Écrit par : Crypto, distillé

Compilé par : Félix, PANews

Quelle est la prochaine étape pour le marché de la cryptographie ? Le marché est comme un champ de bataille. L’écart entre les marchés baissiers et les marchés haussiers ne fera que se creuser. L'analyste crypto Benjamin Cowen a fait des prédictions sur l'avenir du marché de la cryptographie, estimant que la domination du BTC et de l'ETH va augmenter, avec une tendance des altcoins contre Bitcoin (ALT/BTC) similaire à celle de l'été 2019.

Points clés:

  • La domination globale du BTC est sur une tendance à la hausse

  • La domination des actions de premier ordre va encore augmenter

  • ETH/BNB/TON a résisté à la tendance et a augmenté

  • L’impact des ETF spot ETH peut être exagéré

  • Une fois que l’attention du marché atteint le fond, les altcoins touchent le fond

Impact des ETF sur Bitcoin :

De nombreux investisseurs ne comprennent pas que les avoirs en ETF augmentent alors que Bitcoin ne se porte pas bien. Ben estime que la taille du marché de la cryptographie est bien supérieure au flux d’ETF. Il existe également de nombreuses sources de liquidités négligées, comme les vétérans des baleines.

Pourquoi cette obsession des ETF ?

Une grande partie de l’enthousiasme suscité par les ETF provient de préjugés personnels. Ironiquement, les partisans du « pas de clé signifie pas de monnaie, la clé de la devise en est une » font également pression en faveur des ETF. Cette incohérence révèle une force clé à l’œuvre : la théorie du Big Fool.

Perspectives Altcoin : quel est l’avenir ?

Le marché de l’altcoin conserve un soutien critique. Une cassure du marché à la baisse est attendue, déclenchant éventuellement de nouveaux replis.

Le point de Ben découle de ceci : la plupart des ALT/BTC ont tendance à être instables.

Pourquoi les altcoins sont-ils baissiers ?

Le point de vue pessimiste de Ben attire l’attention du marché. Les Altcoins prospèrent grâce à l’attention qu’ils reçoivent, façonnant leur récit et l’action des prix. L'indicateur actuel du risque social (risque social total) est inhabituellement bas, à 0,02/1, ce qui indique un intérêt minime des détaillants.

Quand l’ALT/BTC va-t-il atteindre son niveau le plus bas ?

L’ALT/BTC pourrait atteindre un plancher une fois que les indicateurs de risque social atteindront des plus bas. Les conditions de marché actuelles sont similaires à celles observées à l’été 2019, avant que la Fed ne baisse ses taux d’intérêt. L’intérêt social a rebondi en 2019 et 2024 avant la réduction de moitié, mais a ensuite diminué à nouveau.

Indice d'avancement et de déclin (ADI) :

Une façon de visualiser la capitalisation des altcoins consiste à utiliser ADI. ADI est un indicateur établi sur la base du rapport entre le nombre de pièces en hausse et le nombre de pièces en baisse chaque jour, reflétant la tendance générale du marché. Les tendances récentes indiquent que davantage d’altcoins chutent qu’augmentent. N'allez pas à contre-courant de la tendance.

BTC : le calme dans la tempête

Alors que Ben est baissier sur la plupart des altcoins, BTC a une certaine résilience. De plus, Ben a souligné la force relative de l’ETH, du BNB et de l’UNI.

Ben n'a pas expliqué pourquoi l'ETH et l'UNI sont forts. Une raison légitime pourrait être la résilience de DeFi. Certains signes de vigueur apparaissent dans un contexte de faiblesse généralisée du marché.

Faible Total3

L’indicateur Total3 (la capitalisation boursière totale de toutes les autres cryptomonnaies à l’exception du BTC et de l’ETH) reste en dessous de sa moyenne mobile de 20W.

Cela ne signifie pas que les altcoins sont morts, mais l’investissement sélectif est crucial.

Petite capitalisation vs grande capitalisation :

Un autre point intéressant est OTHER - Total3 / OTHERs. Il s’agit d’une comparaison entre les altcoins à faible capitalisation boursière et les altcoins à forte capitalisation boursière.

Dernièrement, les altcoins à capitalisation boursière plus élevée ont largement surperformé les autres jetons en termes de rendement. Ben prédit que les altcoins à faible capitalisation pourraient connaître de nouvelles baisses similaires à la mi-2022.

La domination du Bitcoin va-t-elle bientôt atteindre son apogée ?

La domination du BTC n’a pas encore atteint son apogée. En effet, Bitcoin n’est pas tombé en dessous de sa moyenne mobile de 20W. Le Bitcoin est resté stable entre 60 000 et 70 000 dollars, tandis que les autres pièces ont diminué.

La domination du BTC est globalement en hausse :

La caractéristique notable de ce cycle est le manque de gains généralisés en altcoin. En conséquence, la domination du BTC suit une tendance globale à la hausse.

Les pièces de premier ordre dominent :

Cette tendance s’étend également à la domination des jetons de premier ordre : BTC et ETH ont vu leur domination augmenter.

Ce chiffre devrait être plus proche de 73 % et pourrait même atteindre la limite de 80 %. Le chiffre récent du marché se situe autour de 73 %, ce qui correspond à l’extrémité supérieure de la fourchette.

Domination du BTC (hors ETH) :

Le récent déclin de la domination du BTC est entièrement dû au battage médiatique entourant l’ETF spot ETH. À l’exception de l’ETH, la domination du BTC reste forte.

Perspectives ETH/BTC :

Le battage médiatique spot sur les ETF pourrait donner un coup de pouce temporaire à l’ETH. Cependant, l’ETH/BTC devrait connaître une tendance à la baisse à long terme. En effet, la politique monétaire américaine n’a pas changé, même si Bitcoin a bien performé pendant les périodes difficiles.

Quand l’ETH/BTC atteindra-t-il son plus bas niveau ?

L'ETH/BTC pourrait toucher un plancher après une baisse des taux de la Fed ou la fin du resserrement quantitatif, mais ces événements ne se sont pas encore produits.

Dans un contexte de politiques monétaires restrictives, le BTC pourrait surperformer l’ETH.

Prévoir les conditions de défaillance ?

Ben est ouvert à la possibilité d’une surperformance de l’ETH. L'ETH/BTC en particulier est resté au-dessus d'une fourchette haussière en juillet. Il convient de mentionner que Ben n’avait pas prédit la flambée des prix des ETH fin mai. Cette prédiction pourrait donc être encore une fois fausse.

Il convient de noter que dans l’espace cryptographique, les opinions pessimistes sont souvent plus faciles à rationaliser que les optimistes. Il ne faut toutefois pas oublier le caractère irrationnel des marchés. Une forte réflexivité peut déclencher d’énormes fluctuations de prix en un instant.

Note de PANews : La réflexivité fait référence à la hausse des prix qui attire des acheteurs qui courent après le prix, poussant encore les prix à la hausse jusqu'à ce que le processus devienne insoutenable. Le même processus peut s’inverser, provoquant une chute des prix jusqu’à un effondrement catastrophique.