Pourquoi Grayscale fixe-t-il les frais de gestion de GBTC à 1,5 % ? La raison principale est que Grayscale manque d'argent, très à court d'argent et très à court terme. Le fixer à 1,5 % peut maximiser les avantages à court terme de Grayscale. Comment sont facturés ces frais de gestion de 1,5% ? Beaucoup de gens ne le savent même pas lorsqu'ils analysent, alors ils l'analysent simplement aveuglément. Je suppose qu’il n’a d’expérience que dans l’achat de fonds en Chine et n’a aucune expérience dans l’achat et la vente d’actions américaines. Les frais de gestion sont des frais annuels, qui sont convertis en frais journaliers et facturés quotidiennement. (Lorsque GBTC était une fiducie, les frais annuels étaient de 2 %, facturés mensuellement. Cela a été modifié lors de la demande d'ETF). GBTC, qui était autrefois une fiducie, n'était pas rachetable. Grayscale facturait des frais de gestion mensuels. Ce qui était réellement facturé était du BTC physique. Chaque mois, une partie du BTC était retirée de GBTC, qui appartenait alors à Grayscale. C’est un accord infaillible. Alors pourquoi Grayscale s’engage-t-il à convertir le GBTC d’une fiducie non rachetable en un ETF rachetable ? Êtes-vous prêt à dépenser beaucoup de frais juridiques pour plaider auprès de la SEC ? Est-ce au bénéfice du cercle monétaire ? Il y a deux raisons pour répondre à cette question. La principale raison est que Grayscale lui-même détient une grande quantité de GBTC et que GBTC est fortement décoté sur le marché. Grayscale lui-même ne peut pas vendre les actions qu'il détient. Il y a deux raisons pour lesquelles il ne peut pas être vendu : la première est que GBTC n'a pas de liquidité, et la seconde est qu'il ne peut pas être vendu sur le marché libre conformément au Securities Act de 1933 et ne peut pas vendre suffisamment d'actions. Une autre raison est que Grayscale et ses filiales font face à un grand nombre de poursuites judiciaires de la part d'institutions telles que FTX et Gemini en raison de la nature non remboursable du GBTC et des opérations scandaleuses survenues pendant la période de prime avant le 21 mars. S'ils ne peuvent pas être convertis en ETF , ils perdront de l'argent. Par conséquent, pour ces deux raisons, Grayscale a dû poursuivre la SEC et convertir la fiducie en ETF afin d'éviter sa propre faillite et a forcé GBTC à se dissoudre et à payer une grosse somme d'argent. marché. Le résumé est le suivant : 1. Grayscale lui-même est confronté à la faillite et manque d'argent, il doit donc gagner de l'argent avec les actions de GBTC qu'il détient. 2. D'autres institutions détenant du GBTC ont recours à des procédures judiciaires pour forcer Grayscale à le faire. À propos, je voudrais mentionner d'où viennent les GBTC de Grayscale ? Certains d'entre eux ont été achetés par Grayscale lui-même avec BTC au cours de la phase initiale du GBTC. Quoi qu'il en soit, les frais de gestion ont été collectés pour lui-même et non pour des tiers ; une grande partie une partie a été prise par d'autres institutions. Lorsque le GBTC a été utilisé comme garantie, il a été prêté à ses filiales, comme Sanjian 3AC.Sachant pourquoi Grayscale propose des fiducies non rachetables et des ETF rachetables avec des frais de gestion de 1,5 % au lieu de 2 %, vous pouvez comprendre pourquoi Grayscale a fixé des frais de gestion de 1,5 %. Grayscale veut toujours collecter autant de frais de gestion que possible, mais n'a pas le choix. L'eau lointaine ne peut pas étancher la soif proche, elle ne peut donc choisir que de maximiser les revenus des frais de gestion à court terme. Souviens-toi? Les frais de gestion sont facturés quotidiennement. Alors vous vous demandez peut-être : ces gens qui gardent le GBTC ne sont-ils pas des imbéciles ? Eh bien, il existe trois types de personnes. Même si vous n’êtes pas idiot, vous tolérerez les frais de gestion élevés de GBTC. 1) Personnes pour des raisons fiscales. Les Chinois n'ont pas besoin de payer l'impôt IRS lorsqu'ils spéculent sur les actions américaines, mais les Américains le font. Selon la loi fiscale américaine, le taux d'imposition pour les transactions à court terme et le taux d'imposition pour la détention pendant plus d'une certaine période sont différents. . L'arbitrage à prix réduit GBTC a été principalement réalisé en 2023, ce qui signifie que certaines personnes doivent manger plus pendant un certain temps pour éviter les impôts. 2) Les actifs qui ont été gelés dans des affaires judiciaires, comme les plus de 60 millions de GBTC de Gemini et Genesis. 3) Les grandes institutions ont des exigences en matière d'échelle de gestion et de liquidité.Si vous choisissez un ETF, vous ne pouvez pas en choisir un en dessous d'une certaine échelle, comme un en dessous de 7,5 milliards (par exemple). Et si vous effectuez un simple arbitrage de remise GBTC sans tenir compte des taxes, quiconque ne vend pas le premier jour est un imbécile. Quant aux performances passées de GBTC, cela a-t-il quelque chose à voir avec Grayscale ? De plus, les mécanismes de ces ETF au comptant sont similaires et il n'y a pratiquement aucune différence de performance. Dire que le prix est de 1,5% sur la base des performances passées est une tromperie. #gbtc #灰度 #BTC #内容挖矿

L’émergence de la blockchain modulaire vise principalement à résoudre plusieurs problèmes fondamentaux rencontrés par les systèmes blockchain traditionnels, notamment les défis d’évolutivité, d’efficacité et de flexibilité. Les blockchains traditionnelles, comme Bitcoin ou Ethereum, sont comme une seule personne effectuant tout le travail. Lorsque de nombreuses personnes utilisent le système, celui-ci devient lent et parfois même se bloque. La blockchain modulaire est conçue pour résoudre ce problème. Il sépare différentes tâches, comme une partie dédiée au traitement des transactions et une autre partie assurant la sécurité du système, afin que l'ensemble du système puisse fonctionner plus rapidement et mieux. ✏️ Résout principalement les problèmes suivants : 1. Problème d'évolutivité : Dans les blockchains traditionnelles telles que Bitcoin et Ethereum, toutes les transactions et calculs sont effectués sur la même chaîne. Cela entraîne une congestion du réseau et des retards dans les transactions, en particulier en période de volume de transactions élevé. La blockchain modulaire résout ce problème en dispersant différentes fonctions dans différents modules, augmentant ainsi la puissance de traitement de l'ensemble du système. 2. Problèmes d'efficacité : dans une blockchain ordinaire, chaque nœud doit effectuer beaucoup de travail, comme confirmer les transactions, maintenir le consensus, stocker les données, etc. Cela rend le système lent et inefficace. Mais dans une blockchain modulaire, différents nœuds se concentrent sur différentes tâches afin que l'ensemble du système puisse fonctionner plus rapidement et plus efficacement. 3. Problèmes de flexibilité et de mise à niveau : à mesure que la technologie progresse, nous avons besoin de blockchains qui peuvent être facilement mises à niveau et entretenues. En divisant différentes fonctions en différents modules, la blockchain modulaire nous permet de mettre à niveau ou d'améliorer certaines parties du système de manière indépendante sans modifier l'ensemble du système. 4. Problèmes d’interopérabilité : à mesure que de plus en plus de systèmes blockchain émergent, la coopération entre eux devient importante. Les blockchains modulaires peuvent plus facilement se connecter à d’autres blockchains ou systèmes externes car elles disposent toutes d’interfaces et de protocoles spécifiques pour communiquer. 5. Considérations de sécurité : En termes de sécurité, les blockchains traditionnelles sont confrontées à des défis, notamment les solutions d'évolutivité (telles que la technologie de partitionnement). La blockchain modulaire gère différentes tâches de sécurité via des modules spécialisés, rendant l'ensemble du système plus sécurisé. #模块化区块链 #跨链 #L2

1. Il a été bricolé par inadvertance par quelques connaisseurs techniques et trouvé dans une nouvelle piste discrète mais prometteuse ; 2. La première cible pionnière de la nouvelle piste ; 3. Cette cible pionnière a créé un nouveau type d'actif, une nouvelle norme ; 4. Quand le projet est émis, le marché est désert, il y a peu de concurrents et le prix est bas. Même la partie du projet ne se rend pas compte de la valeur de son projet ; 5. Lorsque l'objectif est émis, les investisseurs et les scientifiques de valeur sont Il n'y avait pas réponse, et il y avait très peu de nouvelles de KOL. Personne n'est venu chercher le banquier. Ce ne sont que quelques geeks qui en discutent, et même le résultat de la discussion est que ce n'est pas réalisable. 6. La méthode de distribution est gratuite, relativement équitable et toute nouvelle. Même les investisseurs particuliers sans expérience, ressources et influence peuvent participer. Le côté projet a également peu de poids. Les participants ont tous des frais d’apprentissage. 7. Une fois l'émission terminée, le marché OTC s'est spontanément établi. La communauté, les KOL de découverte de valeur et les commerçants OTC communiquent dans une petite zone et échangent cette monnaie d'échange. Bien qu’inconnu du monde extérieur, un consensus solide s’est formé au sein du petit cercle. 8. Gouzhuang et les investisseurs de valeur ont également découvert cette cible. La ferme canine a commencé à collecter des fonds, les investisseurs en valeur ont ouvert des positions et le robot scientifique a couru comme de la fumée. 9. Après plusieurs mois de fermentation, la création de la plateforme de trading et la vulgarisation du KOL, Gouzhuang a tiré le marché et le prix a augmenté de façon étonnante malgré le faible volume des échanges. 10. Certains investisseurs particuliers, KOL et bookmakers qui craignaient de rater quelque chose ont commencé à émettre conjointement divers nouveaux produits dans le même circuit (dont très peu avaient de la valeur), ce qui a également eu un bon effet de richesse au début. 11. Cela a encore incité d'innombrables marchands de chiens à venir chercher des assiettes. Le nombre de nouvelles assiettes a augmenté par centaines, milliers ou dizaines de milliers, se multipliant comme des bactéries. 12. Le marché est inondé de KOL appelant à des commandes et publiant des captures d'écran des bénéfices. Les investisseurs axés sur la valeur gagnent beaucoup d’argent, et les scientifiques gagnent de l’argent s’ils s’en emparent. 13. La communauté grand public du chiffrement a commencé à discuter de cette piste, et les sociétés de capital-risque ont commencé à prêter attention à l'écologie de cette piste. De nombreux VC ont commencé à développer leur jeu pour aider Gouzhuang. Cette cible est devenue le leader de la piste émergente et est entrée dans divers rapports de recherche. 14. Afin de capter du trafic, les petites et moyennes bourses ont répertorié cette cible les unes après les autres. Le volume des échanges de ce sous-jacent s'est considérablement renforcé. 15. Les bons moments n'ont pas duré longtemps. La copie par lots de Gouzhuang a conduit à une fragmentation rapide des liquidités alors que le marché général était atone.La liquidité fragmentée ne pouvait plus répondre au coût marginal de la nouvelle offre de Gouzhuang, et Gouzhuang a commencé à détruire le marché. 16. Les longues traces de la piste sont coupées à la taille, aux genoux, aux chevilles et à la plante des pieds, perdant complètement leur fluidité. La cible n'a pas pu s'échapper, elle a été coupée en deux, coupée aux genoux et relevée aux chevilles, mais la liquidité n'a pas été complètement perdue. 17. Durant cette longue période de désespoir, diverses opinions critiques sur le sujet ont émergé. Les liquidités sont épuisées et le consensus est dispersé. Pourtant, les fondamentaux sous-jacents se sont à peine effacés, ils sont là. 18. Long déclin et errance au fond. Les négociants des actions sous-jacentes allaient et venaient, les scientifiques ont détruit le marché et les investisseurs axés sur la valeur sont descendus du bus en doutant d'eux-mêmes. 19. Mais il y a toujours un petit groupe qui s’y tient : principalement des investisseurs « value » fidèles et des investisseurs particuliers qui ont développé des convictions. Achetez à gauche du zéro à long terme. 20. Le marché général s'améliore et des ordres d'achat du côté droit ont commencé à apparaître. Le Gouzhuang le plus fort est également venu et a commencé à construire des positions. Dans la reprise du marché général, cette cible est arrivée en tête. 21. Qiangzhuang a réalisé une augmentation étonnante et sa valeur marchande a rapidement dépassé un nouveau sommet. La communauté a été remplie de paroles aimables et de nouveaux investisseurs particuliers ont afflué vers elle, faisant encore grimper le prix. VC a publié un rapport de recherche spécial. Le grand cabinet d'avocats a finalement été coté. 22. Cet objectif s'est fermement imposé comme le premier gagnant écologique, et parmi les dizaines de milliers de nouvelles inscriptions à Gouzhuang, il est finalement devenu le deuxième et le troisième gagnant. 23. L’objectif est également devenu un atout principal, alors qu’il était un atout marginal dont personne ne se soucie. Par la suite, à mesure que les puces grand public montaient et descendaient, la volatilité a considérablement diminué. 24. D'innombrables personnes qui s'en rendent compte plus tard ont les jambes cassées : il vaudrait mieux qu'elles achetaient la cible plus tôt. #铭文 #DRC20 #DOGE #内容挖矿 #百倍币