本轮牛市发展至今，我们似乎感受到了创新力量的衰退。即便是市场上备受期待的BTC ETF通过，也未能为山寨币市场注入预期的活力。山寨币本身所固有的陷阱和风险，使得越来越多的人，包括风险资本和项目方在内，开始意识到除比特币之外其他加密货币的相对较低价值。

市场上普遍认识到的低价值观念，加之大量类似项目的存在，导致市场参与者宁愿转向Solana等平台上参与更具赌博性质的PVP游戏，也不愿意投资于山寨币。回顾这一轮牛市，真正能够带来巨大收益的机会似乎主要集中在几个领域：以Ordi为代表的基于BRC20的代币、Pandora项目，以及像Bome和Pepe这样的Meme币。

至于风险资本所支持的币种，除了去年年底率先上线的Tia表现出色外，其他如Ton、Wld等币种虽然也经历了大幅上涨，但由于筹码高度集中和价格操纵，使得普通投资者很难从中获利。尤其是在Wld这样的币上，由于价格波动剧烈，想要赚钱变得更加困难——市场参与者更倾向于推动价格上涨，而不是让每个人都能参与进来。

对于拥有大资金的个人和机构投资者而言，上述的铭文、Pandora和Bome等项目很难成为他们的投资选择，因为在这些项目中很难找到长期价值的支撑点。

与此同时，当我们将视野转向传统市场，无论是Nvidia在ChatGPT发布后的惊人涨幅，还是Apple、Microsoft等科技巨头的强劲上涨，它们都有更加明确的价值支撑点。这些传统市场中的公司往往拥有成熟的商业模式、稳定的收益流和长期增长潜力，为投资者提供了更为可靠的价值锚定。