Résumé:
La baisse des prix de l'immobilier en Chine s'est accélérée en mai, en baisse de 4,3% sur un an
L'inflation globale au Royaume-Uni tombe à 2%, conformément à l'objectif de la Banque d'Angleterre
Les dépenses de détail aux États-Unis ralentissent en mai
Dans la dernière édition de Market Week Review, Alex Cousley, directeur et stratège principal en investissement, discute des données économiques chinoises récemment publiées, notamment les prix de l'immobilier et les données sur le crédit. Il rend également compte de la récente décision de la Banque d'Angleterre (BoE) en matière de taux d'intérêt et fait le point sur les dépenses de détail aux États-Unis en mai.
Le marché immobilier chinois continue de s'effondrer
Cousley a d'abord présenté les dernières données relatives au marché immobilier chinois, qui, selon lui, est à nouveau en train de s'affaiblir. Par exemple, Cousley a expliqué que la baisse des prix des logements neufs en Chine s'est accélérée en mai, avec une baisse de 4,3 % sur un an, contre une baisse de 3,5 % en avril. Il a noté que les prix des maisons de seconde main ou de seconde main ont également baissé, tombant de 7,5% le mois dernier.
"Alors que les volumes de transactions sur le marché secondaire ont été faussés par le récent festival des bateaux-dragons, les données provenant d'un certain nombre d'autres sources suggèrent également que les prix de l'immobilier chinois continuent de baisser", a déclaré Cousley. Il a souligné que le volume des échanges reste une observation clé en Chine et a déclaré qu'il surveillerait de près les tendances du marché secondaire pour évaluer l'ampleur du rebond attendu après les récentes vacances.
En ce qui concerne les ventes au détail, Cousley a déclaré qu'elles étaient meilleures que prévu mais toujours à un niveau faible. Dans le même temps, l'investissement en capital fixe a été légèrement inférieur aux prévisions, augmentant de 4 % sur un an. "Il y a quelques distorsions dans les données en raison du mauvais temps, et étant donné l'augmentation des émissions d'obligations d'État, je m'attendrais à voir une augmentation prochainement", a déclaré Cousley.
Il a déclaré qu'en mai, les données sur le crédit de la Chine avaient été plombées par la hausse des ventes d'obligations d'État, mais a noté que la demande de crédit en dehors des obligations d'État restait globalement assez tiède. "Cela a fait la une des journaux sur la nécessité d'une action accrue de la part de la Banque populaire de Chine (PBOC). Le journal public chinois Securities Times a souligné que les réductions potentielles des politiques sont en partie limitées par la stabilité des changes et la baisse des marges d'intérêt nettes. Les banques populaires chinoises Ils pourraient choisir d'attendre que les États-Unis réduisent leurs taux d'intérêt avant de le faire", a-t-il expliqué.
La BoE accommodante maintient les coûts d'emprunt stables mais fait allusion à une possible baisse des taux en août
Cousley a ensuite tourné son attention vers le Royaume-Uni, notant que la Banque d'Angleterre avait laissé son taux d'intérêt de référence inchangé à la fin de sa réunion de juin. Il a déclaré que cette décision était attendue, ajoutant que le message de la banque centrale était plutôt accommodant et que le marché s'attend désormais à une baisse des taux en août.
Cousley a expliqué que la possibilité d'une baisse des taux en août était étayée par le rapport sur l'inflation du Royaume-Uni de mai, qui montrait que l'inflation globale était tombée au niveau cible de 2 % de la banque centrale. Cependant, le rapport montre également que l'inflation dans le secteur des services – une priorité de la Banque d'Angleterre – reste assez élevée. "Dans l'ensemble, les données de mai maintiennent la Banque d'Angleterre dans une position accommodante, mais elles ne sont pas suffisamment solides pour justifier une baisse des taux", a commenté Cousley.
Les dépenses de détail aux États-Unis ralentissent
Cousley a conclu le segment en évaluant les ventes au détail aux États-Unis en mai, qui, selon lui, étaient légèrement inférieures aux attentes du marché. "Le rapport suggère que les dépenses de consommation ralentissent quelque peu, ce qui est attendu à mesure que les inscriptions au chômage augmentent progressivement et que le marché du travail américain continue de se ralentir", a-t-il déclaré. Cependant, Cousley a souligné que les inscriptions au chômage sont toujours inférieures au taux d'équilibre estimé, ce qui signifie qu'il n'y a pas suffisamment de demandes pour entraîner une augmentation du taux de chômage du pays.
Il a conclu en soulignant que Nvidia, une société d'intelligence artificielle (IA), a aidé les actions de Magnificent Seven Group à dominer les rendements boursiers au cours de l'année écoulée, devenant ainsi la société publique la plus valorisée le 18 juin. "La capitalisation boursière de Nvidia s'élève désormais à environ 3 330 milliards de dollars, ce qui est légèrement supérieur à la capitalisation boursière de Microsoft, qui s'élève à 3 320 milliards de dollars", a déclaré Cousley, ajoutant que la valeur du fabricant de puces d'intelligence artificielle a augmenté rapidement au cours des 12 derniers mois.