型的避险情绪，BTC 降温。
另外，加密市场的持续调整也反映了美国股市的疲软。12 月 17 日，标准普尔 500 指数下跌 0.4%，收于 6050.61 点，纳斯达克综合指数下跌 64 点。道琼斯指数连续第九个交易日下跌，为 1978 年以来最长的连跌期，12 月 17 日收盘时下跌 0.61%，收于 43,339 点。
美国股市 24 小时表现 资料来源：Financial Visualizations
在 FOMC 会议之前，市场参与者已经将注意力放在了美联储的降息决定上。美联储 2024 年的最后一次利率决议是一个复杂且高度波动的事件。
二、降息 25 个基点，但鲍威尔发表鹰派言论
今晨，美联储 2024 年年度利率决议收官，该行决定将基准利率下调 25 个基点至 4.25%-4.50% 区间，为连续第三次降息，符合预期。今年八次决议中，美联储累计降息 100 个基点，分别为一次 50 个基点的降息、两次 25 个基点的降息，另外五次维持利率不变。
据美联储 12 月点阵图中值显示，美联储预期 2025 年将降息两次，每次 25 个基点，9 月份预期为降息四次，每次 25 个基点；美联储预期 2026 年将降息两次，每次 25 个基点，与 9 月份预期一致。 2025 年底联邦基金利率预期中值为 3.9%。此前 9 月份预期为 3.4%。
鲍威尔宣布 2025 年美联储只会再降息两次的消息对于市场而言无疑是鹰派言论，除此之外，美联储委员会还将 2025 年通胀预期从 2.1% 上调至 2.5%。
有分析认为这是因为特朗普的上任会带来一些政策调整，例如对多国增收关税，驱逐百万无证工人，扩大财政赤字等。鲍威尔在新闻发布会上强调，美联储政策重新调整是一个信号，表明央行准备根据美国经济的需要调整政策。
鲍威尔还表示，地缘政治动荡仍是一个风险。对未来 3 年经济的预测存在很大的不确定性。
对此，道明证券美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 表示：美联储已经发出了一个信号，即他们不会像过去那样鸽派，他们倾向于明年更少的降息，我认为这是一个信号，市场将继续在不到两次降息的情况下进行定价，如果数据足够强劲，可能会朝着零降息的方向发展。如果美联储没有看到通胀下降到足够的程度，他们就不愿意继续降息。
「美联储传声筒」 Nick Timiraos 指出：美联储政策声明中增加了 「幅度和时间」 这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以修改潜在的调整。
Swan Bitcoin 董事总经理 John Haar 表示：最终降低利率并暗示明年降息次数减少的举措表明未来的利率将相对偏鹰。
受美联储鹰派言论影响，美国利率期货定价美联储 2025 年将降息约 49 个基点，与美联储点阵图预测的 50 个基点接近，利率决议公布前市场定价降息幅度为 75 个基点。
不仅是降息预期，在特朗普是否会建立比特币储备的问题上，鲍威尔也明确指出：美联储无意持有比特币。鲍威尔在 FOMC 会议后的新闻发布会上说：「我们不被允许持有比特币。」 就持有比特币的法律问题而言，鲍威尔表示，「这是国会要考虑的事情，但我们无意寻求改变法律。」
三、业内人士如何看当前的加密市场行情？
关于比特币价格的短期预测，加密货币分析师 Skew 表示，BTC 的下跌 「双向」 清除了 「头寸」，因为多头被止损并且 「空头获利了结」。
Placeholder 合伙人 Chris Burniske 于 X 发文表示：「如果你对自己没能在美联储 FOMC 会议后的市场回调前卖出感到懊恼，请明白，实际上你在预测市场反应方面并没有太大的优势。把这次经历当作一个放慢脚步的机会。不要过度交易。长期来看，只要耐心，你会没事的。」
Bitwise 欧洲研究主管 Andre Dragosch 指出：「我认为美联储目前最大的麻烦是，尽管美联储降息，但金融环境仍然收紧。自 9 月以来，长期债券收益率和抵押贷款利率一直在上升，美元升值，这也意味着金融环境收紧。美元持续升值也给比特币带来宏观风险，因为美元升值也与全球货币供应量收缩有关，这往往不利于比特币和其他加密资产。事实上，美联储净流动性持续减少。在我看来，流动性收紧和美元走强也是 BTC 面临的最大风险…… 另一方面，BTC 的链上因素继续非常有利，尤其是交易所余额的持续下降，这支持了 BTC 供应缺口继续加剧的假设。」
据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时，全网爆仓金额达到 1.20 亿美元，其中多单爆仓金额约为 1.09 亿美元，空单爆仓金额约为 1108.41 万美元。
截至发稿，BTC 价格跌破 10 万美元，为 99422.12 美元，24 小时跌幅 5.8%。
以太坊价格跌破 3600 美元大关，为 3594.01 美元，24 小时跌幅 7.3%。
资料来源：CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十数据、金色财经
