ETH ETF的获得批准之路
现货ETH ETF的概念长期以来吸引了投资者、监管机构和金融机构的浓厚兴趣和激烈讨论。ETF是一种在证券交易所交易的投资基金，类似于个股，尤其是现货ETF，因其直接跟踪标的资产（在本例中为ETH）的实际价格，而不依赖合约或其他金融工具，备受欢迎。
几年前，推动现货ETH ETF的呼声开始升温。支持者认为，这种基金将为投资者提供一种更直接、更便捷的方式接触ETH。然而，这条道路充满挑战。美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构对批准这些基金持谨慎态度，担心市场操纵、安全性及加密货币市场的整体波动性。
SEC此前曾以类似的担忧为由拒绝了几项现货比特币ETF的提议。加密货币的监管环境仍在不断发展，人们对其稳定性和安全性存在相当大的疑虑。许多人认为，现货ETH ETF的批准将遵循类似的模式。
然而，2024年中期，情况发生了明显的转变。机构兴趣的增加和监管框架的进步带来了更多的乐观情绪。经过数月的谈判、调整和演示，SEC和其他监管机构批准了几只现货ETH ETF。这一批准标志着加密货币世界的一个重要里程碑，为这些基金开始交易打开了大门。
Grayscale、Fidelity和BlackRock等公司在推动批准方面发挥了关键作用。他们坚信市场已经为ETH ETF做好了准备，且收益大于风险。他们的坚持不懈，加上机构对ETH日益增长的兴趣，最终促成了这一积极的监管发展。
推出和初始交易日
现货 ETH ETF 的推出备受期待。2024 年 7 月 22 日，ETF 正式开始在美国证券交易所交易。投资者的兴奋之情溢于言表，他们渴望看到这些新金融产品的表现。
交易第一天
现货 ETH ETF 于 2024 年 7 月 23 日推出，市场既有热情也有谨慎。初始交易量令人印象深刻，ETF 在第一天累计交易量约为 10.5 亿美元。这是市场兴趣和信心的有力指标。
然而，兴奋之情被一些担忧所缓和。此次推出恰逢更广泛的市场波动和 Mt. Gox 交易所释放大量比特币，这影响了市场情绪。
Grayscale 的 ETH Trust (ETHE) 表现突出，交易量约为 4.92 亿美元，约占总交易量的 52%。其他表现突出的基金包括贝莱德的 iShares ETH Trust (ETHA)，交易额达 2.56 亿美元，以及富达的 ETH Fund (FETH)，交易额达 1.13 亿美元。尽管最初令人兴奋，但净流入情况喜忧参半。ETF 的净流入额为 1.067 亿美元，表明投资者持谨慎乐观态度。
事实上，积极的趋势并没有持续多久。
交易第二天
交易的第二天带来了戏剧性的转折。现货 ETH ETF 的交易量为 9.51 亿美元，反映出人们持续的强烈兴趣。然而，资金流出量大幅增加，基金净流出量为 1.133 亿美元。
导致这些资金流出的主要因素是 Grayscale 的 ETH Trust (ETHE) 的大量抛售，该基金的资金流出量为 3.269 亿美元。这只基金最近转型为现货 ETF，面临着来自投资者的巨大抛售压力。仅 Grayscale 的 ETHE 就占了资金流出的大部分，凸显了加密货币领域新金融产品的波动性和不确定性。
尽管 Grayscale 出现资金流出，但其他基金（如 Fidelity 的 FETH 和 Bitwise 的 BITW）仍吸引了大量资金流入，分别流入 7450 万美元和 2960 万美元。这种喜忧参半的情绪表明，虽然一些投资者正在撤资，但其他人仍然对 ETH ETF 的潜力持乐观态度。更广泛的加密货币市场也在经历波动，这可能是导致资金外流的原因之一。
对加密货币市场的影响
现货 ETH ETF 的推出对更广泛的加密货币市场产生了明显影响。
市场反应和价格走势
最初，围绕 ETH ETF 的热情似乎推动了市场的积极情绪。然而，波动性和随后的资金流出产生了好坏参半的影响。ETH 的价格在交易第二天下跌了约 8%，稳定在 3,158 美元左右。这一下跌反映了市场不确定性和抛售的更广泛趋势。
比特币也经历了低迷。BTC 在同一时期下跌了 3.7%。加密货币的抛售通常可以归因于各种因素，包括市场情绪、宏观经济事件和大规模资产变动。
与比特币 ETF 的比较
与比特币 ETF 相比，ETH ETF 的表现受到密切关注。比特币 ETF 之前也经历过一系列挑战，包括资金流出和市场反应时期。比较突显了投资者对这两种 ETF 的反应的一些相似之处和不同之处。
推出后的 24 小时内，ETH 的价格下跌了 8.24%，而比特币也出现了下跌，但幅度较小。这表明，作为一种较新且波动性较大的资产，ETH 更容易受到价格剧烈波动和市场情绪的影响。
更广泛的市场趋势
ETH ETF 的推出恰逢其他重大市场事件。例如，加密货币总市值下跌 2.2% 至 2.5 万亿美元，反映了更广泛的市场趋势。
更积极的一面是，稳定币市场出现了增长。稳定币总市值增至 1560 亿美元，打破了三个月的停滞状态。这一增长被视为 DeFi 用户参与度和活动增加的标志。
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