今天载分享一篇研报，老规矩结尾“点击原文”可以获得报告原文。
这篇研报也是FBI投资的Chainalysis出的：
1. 全球趋势：大户放弃以太坊
这个趋势其实很有意思，对于转账金额1000万美金以上的主力资金来看，稳定币减少很正常，因为这些主力去加仓BTC和山寨币了。但是，主力没有加仓ETH，反而持仓去去年还少！
而散户则比较希望买入ETH和山寨币，而且是卖掉手中珍贵的BTC加仓的。
而今年可以说是Dex(去中心化交易）大放异彩的一年，在全世界绝大多数地区，Dex的增长都高于Cex(中心化交易所）。
唯独在北美和中南亚（CSAO,包括印度，东南亚，和澳大利亚），CEX的增长能压住DEX，这可能和24年CEX的合规进展有关~
全球的加密市场，按地理划分可分成三个挡位：
第一档是北美，西欧，和中南亚，每个市场大致占全球20%左右。
第二档是东亚，东欧，拉丁美洲，中东（含北非）四个区域，每个市场大致占全球10%。
最后独一档的是沙哈拉以南的非洲，占全球不到3%，属于兵家不争之地。
但其实老王从交易所得到的数据哈，全球流动性很大一部分还是在华人，只是这些华人要么用VPN，要么在全球各地，地理上统计不出来。
然后我们把全球个区域的特点扫一遍，先看看北美：
2. 北美：全球节拍器
但其实加拿大的加密也很厉害，主要是因为在北美和美国比，显得很悲哀。
如果把全球Top20拿出来，是这个样子的：
因此全球加密最关键的就是美国，独一档的高！加拿大放全球其实可以排名第8，算是不错的市场了。
而且北美市场有个很有意思的现象：不太相信合规了
2024年，北美合规所在北美市场的份额，反而开始下降。
北美也因为有美国在的原因，成为全球的节拍器：
美国涨，全球涨；美国跌，全球叫爹。
3. 拉美：加密拯救通胀
然后我们再看看拉丁美，这个地方其实很有意思，因为很多人都会关注阿根廷的进展。
拉丁美市场增长率排全球第二，考虑到第一名沙哈拉以南的非洲增长基数太小，南美这个成绩其实很厉害了。
拉丁美洲市场主要靠南美双雄：阿根廷和巴西
我们再来看看阿根廷在饱受通胀的背景下，米莱开放加密和美元管制是个什么情况。
虽然有大量阿根廷民众把手上的阿根廷比索换成稳定币：
但从阿根廷比索的汇率看，最近一年算是稳住了：
有可能是多年受通胀的困扰，当地老百姓主要是换稳定币保值，而不是用于投资：
我们可以对比一下富庶的北美：
尤其是百慕大这张有钱人的免税天堂，越是有钱人越喜欢比特币。
而本币贬值厉害的拉美诸国，更信任美元。
4. 中西欧：北美的小弟
我们再把视野转到欧洲，这个市场里面英国是老大：
整体来说，这里的投资偏好还是和北美比较像：
全世界都呈现这个趋势：有钱的地方喜欢比特币，穷的地方喜欢山寨币。
本次链上的mass adoption也主要靠发展中国家的用户贡献增长率，中西欧算是发达地区拥抱链上最积极的了，增长率也勉强和全球平均水平持平。
5. 东欧：俄乌战争下的增长
东欧这个区域也是全球关注的重点，大家都很关注战争阴云下的市场发展。
俄罗斯虽然被美国提出swift，但是凭借加密货币还是和世界保持连同。
尤其是俄罗斯，很多交易所连KYC都不需要，让当地老百姓放心避免制裁。
这些不需要KYC的主要就是链上交易所，乌克兰作为遭受战争最厉害的国家，当地大户在2024年果断把大量资产转移链上，这里面不知道有多少是美国的援助哈~
6. 中南亚和大洋洲：最有活力的加密市场
这个地区人口稠密，但是领头羊应该很多人想不到，竟然不是印度，而是印尼！
印尼以6亿人口，竟然在加密市场的规模上压过了14亿人口的印度！
排名第三是只有一亿多人口的越南。
随后是澳大利亚，泰国，消耗品，菲律宾。
华人团队喜欢的马来竟然排在巴基斯坦后面，真是让人大跌眼镜。
为什么说这个区域最有活力呢，因为各个国家的发展都很有特色。
例如新加坡重点发力机构服务：
而印尼则是依靠不知道哪里来的神秘力量，较上年度实现了超过180%的增长，超过印度拿到区域冠军：
为什么说印尼是来自于神秘力量呢？
因为他们的资金大部分都是线上，而不是通常要求实名的中心化交易所。
而印度之所以失去区域冠军，则是因为在2023年12月印度以本地合规为名对9家交易所进行拦截：
被限制的交易所包括： Binance, HTX(formerly Huobi), Kraken, Gate.io, KuCoin, Bitstamp, MEXC, Bittrex, and Bitfinex。
7. 东亚：香港增长迅猛
在隐形冠军中国散步到全世界后，韩国成为区域冠军。
而且韩国人CX确实厉害，他们是全球主要国家里面，唯一一个XRP交易量比ETH还大的，甚至有的月份还可以超过BTC。
而香港则是凭借加密新政力压日本和台湾，从22年的第五名一路蹿升到第二名。
年度增长率更是接近100%
虽然香港执行加密开放政策，但是另一方面，香港对大陆的防守更加严格：
来自大陆地区的交易相关访问量在2024年较以往反而产生了显著的下降。
而且主流交易所，确实也撤出了香港：
8. 中东和北非：加密再次拯救通胀
这个区域很多人以为是中东土豪的天下，其实并不是，冠军是饱受通胀之苦的土耳其，而且是遥遥领先的那种：
所以通胀才是加密货币最好的广告。
而且和南美洲一样，土耳其人特别喜欢稳定币：
土耳其的老百姓，甚至把占全国GDP4%的里拉，换成了美元稳定币：
但有意思的是，土耳其里拉的汇率反而在2024年保持了稳定：
所以不得不赞叹一下自由市场的调控真的很神奇。
另外中东土豪们并不是没有实力哈，是他们反应比较慢，24年才开始进场：
沙特和卡塔尔今年市场的增长率都超过了100%。
9. 沙哈拉以南的非洲：全球增长最快
这个区域的冠军是尼日利亚，随后是南非，其他国家的市场规模可以暂时忽略。
