Nếu bạn đang tìm cách tận dụng nguồn vốn nhàn rỗi, Market Maker Vault (MM Vault) trên các sàn DEX phái sinh có thể là một lựa chọn, nhưng cũng cần cân nhắc kỹ.
Hiện tại, có hai loại cơ chế vault phổ biến:
Loại 1:
• Lợi nhuận đến từ phí giao dịch và lỗ ròng của trader (ví dụ: GMX, Jupiter Perpetual).
• Một số vault kết hợp thêm chiến lược short token để giảm rủi ro giá giảm, đồng thời kiếm thêm funding rate nếu funding rate dương.
Loại 2:
• Hoạt động như market maker truyền thống, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mua/bán (bid/ask).
• Ổn định hơn vì không bị ảnh hưởng bởi giá tài sản hay funding rate, nhưng phụ thuộc vào khối lượng giao dịch.
GỬI TIỀN VÀO VAULT NÀO THÌ TỐT?
Khi thị trường tăng mạnh:
• Các vault kiểu phí giao dịch + short token sẽ có lợi nhuận tốt, đặc biệt là khi funding rate dương cao.
• Ví dụ: BTC tăng nóng, funding rate dương, lợi nhuận từ vault sẽ rất ổn.
Khi thị trường đi ngang hoặc giảm:
• Vault hoạt động theo kiểu market maker truyền thống sẽ an toàn hơn.
• Không bị ảnh hưởng bởi giá tài sản, chỉ cần khối lượng giao dịch ổn là anh em có lợi nhuận.
Khi thị trường biến động mạnh:
• Các vault như HLP của HyperLiquid hoặc Liquidator Vault của Paradex rất phù hợp, vì chúng tận dụng cơ hội từ việc thanh lý hàng loạt.
RỦI RO CẦN LƯU Ý:
• Phí quản lý: Một số vault thu phí khá cao (khoảng 20% lợi nhuận), nên anh em cần tính toán kỹ trước khi tham gia.
• Xu hướng thị trường: Cần dự đoán đúng xu hướng thị trường trong vài tháng tới để chọn đúng loại vault phù hợp.
Nếu hiểu rõ cơ chế hoạt động và nắm được xu hướng thị trường, Market Maker Vault có thể là một kênh đầu tư tiềm năng. Tuy nhiên, anh em cần cẩn thận với phí quản lý và rủi ro từ việc chọn sai thời điểm. Nghiên cứu kỹ rồi hãy xuống tiền nhé!