核心观点先行：特朗普枪击事件后，资本市场开始全面为“特朗普经济”定价，而非仅仅针对“9月降息”。两者背后的逻辑截然不同。具体市场表现包括：
比特币价格飙升，一路回升至66,000美元。美股小盘股活跃，打破长期沉寂。美股大盘回调，权重股下跌，这反映出华尔街机构正在进行仓位调整，为新周期重新布局。
我们常说，评价一个人要看他的实际行动而非口头言论。从市场动态来看，资本市场已经认定特朗普将上台。要理解接下来牛市的核心逻辑，就必须深入剖析特朗普经济学。仔细研究特朗普的政策，我们会发现一个共同点：
提倡为国内企业和个人减税，这背后有两点支撑：一是加强对外关税，二是提高政府支出，并大幅提高债务上限。而提高债务上限需要低利率的支持。
强调科技创新，背后是要解决创新企业的融资问题，这需要极低成本的资金，只有便宜的钱才会流向创新科技投资。
倡导金融创新，而在高利率环境下，金融创新将难以进行。塑造美国梦，让普通民众也能实现有车有房的生活。而高利率环境下，老百姓如何负担得起购房？
因此，特朗普经济的核心在于：便宜的资金和低利率环境。资金成本必须保持很低，才能实现特朗普的一系列经济政策。华尔街已经深刻领悟到这一点。
“便宜的资金”对风险资产最为有利，如比特币和小盘股。特朗普有望将资本环境拉回到22年前的状态，这才是本轮牛市的根本原因——市场对特朗普经济的高度预期。
再谈9月降息预期，这并不是第一次出现强烈的降息预期。回顾3月份，降息预期同样强烈，但结果呢？在我看来，9月降息仍然存在不确定性，不应过分期待。9月是否降息并不重要，因为市场的叙事已经转变为特朗普经济学。
未来半年，市场将不断强化对特朗普经济学的预期，资本市场也将真金白银地为风险资产下注。对于我们加密货币领域来说，未来半年将是本轮牛市的下半场。我已将背后的逻辑分享给大家，祝愿各位都能发财。
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