Ether Could Plummet to $2,400 After ETF Launch

Crypto Intelligence · 2024-06-24T20:13:01.000Z

Ether could drop to as low as $2,400 following the launch of spot Ether exchange-traded funds (ETFs), according to Andrew Kang, founder and partner at crypto-focused venture capital firm Mechanism Capital. As per CoinGecko, Ether is currently trading at $3,410. A fall to $2,400 would represent a nearly 30% decrease from its current price. In a June 23 X post, Kang noted that, unlike Bitcoin, Ether attracts less institutional interest, there are few incentives to convert spot Ether into ETF form, and the network cash flows have been underwhelming. “How much upside would an ETH ETF Provide? I would argue not much,” Kang said. The projected price drop would be significant for the asset, especially since Ether had previously surpassed $4,000 in March when Bitcoin reached a new all-time high. It nearly hit the same level again just before the United States Securities and Exchange Commission (SEC) approved Ether ETFs. Kang predicts that spot Ether ETFs will attract only 15% of the flows that spot Bitcoin ETFs have seen. Bloomberg ETF analysts Eric Balchunas and James Seyffart estimate these flows to be in the 10-20% range. Kang pointed out that only $5 billion in new funds, excluding converted funds, flowed into spot Bitcoin ETFs in the first six months. Applying this data to Ethereum suggests that spot Ether ETFs could see $840 million in “true” inflows over the same period. “I believe that the expectations of crypto natives are overinflated and disconnected from the true preferences of tradfi allocators,” Kang said. “This implies that the ETF is more than priced in.” READ MORE: Binance Aids BtcTurk in Cyber Attack Investigation, Freezes $5 Million in Stolen Funds However, not everyone agrees with Kang’s prediction. Industry analyst Patrick Scott (widely known as Dynamo DeFi) told Cointelegraph Magazine that he “expects a similar directional movement” to how the spot Bitcoin ETFs have performed, though he doesn’t foresee Ether’s price doubling. VanEck, an asset management firm, believes spot Ether ETFs could help drive Ether to $22,000 by 2030. Kang argued that Ethereum’s appeal as a decentralized financial settlement layer or Web3 app store is less convincing when considering the data. He noted that Ethereum’s promising future as a cash flow “machine” has waned since fees were driven up by decentralized finance and the last non-fungible token cycle. “At $1.5B 30d annualized revenue, a 300x PS ratio, negative earnings/PE ratio after inflation, how will analysts justify this price to their daddy’s family office or their macro fund boss?” Kang questioned. The surprise approval of Ether ETFs means issuers have less time to market to institutional investors. Bitwise and VanEck are among the few approved applicants that have already released Ethereum-themed ads. Kang also mentioned that the removal of staking from proposed spot Ether ETFs might deter investors from converting their spot Ether into ETF form. While institutions like BlackRock are venturing into the real-world asset tokenization space on Ethereum, Kang is unsure of its impact on Ether’s price. He predicts the ETH/BTC price ratio could drop from 0.054 to as low as 0.035 in the next 12 months. However, he believes a Bitcoin rally to $100,000 in the next six to nine months could “drag” Ether to a new all-time high. To submit a crypto press release (PR), send an email to sales@cryptointelligence.co.uk.

L'Ether pourrait chuter jusqu'à 2 400 $ après le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ether, selon Andrew Kang, fondateur et associé de la société de capital-risque axée sur la cryptographie Mechanism Capital.
Selon CoinGecko, Ether se négocie actuellement à 3 410 $. Une baisse à 2 400 $ représenterait une baisse de près de 30 % par rapport à son prix actuel.
Dans un article du 23 juin, Kang a noté que, contrairement au Bitcoin, l'Ether suscite moins d'intérêt institutionnel, qu'il existe peu d'incitations à convertir l'Ether au comptant en forme ETF et que les flux de trésorerie du réseau ont été décevants.
« Quel potentiel de hausse un ETF ETH offrirait-il ? Je ne discuterais pas grand-chose », a déclaré Kang.
La baisse de prix prévue serait significative pour l’actif, d’autant plus qu’Ether avait déjà dépassé 4 000 dollars en mars lorsque Bitcoin avait atteint un nouveau sommet historique.
Il a presque atteint à nouveau le même niveau juste avant que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'approuve les ETF Ether.
Kang prédit que les ETF spot Ether n’attireront que 15 % des flux que les ETF spot Bitcoin ont vu.
Eric Balchunas et James Seyffart, analystes de Bloomberg ETF, estiment que ces flux se situent dans une fourchette de 10 à 20 %.
Kang a souligné que seulement 5 milliards de dollars de nouveaux fonds, à l'exclusion des fonds convertis, ont afflué vers les ETF Bitcoin au comptant au cours des six premiers mois.
L’application de ces données à Ethereum suggère que les ETF spot Ether pourraient enregistrer 840 millions de dollars de « véritables » entrées de capitaux au cours de la même période.
"Je pense que les attentes des natifs de la cryptographie sont exagérées et déconnectées des véritables préférences des répartiteurs de transactions", a déclaré Kang. "Cela implique que l'ETF est plus que prisé."
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Cependant, tout le monde n’est pas d’accord avec la prédiction de Kang. L'analyste du secteur Patrick Scott (connu sous le nom de Dynamo DeFi) a déclaré à Cointelegraph Magazine qu'il "s'attend à un mouvement directionnel similaire" à la performance des ETF Bitcoin au comptant, bien qu'il ne prévoie pas que le prix de l'Ether double.
VanEck, une société de gestion d'actifs, estime que les ETF au comptant Ether pourraient aider à porter l'Ether à 22 000 $ d'ici 2030.
Kang a fait valoir que l’attrait d’Ethereum en tant que couche de règlement financier décentralisé ou boutique d’applications Web3 est moins convaincant si l’on considère les données.
Il a noté que l’avenir prometteur d’Ethereum en tant que « machine » à flux de trésorerie a diminué depuis que les frais ont augmenté en raison de la finance décentralisée et du dernier cycle de jetons non fongibles.
« Avec un chiffre d'affaires annualisé de 1,5 milliard de dollars sur 30 jours, un ratio PS de 300x, un ratio bénéfice/PE négatif après inflation, comment les analystes justifieront-ils ce prix auprès du family office de leur père ou de leur patron de macro-fonds ? » questionna Kang.
L’approbation surprise des ETF Ether signifie que les émetteurs ont moins de temps pour commercialiser leurs titres auprès des investisseurs institutionnels. Bitwise et VanEck font partie des rares candidats approuvés à avoir déjà publié des publicités sur le thème Ethereum.
Kang a également mentionné que la suppression du jalonnement des ETF spot Ether proposés pourrait dissuader les investisseurs de convertir leur Ether spot sous forme d'ETF.
Alors que des institutions comme BlackRock s’aventurent dans le domaine réel de la tokenisation des actifs sur Ethereum, Kang n’est pas sûr de son impact sur le prix de l’Ether.
Il prédit que le ratio de prix ETH/BTC pourrait passer de 0,054 à 0,035 au cours des 12 prochains mois.
Cependant, il pense qu’un rallye du Bitcoin à 100 000 $ au cours des six à neuf prochains mois pourrait « entraîner » l’Ether vers un nouveau sommet historique.
Pour soumettre un communiqué de presse (PR) cryptographique, envoyez un e-mail à sales@cryptointelligence.co.uk.

L'éther pourrait chuter à 2 400 $ après le lancement de l'ETF

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