作者：Cheeky Rolo
编译：深潮TechFlow
总结
在2024年上半年，Web3 领域的融资活动显著增加，共有1240个项目筹集了75.2亿美元，与2023年下半年相比，资本增长了24%，交易数量增加了58%。这超过了整个风险投资市场的表现，该市场的资本增长了16.1%，但交易数量减少了16.7%。
Web3 的种子前阶段融资表现出强劲韧性，2024年上半年在这一阶段创下了新高，共筹集了1.89亿美元，涉及80笔交易。A轮融资也表现出强劲增长，共筹集了15.6亿美元，涉及77笔交易，几乎是2023年下半年的两倍。
2024年第二季度，全球初创公司的融资环境有所改善，这主要得益于大额融资轮次的增加和人工智能领域资金的激增，人工智能融资翻了一番，达到240亿美元。尽管市场波动，但整体趋势显示出逐步复苏，特别是在种子和A轮阶段。
人工智能和 Web3 投资的增长表明投资者对这些高增长领域充满信心，推动了2024年市场环境的稳定和改善。这一趋势预示着未来几个季度，尤其是在早期阶段的交易中，可能会有上升势头。
2024年上半年亮点
来源：Messari，Web3 各阶段的季度交易
*注意：大约20%的项目没有披露基本信息，如筹集金额；“交易数量”指的是那些已披露筹集金额的项目。
2024年上半年，各阶段共筹集了75.2亿美元，涉及1240个项目。这比2023年下半年增加了24%的资金和58%的交易数量。
在2024年第一季度，624个项目共筹集了36.6亿美元，较上一季度的资金筹集下降了6.2%。
在2024年第二季度，616个项目在所有融资阶段共筹集了38.6亿美元，较上一季度的资金筹集增加了5.5%。
初步来看，2024年上半年的表现不如2023年上半年：当时1041笔交易共筹集了139亿美元。这意味着2024年上半年筹集的资金比2023年上半年减少了45.8%。
不过，这一显著差异可以通过一个公司的成功案例来解释。2023年3月，Stripe 筹集了65亿美元。这一事件占当月筹集资金的83%，也占到2023年第一季度筹集资金的63%和2023年上半年总额的47%。如果我们将Stripe的融资视为特例并将其从数据中剔除，那么2024年上半年的资金筹集表现实际上比去年上半年高出2%，即2023年上半年（去除 Stripe）筹集了73.6亿美元。
来源：Messari，Web3 各阶段的每半年交易
注意：2023年3月 Stripe 的65亿美元融资已从该图表的数据中移除
从整体风险投资市场来看，2024年上半年通过2525笔交易共筹集了396亿美元。相比之下，2023年下半年通过3031笔交易筹集了341亿美元。这表明从2023年下半年到2024年上半年，资金筹集增加了16.1%，但交易数量减少了16.7%。
根据 Carta 的数据，2024年第二季度的交易数量和总筹资额较2024年第一季度显著增长，共完成1287轮融资，总金额达到209亿美元，自2023年第三季度以来，呈现出逐季稳步增长的趋势。2024年第二季度记录了过去12个月中风险投资资金投入的最高水平。
来源：Carta, Hamza Shad，《2024 年第二季度私募市场状况》，2024年8月
来源：Crunchbase，Gené Teare，《全球融资和并购在第二季度回暖，AI融资激增》，2024年7月
全球初创企业在第二季度的融资有所回升，达到790亿美元，比上一季度增长了16%，比2023年第二季度的710亿美元增长了12%。这一增长很大程度上是由超过1亿美元的巨额融资推动的。Crunchbase 数据显示，目前我们正处于一个更广泛的融资下降趋势的第八到第九个季度。尽管本季度的融资额在2023年第一季度以来位居前列，但这并不一定意味着风险投资市场已经完全复苏。自2023年以来，融资水平每季度波动很大，主要是因为 IPO 前公司和 AI 领域公司的大规模融资轮次增多。
总体来看，与更广泛的风险投资市场相比，Web3 领域的筹资表现略有改善。这不仅因为筹集资金的相对增加（Web3 增加了24%，而更广泛的市场增加了16%），还因为 Web3 筹资交易数量的显著增加（Web3增加了58%，而更广泛的市场减少了17%）。
Web3 种子前（Pre-Seed） 阶段融资情况
来源：Messari，Web3 种子前阶段交易和季度筹资情况
自2023年第二季度以来，种子前阶段的筹资在 Web3 领域和更广泛的风险投资市场中表现出对熊市趋势的最强抵抗力。自2023年第三季度起，种子前阶段交易的数量也呈现逐季度增长的趋势。2024年第一季度，Web3 风险投资在种子前阶段筹集的资金达到了历史新高：通过36笔交易筹集了1.06亿美元。
来源：Messari，Web3 种子前阶段交易和半年筹资情况
这也创造了 Web3 种子前阶段在半年内筹资的新纪录：2024年上半年通过80笔交易筹集了1.89亿美元，而之前的最高纪录是2022年上半年通过102笔交易筹集的1.84亿美元。
Web3 种子轮及 A 轮融资情况
来源：Carta，Hamza Shad，《私募市场状况：2024年第二季度》，2024年8月
Carta 提供的数据展示了种子轮和 A 轮交易在更广泛的风险投资市场中的表现情况。2024年第二季度的种子轮交易数量几乎与第一季度持平，而 A 轮交易则表现优于前一季度，这表明第二季度可能成为第一季度的转折点，因为第一季度的种子轮和A轮交易数量是自2019年初以来的最低点。虽然第二季度这两个阶段的筹资总额略有上升，但值得注意的是，第一季度的A轮融资达到了五年来的最低水平。尽管第二季度的16%增长率仍使其处于A轮融资较低的季度之一，但这可能标志着上升趋势的开始，尽管这一迹象还不够强烈。
在更广泛的筹资市场背景下，种子轮和A轮交易的预期增长趋势更加明显。
来源：Messari，Web3 种子轮交易及季度筹资情况
来源：Messari，Web3 种子轮交易及半年筹资情况
2024年上半年，种子阶段共筹集了12.3亿美元，涵盖了256笔交易。这比去年同期的资本筹集增加了47%，交易数量增加了49%。尽管从2024年第一季度到第二季度，种子阶段的筹资额下降了7%，但整体上已经连续两个季度实现交易增长。即便如此，第二季度的筹资总额仍然高于2023年第二季度到第四季度的任何一个时期。
来源：Messari，Web3 A 轮交易及季度筹资情况
来源：Messari，Web3 A 轮交易及半年筹资情况
Web3 A 轮交易的上升趋势更加显著，自2023年第四季度末以来，每季度的筹资额和交易数量都在增长，这与同期的种子前或种子阶段交易形成对比。总体来看，2024年上半年通过77笔 A 轮交易共筹集了15.6亿美元，几乎是2023年下半年的两倍（增长97%），交易量也增加了75%。
此外，AI 领域的融资出现了激增，季度环比翻了一番，达到240亿美元，占据了总投资的很大一部分。公共 Token 销售继续占据主导地位，而早期风险投资活动保持稳定。这表明投资者对 AI 和 Web3 等高增长领域的信心依旧强劲，有助于在2024年稳定和改善市场环境。