يُعتبر معدل الفائدة الفيدرالي أحد الأدوات الرئيسية التي يستخدمها البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للتأثير على الاقتصاد الأمريكي. هذا المعدل يحدد بشكل أساسي تكلفة اقتراض البنوك للأموال، مما يؤثر على الاقتصاد بشكل عام بما في ذلك الاستثمار، التضخم، التوظيف، وحتى الأسواق المالية العالمية. ورغم أن تأثيره الأكبر يكون على الأسواق المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات والعقارات، فإن قرارات الفائدة الفيدرالية تؤثر بشكل كبير أيضًا على الأصول الأكثر تقلبًا، مثل العملات الرقمية.
فهم معدل الفائدة الفيدرالي
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سياسته المتعلقة بمعدل الفائدة كأداة رئيسية للسيطرة على التضخم والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. معدل الفائدة الفيدرالي هو المعدل الذي تقترض فيه البنوك الأموال من بعضها البعض بين عشية وضحاها. ويؤثر الاحتياطي الفيدرالي على هذا المعدل من خلال السياسة النقدية، سواء برفعه أو خفضه بناءً على الظروف الاقتصادية.
زيادة معدلات الفائدة: عندما ينمو الاقتصاد بسرعة كبيرة ويرتفع التضخم، قد يرفع الفيدرالي معدلات الفائدة لتهدئة الأمور. حيث أن الفائدة المرتفعة تجعل الاقتراض أكثر تكلفة، مما يقلل من الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار، وبالتالي يبطئ التضخم.
خفض معدلات الفائدة: على الجانب الآخر، عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا أو في حالة ركود، قد يقوم الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق، مما يحفز النمو الاقتصادي.
ورغم أن هذه التحركات تستهدف بالأساس التأثير على الاقتصاد بشكل عام، فإن تأثيرها يمتد إلى مختلف الأسواق، بما في ذلك العملات الرقمية.
كيف تؤثر معدلات الفائدة الفيدرالية على أسعار العملات الرقمية؟
تُعتبر العملات الرقمية، على عكس الأصول التقليدية، استثمارات مضاربة وعالية المخاطر في الغالب. وعلى الرغم من أنها لا ترتبط مباشرة بالبنوك المركزية أو السياسات النقدية الحكومية، فإنها لا تزال تتأثر بالقوى الاقتصادية الكلية، خاصة تغييرات معدلات الفائدة الفيدرالية. وتأتي تأثيراتها على العملات الرقمية، مثل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)بشكل أساسي من كيفية تأثير قرارات الفائدة الفيدرالية على الظروف المالية العامة وسلوك المستثمرين.
1. التأثير على معنويات المستثمرين والرغبة في المخاطرة
من أكثر الطرق وضوحًا التي تؤثر بها تغييرات معدلات الفائدة الفيدرالية على أسعار العملات الرقمية هي من خلال التأثير على معنويات المستثمرين والرغبة في المخاطرة.
زيادة معدلات الفائدة: عندما يرفع الفيدرالي معدلات الفائدة، فإنه عادة ما يؤدي إلى بيئة سوقية تتجنب المخاطر. حيث يميل المستثمرون إلى الابتعاد عن الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والعملات الرقمية، وينتقلون إلى استثمارات أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية أو حسابات التوفير التي تقدم الآن عوائد أعلى. نتيجة لذلك، يمكن أن ينخفض الطلب على العملات الرقمية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارها.
على سبيل المثال، بعد عدة زيادات في معدلات الفائدة في عام 2022، شهدت أسعار العملات الرقمية انخفاضات كبيرة، حيث فقد البيتكوين أكثر من 60٪ من قيمته خلال ذلك العام (2022).
خفض معدلات الفائدة: على العكس من ذلك، عندما يخفض الفيدرالي معدلات الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص، وتتدفق السيولة بسهولة أكبر نحو الأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية. المستثمرون الذين يسعون للحصول على عوائد أعلى في بيئة ذات فائدة منخفضة قد يتوجهون نحو الأصول ذات الإمكانات الصعودية الأكبر مثل العملات الرقمية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة في أسعار العملات الرقمية.
تاريخيًا، ساهمت تخفيضات الفائدة خلال فترات الركود الاقتصادي، مثلما حدث في عام 2020، في طفرة في الاستثمارات في العملات الرقمية، حيث وصل البيتكوين إلى مستويات قياسية وقمة جديدة مع بحث المستثمرين عن أصول ذات إمكانات نمو كبيرة وسط وفرة السيولة.
2. السيولة وتوفر رأس المال
العامل الرئيسي الآخر هو توفر رأس المال في النظام المالي وتؤثر فيه المؤشرات التالية:
زيادة معدلات الفائدة وتقليص السيولة: تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى تشديد السيولة، حيث يصبح الاقتراض أكثر تكلفة للأفراد والمؤسسات. هذا الانخفاض في رأس المال المتاح يجعل من الصعب على الاستثمارات المضاربة أن تزدهر. نتيجة لذلك، يمكن أن تتعرض العملات الرقمية، التي تعتمد على تدفقات رأس المال الكبيرة للحفاظ على قيمتها أو زيادتها إلى انخفاض واضح في القيمة.
خلال فترات الزيادات الكبيرة في معدلات الفائدة، مثلما حدث في عام 2022، انسحب العديد من المستثمرين من الأصول الأكثر خطورة، مما أدى إلى مراحل هبوط طويلة في أسواق العملات الرقمية.
خفض معدلات الفائدة وزيادة السيولة: على النقيض من ذلك، عندما يتم خفض معدلات الفائدة، تزداد السيولة، مما يسمح بوصول أكبر إلى رأس المال. يمكن أن تتدفق هذه السيولة المتزايدة نحو الاستثمارات ذات المخاطر العالية والمكافآت العالية مثل العملات الرقمية، مما يزيد الطلب وبالتالي ترتفع الأسعار بشكل ملحوظ.
3. قوة الدولار والتحوط ضد التضخم
تؤثر تغييرات معدلات الفائدة الفيدرالية أيضًا على قوة الدولار الأمريكي، مما قد يؤثر بشكل غير مباشر على أسعار العملات الرقمية.
زيادة معدلات الفائدة والدولار الأقوى: عندما يرفع الفيدرالي معدلات الفائدة، فإن الدولار الأمريكي عادة ما يقوى حيث يسعى المستثمرون العالميون إلى الاستفادة من العوائد الأعلى المتاحة في الأصول الأمريكية. يمكن أن يؤثر الدولار الأقوى سلبًا على العملات الرقمية، خاصة تلك مثل البيتكوين التي تُعتبر بديلًا للعملات التقليدية. مع قوة الدولار، تتراجع جاذبية العملات الرقمية كوسيلة لحفظ القيمة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارها.
خفض معدلات الفائدة ومخاوف التضخم: على العكس، عندما يخفض الفيدرالي معدلات الفائدة، ترتفع المخاوف من التضخم وتراجع قيمة العملات. غالبًا ما تُعتبر العملات الرقمية، وخاصة البيتكوين، وسيلة للتحوط ضد التضخم، مما يعني أنه خلال فترات انخفاض معدلات الفائدة وارتفاع توقعات التضخم، يمكن أن يزيد الطلب على العملات الرقمية. قد يتوجه المستثمرون إلى البيتكوين كوسيلة لحفظ القيمة، مما يرفع سعره.
في عام 2020، عندما خفض الفيدرالي معدلات الفائدة إلى ما يقارب الصفر لمواجهة الآثار الاقتصادية للجائحة، شهدت البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية تدفقات ضخمة، وذلك بسبب المخاوف من التضخم وتهديد قيمة العملات التقليدية.
الخلاصة
تؤثر قرارات الفائدة الفيدرالية بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية، بما في ذلك العملات الرقمية. عادة ما تؤدي زيادات معدلات الفائدة إلى تقليل الرغبة في المخاطرة والسيولة، مما يؤدي إلى انخفاض محتمل في أسعار العملات الرقمية. من ناحية أخرى، يمكن لتخفيضات معدلات الفائدة أن تحفز الاستثمار في الأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية من خلال زيادة السيولة وخفض تكاليف الاقتراض. مع استمرار نمو العملات الرقمية كفئة من الأصول، يصبح فهم العلاقة بين معدلات الفائدة الفيدرالية وديناميات أسواق العملات الرقمية أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يسعون إلى التنقل في هذه الأسواق المتقلبة.
للمزيد عن الموضوع يمكنك زيارة موقع كوين تيليغراف:
https://cointelegraph.com/explained/impact-of-fed-interest-rates-on-crypto-holders
وكالعادة، من المهم إجراء بحثك الخاص والنظر في مدى تحملك للمخاطر قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. وابقَ على اطلاع من خلال التحقق من أحدث الأسعار والاتجاهات في السوق ومتابعتي على السوشل ميديا، واعتبر استغلال الظروف الحالية للسوق لتعزيز محفظتك من العملات الرقمية.
كتبه: الدكتور محمد الحميري @AlhemairyM
