Les Altcoins sont confrontés à un hiver cryptographique précoce, principalement en raison du déverrouillage important de jetons en 2024.

Table des matières

  • Comment le déverrouillage affecte-t-il les jetons ?

  • Quels jetons se sont effondrés après le déverrouillage ?

  • L’hiver crypto sur le marché des altcoins

  • Les traders devraient-ils attendre la saison des altcoins ?

Selon Bloomberg, les premiers investisseurs du projet cherchent à vendre rapidement les jetons reçus, dans le but de garantir des bénéfices à court terme. Dans le même temps, ils ne veulent pas conserver les altcoins débloqués dans leurs bilans, en vue de leur croissance future.

Les données de la plateforme Token Unlocks, qui suit 138 projets, indiquent que 120 devraient débloquer des jetons en 2024. Les analystes estiment la valeur marchande totale de ce volume d'actifs à 58 milliards de dollars.

Edward Chin, co-fondateur de la société d'investissement Parataxis Capital, estime que les ventes massives de ces actifs exercent une pression intense sur le marché de l'altcoin. Dans le même temps, les courtiers doivent souvent proposer aux acheteurs potentiels des jetons provenant des premiers investisseurs avec une remise allant jusqu'à 40 %.

"Le marché est étrange en ce moment, dans la mesure où les nombreux projets d'infrastructure financés par les investisseurs pendant le marché baissier arrivent maintenant au lancement de leurs jetons, mais il n'y a pas une tonne d'acheteurs réguliers de ces jetons à des prix élevés."

 Lex Sokolin, co-fondateur de Generative Ventures

Comment le déverrouillage affecte-t-il les jetons ?

Le moment et l’ampleur du déverrouillage des jetons peuvent avoir un impact significatif sur la dynamique du marché. Le déverrouillage simultané de plusieurs jetons peut réduire l’intérêt pour l’achat et faire baisser temporairement les prix des jetons.

Les événements de déverrouillage de jetons peuvent provoquer des fluctuations du marché à mesure que les investisseurs réagissent à la nouvelle offre de jetons. Les investisseurs peuvent ajuster leurs positions en fonction du calendrier de déverrouillage et de l'impact attendu sur les prix des jetons, entraînant des changements de prix.

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Quels jetons se sont effondrés après le déverrouillage ?

Par exemple, le token du projet dYdX, DYDX, a chuté de 61 % au cours des trois derniers mois. Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'actif est de 1,4 $ et sa capitalisation boursière est de 838 millions de dollars.

Source : CoinMarketCap

Une situation similaire est observée dans les projets Pyth Network (PYTH) et Avalanche (AVAX). Au cours de la même période, leurs jetons ont chuté respectivement de 55 % et 66 %.

Les trois projets répertoriés ont été débloqués en mai 2024. La volatilité générale du marché aggrave la situation des altcoins. Sur les plus de 90 actifs cryptographiques les plus importants par capitalisation boursière, seuls 12 ont affiché des rendements positifs depuis la mi-mars 2024.

Selon les statistiques, environ 80 projets présentent une dynamique négative pour cet indicateur. Dans le même temps, le prix de 23 actifs a chuté de plus de 50 %.

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L’hiver crypto sur le marché des altcoins

Les analystes de 10xResearch notent que le prix des 115 altcoins les plus importants a chuté de plus de 50 % depuis leurs sommets de 2024. Cette correction est essentiellement similaire aux baisses observées lors des cycles de marché précédents en 2017 et 2021. Sans afflux de nouveaux fonds et sans restauration de la liquidité, la baisse des prix de l'altcoin pourrait se poursuivre.

Source : 10xResearch

« Aujourd’hui, les altcoins se trouvent dans un marché baissier brutal. En 2024, 73 % de ces 115 pièces ont culminé en mars. Nous avons eu raison de réclamer une surperformance du Bitcoin par rapport à tout le reste, notamment Ethereum, mais début mars, la donne a changé.

10xRecherche

Alors que les altcoins sont en baisse, les deux cryptomonnaies phares, Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), ont fait preuve d’une relative résilience. Ils sont en baisse respectivement de 11 % et 13 % par rapport à leurs sommets de cette année.

« La survie au marché baissier de l’altcoin dépend d’un facteur crucial : une gestion efficace des risques. Le déverrouillage des jetons et les indicateurs défavorables de liquidité cryptographique sont les principaux catalyseurs de ce krach de l’altcoin.

10xRecherche

En mai, les analystes ont mis en garde contre une baisse potentielle des prix des altcoins en raison du déblocage d’un volume important de jetons. Près de 2 milliards de dollars de jetons débloqués devraient entrer sur le marché avant juillet, ce qui pourrait entraîner une vente de crypto-monnaies et une baisse des prix.

Selon les experts, cette situation est due à l'action des fonds de capital-risque. Au premier trimestre 2022, ces fonds ont investi 13 milliards de dollars en altcoins. Sous la pression des investisseurs souhaitant restituer leurs fonds, les fonds de capital-risque sont contraints de vendre leurs tokens. La situation est aggravée par l’intérêt croissant des investisseurs pour l’intelligence artificielle (IA).

Les traders devraient-ils attendre la saison des altcoins ?

La part du Bitcoin dans la capitalisation totale de l’ensemble du marché de la cryptographie, dont le volume est de 2 400 milliards de dollars, s’élève à 54,6 %. Le soi-disant Bitcoin Dominance Index indique le cycle du marché et le sentiment des investisseurs, les petites crypto-monnaies surperformant généralement Bitcoin et Ethereum en termes de taux de croissance.

Source : TradingView

En règle générale, la part de la principale monnaie numérique dans la capitalisation totale de l’ensemble du marché de la cryptographie augmente pendant les ralentissements cycliques du secteur. Pendant une période haussière sur le marché, lorsque de nombreux altcoins croissent plus rapidement que Bitcoin, celui-ci diminue. Ainsi, le premier indice de domination des cryptomonnaies indique le cycle du marché et le sentiment des investisseurs.

Les analystes de Swissblock ont ​​appelé les conditions du début de la saison des altcoins. Les experts estiment que les traders doivent surveiller le ratio de prix ETH/BTC, qui correspond au prix de l’Ethereum en équivalent Bitcoin. La croissance de la paire ETH/BTC est traditionnellement considérée comme le signe avant-coureur d’un afflux de capitaux vers les alternatives. 

De plus, l'analyste technique Titan of Crypto a également exprimé sa confiance dans la prochaine saison alternative en avril.

Cap. boursière $Alt-Coin (TOTAL3 $) positionnée pour une course haussière massive. Les gens oublient souvent… APRÈS la réduction de moitié de #Bitcoin, c'est lorsque le récit se déplace vers $Alts. #AltSeason🏁 n'a même pas commencé 😈🌙 pic.twitter.com/psP41LWuvR

– Kevin Svenson (@KevinSvenson_) 9 avril 2024

Selon lui, le marché de l'altcoin est prêt à connaître une croissance significative. L'analyste a souligné que la phase suivant la réduction de moitié du BTC devient généralement un tournant pour eux. Les graphiques techniques suggèrent que les altcoins occuperont bientôt le devant de la scène, préfigurant une saison alternative potentiellement lucrative.

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