-Một đợt bán tháo trên toàn thị trường đã lan rộng ra toàn thế giới, với chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm 3% và vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 11% trong 48 giờ qua.
-Tác động của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất
-Một yếu tố thúc đẩy sự co lại trên thị trường toàn cầu là Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất và tác động của nó đến một chiến lược đầu tư phổ biến được gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất. Giao dịch chênh lệch lãi suất là khi một nhà đầu tư vay một loại tiền tệ có lãi suất thấp, chẳng hạn như đồng yên Nhật, và tái đầu tư loại tiền tệ đã vay vào một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ (USD).
-Chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư sẽ vay yên với lãi suất thấp, chẳng hạn như ≈0,4%, và sử dụng yên vay như một hình thức đòn bẩy. Họ sẽ chuyển đổi yên sang đô la Mỹ (hoặc các loại tiền tệ mạnh, có lợi suất cao khác) và nắm giữ biên độ gần như miễn phí. Hoạt động chênh lệch giá này có thể thực hiện được do chênh lệch lớn giữa lãi suất vay yên thấp và lãi suất cao của đô la Mỹ.
-Thay đổi lãi suất của BoJ
Tuy nhiên, sau khi BoJ tăng lãi suất vào tuần trước từ 0-0,1% lên ≈0,25%, về cơ bản chấm dứt chính sách lãi suất âm, giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên Nhật trở nên kém hấp dẫn hơn đáng kể, khiến nhiều nhà đầu tư phải tháo gỡ vị thế của mình.
-Tác động lên thị trường
Khi các nhà đầu tư trả lại số tiền yên đã vay, đồng yên tăng giá so với USD, cặp tiền tệ USD/JPY vừa đạt mức thấp nhất kể từ năm 2023. Khi đồng yên mạnh lên, nhiều giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đồng yên sẽ bị yêu cầu ký quỹ và các tài sản cơ bản sẽ bị bán ra, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường toàn cầu. Kỷ nguyên cho vay bằng đồng yên miễn phí sắp kết thúc.
-Ý nghĩa đối với thị trường tiền điện tử
Tiền điện tử vẫn rủi ro hơn cổ phiếu Hoa Kỳ và do đó, sự suy giảm của các thị trường truyền thống thường dẫn đến sự suy giảm lớn hơn của thị trường tiền điện tử. Với số liệu thất nghiệp cao gần đây, tỷ lệ lạm phát cố định, bất ổn địa chính trị và những tác động tiếp theo từ việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch lãi suất yên sắp tới, chúng ta có thể sẽ trải qua sự hỗn loạn sắp tới.
-Kết luận
Việc tăng lãi suất của BoJ đã làm thay đổi mạnh mẽ động lực của giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên Nhật, gây ra sự tháo gỡ vị thế lớn từ các nhà đầu tư và tác động đến thị trường toàn cầu. Sự biến động này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến cả thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử trong thời gian tới.