Le bénéfice par action (BPA) à terme de l'indice MSCI des États-Unis continue d'atteindre des niveaux historiques élevés, tandis que le BPA à terme dans le reste du monde reste relativement stable.
Ce phénomène indique que la rentabilité globale du marché boursier américain non seulement dépasse de manière significative celle des autres marchés mondiaux, mais que cet avantage s'élargit progressivement. Que ce soit par rapport aux actions A, ou aux marchés boursiers japonais, sud-coréens et européens, l'écart de rentabilité du marché américain continue de se creuser, montrant ainsi sa résilience exceptionnelle à la croissance et l'amélioration continue de sa rentabilité.
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Le prix de l'or a rebondi rapidement après avoir atteint un plus bas en début de séance. Après que les traders ont confirmé que le marché avait atteint le plus bas, ils sont progressivement entrés sur le marché pour acheter le plus bas, ce qui a entraîné un rebond significatif du prix de l'or. Dans le même temps, les États-Unis ont annoncé la levée des restrictions à l’exportation de missiles à longue portée vers l’Ukraine, ce qui a suscité des inquiétudes sur le marché concernant la situation géopolitique, ce qui a dans une certaine mesure favorisé l’aversion au risque et soutenu davantage la vigueur des prix de l’or. D'un point de vue technique, l'or a gagné en pouvoir d'achat à proximité des niveaux de support clés, et sa dynamique de rebond à court terme s'est accélérée. D'après une analyse fondamentale, l'effet superposé des facteurs géopolitiques et des inquiétudes du marché concernant le risque de récession économique pourrait donner à l'or un avantage ; couverture continue des besoins en matière d'assurance.  

Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est monté à 4,43%, proche du niveau psychologique de 4,5%, le plus haut depuis juin. La Réserve fédérale a récemment réduit ses taux d'intérêt en réponse au ralentissement économique, mais une réduction trop importante des taux d'intérêt pourrait entraîner des risques inflationnistes. Une fois que les rendements dépassent 4,5 %, deux scénarios peuvent se produire : premièrement, la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt pour contrôler la surchauffe économique ; deuxièmement, une perte de confiance dans les obligations d’emprunt américaines entraîne des ventes à grande échelle, poussant les rendements à augmenter encore. Les réductions d’impôts et les politiques d’assouplissement de Trump ont fait baisser les taux d’intérêt, et leurs effets persistent. Si les rendements dépassent 4,5 %, cela pourrait déclencher une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ou une vente massive des bons du Trésor américain, provoquant ainsi une volatilité des marchés.

RUPTURE : L’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis a augmenté à 2,6 % en octobre 2024, contre 2,4 % en septembre, mettant ainsi fin à une tendance de sept mois de ralentissement de l’inflation. La Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt à deux reprises en réponse à la tendance à la baisse de l'inflation. Même si l'inflation n'a pas atteint l'objectif de 2 %, la dynamique de ralentissement global est toujours considérée comme un signal positif. À mesure que l’inflation s’accélère, le marché s’intéresse à la future stratégie de réponse de la Fed et aux changements de politique économique que pourrait apporter le deuxième mandat de Trump. Actuellement, le marché s’attend à ce que la Fed ne réduise pas ses taux d’intérêt de plus d’un point de pourcentage d’ici fin 2025. Ce changement ajoute à l’incertitude des marchés, en particulier dans le contexte des politiques de l’administration Trump.

Lorsque Trump est arrivé au pouvoir, le marché était généralement optimiste à l’égard des actifs à risque, ce qui a entraîné une vague de baisse des métaux précieux comme l’or. Le marché est actuellement très optimiste à l'égard des actions américaines, et de nombreuses personnes investissent des positions longues sur les actions américaines dans l'espoir que la politique de réduction d'impôts de Trump stimulera davantage l'économie. Cependant, à mesure que le déficit budgétaire se creuse en raison des réductions d’impôts et que le plafond de la dette publique est dépassé, des pressions inflationnistes pourraient refaire surface. D’ici là, les propriétés refuges de l’or seront à nouveau favorisées par le marché et les prix devraient à nouveau augmenter fortement, comme en 2018 et 2019.

La clé est de savoir si la logique est correcte et si la tendance du marché est conforme aux attentes. Pour un actif comme l’or, la patience est la clé. Les investisseurs n'ont pas besoin d'être avides d'un succès rapide, car dans le jeu à long terme du marché, le principe selon lequel « l'or brille toujours » s'applique toujours.
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