Central Banks Must ‘raise Their Game’ on AI, BIS Warns

Cryptopolitan · 2024-06-26T03:43:05.000Z

The Bank for International Settlements (BIS) called on central banks to “raise their game” on AI and embrace the benefits of the new technology. In a report released on Tuesday, the BIS said policymakers need to harness the power of artificial intelligence to monitor data and sharpen their analytical tools for predicting financial and price stability. Also read: BIS and central banks collaborate on project Agora for asset tokenization The organization, often called the central bank for central banks due to its collaborative work involving global financial authorities, said it carried out up to eight experiments using AI. It concluded artificial intelligence would likely be “a game changer for many activities and have a profound impact” on the broader economy and financial system. BIS says AI could help predict inflation “There is an urgent need for central banks to raise their game,” the BIS said in its report. Adding that recent evidence suggests AI directly raises productivity in tasks that require cognitive skills. The Basel-based central banking umbrella group pointed to a recent study by Ant Group, the Chinese financial technology company owned by billionaire Jack Ma. The study found that the company’s programmers were 55% more productive when using large language models (LLMs) such as ChatGPT to help with coding.’ Also read: AI to drive financial industry profits to $2 trillion by 2028 One of the major use cases of AI by central banks relates to what the BIS calls “nowcasting” – or using real-time data to predict inflation and other economic variables. AI can also be used to sift through data for financial system vulnerabilities, it said, “allowing authorities to manage risks.” In a statement, Hyun Song Shin, the BIS’ head of research and economic adviser, commented: “Vast amounts of data could provide us with faster and richer information to detect patterns and latent risks in the economy and financial system. All this could help central banks predict and steer the economy better.” The effects on demand and inflationary pressures will depend on how quickly displaced workers can find new jobs, and whether households and firms correctly anticipate future gains from AI, the report said. In the financial sector, artificial intelligence can improve efficiencies and lower costs for payments, lending, insurance and asset management, it added. For central banks, widespread adoption of AI into their operations could have repercussions for inflation dynamics, according to the BIS. It said that the technology will impact the financial system, labor markets, productivity and economic growth. Increased uptake could boost the ability of companies “to adjust prices faster in response to macro-economic changes”, directly affecting the work of central banks. 🎙️ Data will be the lifeblood of new AI tools used by central banks to monitor the economy and financial system, requiring a rethink of the traditional approach to statistics. @HyunSongShin explains in this #BISness podcast https://t.co/TxmVl6Qt2Y#BISAnnualEconReport pic.twitter.com/katZC0ayQQ — Bank for International Settlements (@BIS_org) June 25, 2024 AI increases the risk of cyber attacks The Bank for International Settlements warned that artificial intelligence also introduces risks, such as new types of cyber attacks, and may amplify existing ones, like herding, runs and fire sales. Also read: Central banks worldwide have no choice but to delay rate cuts “To address the new challenges, central banks need to upgrade their capabilities both as informed observers of the effects of technological advancements as well as users of the technology itself,” the report said, adding: “While it [AI] may be able to perform tasks that require moderate cognitive abilities and even develop ‘emergent’ capabilities, it is not yet able to perform tasks that require logical reasoning and judgment.” Some central banks have reportedly started to use AI in some of their operations. The Bank of England said earlier this year that it was using AI “to support and enhance” its capabilities to predict economic growth, banking sector distress and financial crises, the Financial Times reports. The U.S. Federal Reserve is looking into how it could use AI in its work though officials are not interested in its usage in any policy work at the moment. The European Central Bank recently started using AI to draft briefings as well as summarize banking data to write software code and translate documents. Cryptopolitan Reporting by Jeffrey Gogo

La Banque des règlements internationaux (BRI) a appelé les banques centrales à « élever leur niveau » en matière d’IA et à profiter des avantages de la nouvelle technologie. Dans un rapport publié mardi, la BRI estime que les décideurs politiques doivent exploiter la puissance de l'intelligence artificielle pour surveiller les données et affiner leurs outils analytiques pour prédire la stabilité financière et des prix.
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L'organisation, souvent appelée la banque centrale des banques centrales en raison de son travail collaboratif impliquant les autorités financières mondiales, a déclaré avoir mené jusqu'à huit expériences utilisant l'IA. Il conclut que l’intelligence artificielle pourrait « changer la donne pour de nombreuses activités et avoir un impact profond » sur l’économie et le système financier au sens large.
Selon la BRI, l'IA pourrait aider à prédire l'inflation
« Il est urgent que les banques centrales améliorent leurs performances », a déclaré la BRI dans son rapport. Des données récentes suggèrent que l’IA augmente directement la productivité dans les tâches qui nécessitent des compétences cognitives.
Le groupe de coordination des banques centrales basé à Bâle a fait référence à une étude récente d'Ant Group, la société chinoise de technologie financière détenue par le milliardaire Jack Ma. L'étude a révélé que les programmeurs de l'entreprise étaient 55 % plus productifs lorsqu'ils utilisaient des modèles de langage volumineux (LLM) tels que ChatGPT pour les aider à coder.
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L’un des principaux cas d’utilisation de l’IA par les banques centrales concerne ce que la BRI appelle la « prévision immédiate », c’est-à-dire l’utilisation de données en temps réel pour prédire l’inflation et d’autres variables économiques. L’IA peut également être utilisée pour trier les données afin de détecter les vulnérabilités du système financier, a-t-elle déclaré, « permettant aux autorités de gérer les risques ».
Dans un communiqué, Hyun Song Shin, directeur de la recherche et conseiller économique de la BRI, a déclaré :
« De vastes volumes de données pourraient nous fournir des informations plus rapides et plus riches pour détecter les tendances et les risques latents dans l’économie et le système financier. Tout cela pourrait aider les banques centrales à mieux prévoir et piloter l’économie. »
Les effets sur la demande et les pressions inflationnistes dépendront de la rapidité avec laquelle les travailleurs licenciés pourront retrouver un emploi et de la capacité des ménages et des entreprises à anticiper correctement les futurs bénéfices de l’IA, selon le rapport. Dans le secteur financier, l’intelligence artificielle peut améliorer l’efficacité et réduire les coûts des paiements, des prêts, des assurances et de la gestion d’actifs, ajoute-t-il.
Selon la BRI, l’adoption généralisée de l’IA dans le cadre de leurs activités pourrait avoir des répercussions sur la dynamique de l’inflation. Selon elle, cette technologie aura un impact sur le système financier, les marchés du travail, la productivité et la croissance économique. Une adoption accrue pourrait renforcer la capacité des entreprises à « ajuster plus rapidement leurs prix en réponse aux changements macroéconomiques », ce qui aurait une incidence directe sur le travail des banques centrales.
🎙️ Les données seront l'élément vital des nouveaux outils d'IA utilisés par les banques centrales pour surveiller l'économie et le système financier, ce qui nécessite de repenser l'approche traditionnelle des statistiques. @HyunSongShin l'explique dans ce podcast#BISnesshttps://t.co/TxmVl6Qt2#BISAnnualEconReportpic.twitter.com/katZC0ayQQ
— Banque des règlements internationaux (@BIS_org) 25 juin 2024
 
L'IA augmente le risque de cyberattaques
La Banque des règlements internationaux a averti que l'intelligence artificielle introduit également des risques, tels que de nouveaux types de cyberattaques, et peut amplifier les risques existants, comme le comportement grégaire, les ruées et les ventes au rabais.
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« Pour répondre aux nouveaux défis, les banques centrales doivent améliorer leurs capacités à la fois en tant qu’observateurs informés des effets des avancées technologiques et en tant qu’utilisateurs de la technologie elle-même », indique le rapport, ajoutant :
« Bien qu’elle [l’IA] soit capable d’effectuer des tâches qui nécessitent des capacités cognitives modérées et même de développer des capacités « émergentes », elle n’est pas encore capable d’effectuer des tâches qui nécessitent un raisonnement logique et un jugement. »
Certaines banques centrales auraient commencé à utiliser l’IA dans certaines de leurs opérations. La Banque d’Angleterre a déclaré plus tôt cette année qu’elle utilisait l’IA « pour soutenir et améliorer » ses capacités à prédire la croissance économique, les difficultés du secteur bancaire et les crises financières, rapporte le Financial Times.
La Réserve fédérale américaine étudie actuellement la manière dont elle pourrait utiliser l’intelligence artificielle dans ses travaux, même si ses responsables ne sont pas intéressés par son utilisation dans le cadre de ses politiques pour le moment. La Banque centrale européenne a récemment commencé à utiliser l’intelligence artificielle pour rédiger des notes d’information ainsi que pour synthétiser des données bancaires afin d’écrire du code logiciel et de traduire des documents.
Reportage cryptopolitain par Jeffrey Gogo

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