项目的 "盈利能力" 应该成为我们评估项目的指标之一，如果项目没有稳定的收入，那么抛售代币就是它们最简单的盈利方式。

在任何链上的任何操作都会通过不同协议的设计，将 Fee 分流到不同的服务提供商手里，通过对收入的管中窥豹作为筛选项目的初步条件之一，再配合其他信息寻找较为优质的项目。

比如，以太坊的盈利主要靠用户支付的 Gas 费。每次交易或智能合约操作都要消耗 Gas 费，其中一部分给验证者作为奖励，另一部分通过 EIP-1559 机制被销毁，推动 ETH 通缩。

比如，Uniswap 通过自动化做市商(AMM)实现去中心化交易。用户将代币存入流动性池(LP)，交易时根据池内代币比例计算价格，并收取 0.3% 的交易手续费。其中 0.25% 给流动性提供者，0.05% 作为协议收益。

如何查询项目的收入？

➤ 1. 使用 DeFiLlama 分析

步骤：打开 DeFiLLama -> 选择 "Fees/Revenue" -> 选择 "Advanced"

如图所示，我们能看到的基础信息有 分类(Category), 费用(Fees)，收入(Revenue)，代币持有者收入(Holders Revenue) 等等。

分类是可进行筛选，比如我们可以仅看 DEX 项目，费用是用户贡献的服务费，收入则是费用的一部分，代币持有者则是项目/协议对代币持有者进行分成，比如以太坊。

排序后，我们能观察到 Solana 无论是 Liquid Staking 还是 Dex 都强于以太坊生态，但链的收费低于以太坊，比较 Gas 低

但是在 DeFiLLama 中不能看到所有项目的收入(Revenue)，如果需要查询收入还需要借助其他工具。

➤ 2. 使用 Token Terminal 分析

步骤：打开 Token Terminal -> 选择 "Metrics" -> 选择 "Fees/Revenue"

如图所示，由于先选择了 Fees/Revenue，所以只有项目分类可以进行筛选。

但在 Token Terminal 中 Uniswap 的 Fees 和 Revenue 都比 DeFiLlama 中的要多，大概 Uniswap 要多一倍，而在 DeFiLlama 只多大概 20%，这也说明数据需要多个平台一起看。

➤ 3. 使用 Dune 分析

步骤：打开 Dune -> 搜索 "Dex-Metrics" -> 选择 "hagaetc" 的创作

Dune 的数据更多的是个人和项目方制作的数据统计面板，"Dex-Metrics" 是 DEX 分类中做的最全也是最全面的。

几乎统计了所有 DEX 的信息，图中仅展示了一部分的交易量数据，还有市场占有率，聚合器的交易量，前端界面的市场占有率等等。其中 Solana 和 机器人的数据是分开统计的。

值得一提的是钱包的 DEX 交易量的市场份额越来越高，哈皮推测在可见的未来，Dex 前端的使用率会逐渐降低，入口型产品将捕获更多收益。

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在我写这篇文章时，我发现 Telegram Bot 赛道，除了 Banana Gun，还有好几个专注于 Solana 的 Bot，值得留意一下！

最后，哈皮打算每周更新一篇项目的盈利能力数据分析，谁让我 DEX 的仓位很重呢，👀