偶尔会有关于1亿美元或更大规模的比特币和加密货币期货合约清算的头条新闻出现，导致新手投资者和非专家分析师指出杠杆过高是爆仓的罪魁祸首。赌徒无疑对这些高风险投注负有很大责任，特别是当清算集中在面向散户的交易所，如Bybit和Binance时，但并非每一次期货清算都是由于鲁莽使用杠杆的结果。

然而并非所有的期货清算都是由杠杆引起的
一些由专业人士使用的交易策略在突然的剧烈价格变动中也会被清算，但这并不一定代表损失或过度杠杆的标志。芝加哥商品交易所（CME）、OKX和Deribit通常展示的清算比率远低于面向散户的交易所，表明这些交易者通常采用更高级的策略。使用期货市场，特别是永续合约（反向掉期），相对简单。几乎每一个加密货币交易所都提供20倍或更高的杠杆，只需要一个初始存款，即所谓的保证金。然而，与常规现货交易不同，期货合约不能从交易所撤回。这些杠杆期货合约是合成的，但它们也提供了做空的可能性，即可以押注价格下跌。这些衍生工具具有独特的优势，并且可以改善交易者的结果，但过度自信的交易者很少能在中长期内获利。为了避免陷入这种心理陷阱，专业交易者通常采用四种不同的策略来最大化利润，而不仅仅依赖于方向性交易。
在低流动性配对上强制清算
鲸鱼使用期货合约来利用波动市场，通过瞄准低流动性配对。他们开设高杠杆头寸，预期由于保证金不足而强制清算。这触发了连锁反应，推动市场朝着他们偏好的方向移动。例如，如果希望价格下跌，就会大量抛售，导致其他交易者被清算并随之抛售，进一步推低价格。虽然看似最初在失钱，但级联效应有利于策略。执行这一策略需要大量资本和多个账户。这有效地利用市场机制创造显著影响，了解市场行为对于这种方法至关重要。
现金和携带交易
现金和携带交易涉及在现货市场购买资产并同时在该资产上卖出期货合约。这一策略锁定了现货和期货价格之间的价差。交易者持有资产直到期货合约到期，从这些价格在到期时的收敛中获利。这种套利方法风险低，利用市场之间的定价效率不足。在稳定市场中特别有效，无论总体市场波动如何，都能提供稳定的回报，使其成为风险厌恶型投资者的首选策略。
资金费率套利
永续合约（反向掉期）通常每八小时收取一次资金费率，以平衡买卖双方。这个费率随着市场杠杆需求而变化。当买方（多头）需求更多杠杆时，资金费率变为正值，使买方支付费用。做市商和套利交易台通过开设杠杆头寸并通过在现货市场买卖来对冲它们，利用这些差异。他们还探索不同交易所或永续合约与月度合约之间的差异。这种策略称为资金费率套利，涉及利用市场各地的不同费率，需要不断监控和精确执行以最大化利润同时有效管理风险。
在TradingView上使用高级策略
我推荐的最后一种方法，也是我内部小伙伴有在用的方法，就是在TradingView上面使用专业投资员发布出来的策略。比如我就在tv上面发布了下面三款策略，既适合短线玩家做波段的同时不用害怕出现极端行情（暴跌暴涨都不会踏空），又非常适合长线以及现货的玩家。

总之，使用衍生品需要知识、经验和大量的资本储备以应对市场波动。然而，像资金费率套利这样的策略即使在波动较小的市场中也是有效的，这里的价格行动很小。这些方法证明，即使在市场条件较为平静的情况下，也可以谨慎使用杠杆，最大化利润。

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