Un contrat à terme perpétuel est semblable à un contrat à terme traditionnel, mais la principale différence est qu'il n'y a pas d'expiration ou de règlement des contrats à terme perpétuels :
Prenons l'exemple d'un contrat à terme sur une marchandise physique, comme le blé (ou l'or). Sur les marchés à terme traditionnels, ces contrats sont destinés à la livraison du blé - en d'autres termes, le blé doit être livré conformément au contrat à l'échéance de celui-ci. Ainsi, quelqu'un conserve physiquement le blé, ce qui entraîne des " coûts de conservation " pour le contrat. De plus, le prix du blé peut différer selon l'écart entre la date actuelle et la date de règlement du contrat à terme. À mesure que cet écart se creuse, les coûts de conservation du contrat augmentent, le prix futur potentiel devient plus incertain et l'écart de prix potentiel entre le marché au comptant et le marché à terme traditionnel augmente.
Le contrat perpétuel est une tentative de tirer profit d'un contrat à terme - plus précisément, la non-livraison de la marchandise - tout en imitant le comportement du marché au comptant afin de réduire l'écart de prix entre le prix du contrat à terme et le prix repère. Il s'agit d'une nette amélioration par rapport au contrat à terme traditionnel, qui peut présenter des différences prolongées, voire permanentes, par rapport au prix au comptant.
Afin d'assurer une convergence à long terme entre le Contrat Perpétuel et le prix repère, nous utilisons le financement. Il y a plusieurs concepts clés que les traders doivent connaître dans le cadre d'un contrat perpétuel :
- Prix repère : Afin d'éviter les manipulations du marché et de garantir que le prix du contrat perpétuel est aligné sur le prix au comptant, nous utilisons le prix repère pour calculer les pertes et profits non réalisés pour tous les traders.
- Marge initiale et de maintien : Les traders doivent être extrêmement familiers avec les niveaux de marge initiale et de marge de maintien, en particulier la marge de maintien, où la liquidation automatique se produira. Il est fortement recommandé aux traders de liquider leurs positions au-dessus de la marge de maintien afin d'éviter les frais plus élevés des liquidations automatiques.
- Financement : Paiements entre tous les contrats à terme " longs " et " shorts " sur le marché des contrats à terme perpétuels. Le taux de financement détermine quelle partie est le débiteur et le bénéficiaire. Si le taux est positif, les positions " longs " paient les positions "shorts" ; si négatif, les positions " shorts " paient les positions " longs ".
- Risque : Contrairement aux marchés au comptant, les marchés à terme permettent aux traders de passer des ordres importants qui ne sont pas entièrement couverts par leurs collatéraux d'origine. C'est ce qu'on appelle le " trading sur marge ". Au fur et à mesure que les marchés sont devenus plus avancés sur le plan technologique, le montant de la marge disponible a augmenté. Binance Futures permet une marge jusqu'à 125x, ce qui signifie qu'un dépôt de 5 USDT permet jusqu'à 625 USDT de positions ouvertes. Notez que cela permet d'obtenir des rendements multipliés par 125, à la fois positifs et négatifs.
