Dans une vidéo publiée le 22 juin, l’analyste crypto Lark Davis se penche sur une question cruciale pour les investisseurs en cryptomonnaie : qu’arrivera-t-il au prix du Bitcoin lorsque la Réserve fédérale finira par réduire les taux d’intérêt ?

Lark Davis commence par examiner l’historique des baisses de taux et leurs effets sur les marchés financiers. Davis note qu’au cours des 50 dernières années, les États-Unis ont connu sept cycles de baisse des taux, d’une durée généralement d’environ 26 mois chacun. Selon Davis, les marchés boursiers se comportent généralement bien au cours de ces cycles si l’économie reste robuste. Davis explique que l’augmentation des dépenses pendant cette période augmente les bénéfices des entreprises, entraînant une hausse des cours boursiers. À l’inverse, Davis souligne que si un cycle de baisse des taux coïncide avec une récession, le marché boursier a tendance à souffrir des difficultés de l’économie malgré la baisse des taux d’intérêt.

Lark Davis souligne que les différentes classes d'actifs réagissent de manière unique aux variations des taux d'intérêt. Davis mentionne que les obligations surperforment souvent lors des baisses de taux, tandis que les actions et l’immobilier en bénéficient généralement à long terme. Selon Davis, les actions de croissance, en particulier, prospèrent pendant les périodes de baisse des taux après avoir été confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés lors des hausses de taux. Davis explique que des taux plus bas rendent moins coûteux pour les entreprises l’emprunt et l’expansion, ce qui peut maintenir des valorisations boursières élevées si l’économie continue de croître et que l’inflation diminue.

Même si de nombreux analystes prédisent une récession en 2024, Lark Davis souligne que les indicateurs actuels suggèrent le contraire. Davis cite Bankrate, soulignant que les chances d'une récession aux États-Unis ont diminué à 33 %, en baisse par rapport aux estimations précédentes. Cependant, Davis prévient que si la FED maintient des taux élevés pendant trop longtemps, elle pourrait par inadvertance pousser l'économie dans une récession, ce qui nécessiterait des réductions de taux agressives pour atténuer le ralentissement.

Lark Davis explique que les banques centrales d'autres pays, comme le Canada et la Banque centrale européenne, ont déjà commencé à baisser leurs taux, mais que les États-Unis restent hésitants en raison des préoccupations persistantes en matière d'inflation. Selon Davis, la FED a maintenu ses taux entre 5,25 % et 5,5 %, attendant une nouvelle stabilisation économique avant de prendre des mesures significatives.

Lark Davis note que la trajectoire des prix du Bitcoin est étroitement liée à la masse monétaire mondiale et à la liquidité du marché. Davis mentionne que la masse monétaire mondiale M2 a atteint un nouveau sommet de 94 000 milliards de dollars, ce qui indique une liquidité accrue, ce qui est de bon augure pour Bitcoin. Historiquement, explique Davis, Bitcoin a bien performé pendant les périodes d’augmentation des liquidités et de baisse des taux d’intérêt. Davis suggère que la possibilité d’une baisse des taux de la Fed pourrait signaler une phase haussière majeure pour Bitcoin, conduisant éventuellement à de nouveaux sommets historiques d’ici 2025.

Lark Davis souligne la demande croissante d’ETF Bitcoin au comptant, qui, selon lui, ont accumulé du Bitcoin à un rythme rapide, resserrant encore l’offre et potentiellement faisant monter les prix. Davis souligne qu'au cours de la première semaine de juin, les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis ont accumulé plus de Bitcoin que le nombre total de nouveaux Bitcoins créés par les mineurs. Davis suggère que cette tendance pourrait entraîner des hausses de prix significatives si la demande continue de dépasser l’offre, comme prévu.

Lark Davis explique que ce timing placerait un choc d’offre sur le calendrier vers janvier 2025, juste au moment où les baisses de taux de la Fed entreraient en vigueur. Bien que la réaction immédiate du Bitcoin aux prochaines baisses de taux attendues reste incertaine, Davis note que la tendance globale pointe vers un résultat positif pour les prix du Bitcoin. Davis souligne que les marchés réagissent souvent de manière excessive à de tels événements, mais les perspectives à long terme semblent optimistes.

Lark Davis souligne que même si la réaction immédiate du Bitcoin aux baisses de taux attendues de la Fed reste incertaine, la tendance globale pointe vers un résultat positif pour les prix du Bitcoin. Davis suggère que tant qu’il n’y aura pas de chocs économiques imprévus, les investisseurs Bitcoin peuvent s’attendre à des conditions de marché favorables dans les années à venir. Davis estime que rester informé et stratégiquement positionné sera crucial pour capitaliser sur ces gains potentiels.