Blockchain Association Criticizes IRS Broker Rule for Excessive Costs

CryptoNewsLand · 2024-06-22T08:23:01.000Z

IRS rules could create 8 billion tax forms annually. Compliance could cost $254 billion versus IRS estimates of $136.35 million. Crypto industry sees rules as unrealistic and excessive. The Blockchain Association has raised concerns over the IRS’s proposed broker rule, emphasizing the significant administrative and financial burden it could place on the cryptocurrency sector. They argue that the requirements are overly demanding and not aligned with the realities of digital finance management. The advocacy group also points to the Paperwork Reduction Act, emphasizing that the proposed requirements go far beyond reasonable measures. Concerns Over Compliance Costs According to the Blockchain Association, the IRS’s new rule could generate an overwhelming 8 billion 1099-DA tax forms annually. The labor required to process these forms is estimated at 4 billion hours, with compliance costs potentially reaching $254 billion yearly. Such figures starkly contrast with the IRS’s initial estimates, which suggested the regulations would require only 0.15 hours per customer, at a total cost of around $136.35 million. The Association believes these requirements are disproportionate to the tax gap they aim to address, which stands at approximately $10 billion. Their contention highlights a mismatch between the perceived risks and the operational strain imposed on stakeholders within the crypto market. 8 billion forms and 4 billion hours of burdensome work costing $254 billion. That's what the IRS's proposed broker rule would result in.Today, we filed a comment letter arguing the proposed rule violates the Paperwork Reduction Act. https://t.co/Zm04wy86EZ — Blockchain Association (@BlockchainAssn) June 21, 2024 Industry Backlash The proposed rules have not been very well received in the crypto community and there are several reasons for that. Some people think that the IRS has some major misconceptions regarding the cryptocurrencies and the decentralised finance. This has culminated to what many regard as unrealistic and excessive rules which may hinder flexibility in activities within the blockchain subsector. The executive director at Coin Center, Jerry Brito has explained that these requirements are almost impossible to implement especially within the decentralized platforms. The implementation problems together with the high costs of compliance have cast doubts on the viability of these measures. Moreover, this isn’t the first time the Blockchain Association has taken a stand against IRS regulations. The group submitted a detailed 39-page document last year, outlining various objections to the IRS’s approach, reinforcing the industry’s stance against what it views as regulatory overreach. These ongoing objections by major industry players underscore the tension between regulatory bodies and the rapidly evolving blockchain sector. Read Also: IRS Temporarily Suspends $10,000 Crypto Reporting for Businesses FTX Navigates $24 Billion IRS Claim: Settles for $885 Million Amid Bankruptcy Taiwan Launches Cryptocurrency Industry Association: What Does This Mean for Global Regulation? Taiwan Launches Virtual Asset Service Providers Association: A Game-Changer in Crypto Regulation Blockchain Association Posts Policy Counsel Job Amid US Regulation Storm The post Blockchain Association Criticizes IRS Broker Rule for Excessive Costs appeared first on Crypto News Land.

Les règles de l'IRS pourraient créer 8 milliards de formulaires fiscaux par an.
La mise en conformité pourrait coûter 254 milliards de dollars, contre 136,35 millions de dollars selon les estimations de l'IRS.
L’industrie de la cryptographie considère les règles comme irréalistes et excessives.
La Blockchain Association a fait part de ses inquiétudes concernant la règle de courtage proposée par l’IRS, soulignant le fardeau administratif et financier important qu’elle pourrait imposer au secteur des cryptomonnaies. Ils soutiennent que les exigences sont trop exigeantes et ne correspondent pas aux réalités de la gestion financière numérique.
Le groupe de défense souligne également la loi sur la réduction de la paperasse, soulignant que les exigences proposées vont bien au-delà des mesures raisonnables.
Préoccupations concernant les coûts de conformité
Selon la Blockchain Association, la nouvelle règle de l’IRS pourrait générer un nombre écrasant de 8 milliards de formulaires fiscaux 1099-DA par an. Le travail requis pour traiter ces formulaires est estimé à 4 milliards d'heures, avec des coûts de conformité pouvant atteindre 254 milliards de dollars par an.
Ces chiffres contrastent fortement avec les estimations initiales de l’IRS, qui suggéraient que la réglementation n’exigerait que 0,15 heure par client, pour un coût total d’environ 136,35 millions de dollars.
L'Association estime que ces exigences sont disproportionnées par rapport à l'écart fiscal qu'elles visent à combler, qui s'élève à environ 10 milliards de dollars. Leur affirmation met en évidence un décalage entre les risques perçus et la pression opérationnelle imposée aux parties prenantes du marché de la cryptographie.
8 milliards de formulaires et 4 milliards d’heures de travail pénible coûtant 254 milliards de dollars. C'est ce à quoi aboutirait la règle proposée par l'IRS pour les courtiers. Aujourd'hui, nous avons déposé une lettre de commentaires arguant que la règle proposée viole la Paperwork Reduction Act. https://t.co/Zm04wy86EZ
– Association Blockchain (@BlockchainAssn) 21 juin 2024
Réaction de l’industrie
Les règles proposées n’ont pas été très bien accueillies dans la communauté cryptographique et cela pour plusieurs raisons. Certaines personnes pensent que l’IRS a des idées fausses majeures concernant les crypto-monnaies et la finance décentralisée. Cela a abouti à ce que beaucoup considèrent comme des règles irréalistes et excessives qui peuvent entraver la flexibilité des activités au sein du sous-secteur de la blockchain.
Le directeur exécutif de Coin Center, Jerry Brito, a expliqué que ces exigences sont presque impossibles à mettre en œuvre, en particulier au sein des plateformes décentralisées. Les problèmes de mise en œuvre ainsi que les coûts élevés de mise en conformité ont jeté des doutes sur la viabilité de ces mesures.
De plus, ce n’est pas la première fois que la Blockchain Association prend position contre la réglementation de l’IRS. Le groupe a soumis l’année dernière un document détaillé de 39 pages, exposant diverses objections à l’approche de l’IRS, renforçant ainsi la position de l’industrie contre ce qu’elle considère comme une excès de réglementation.
Ces objections persistantes de la part des principaux acteurs du secteur soulignent la tension entre les organismes de réglementation et le secteur de la blockchain en évolution rapide.
Lire aussi :
L'IRS suspend temporairement les rapports cryptographiques de 10 000 $ pour les entreprises
FTX gère une réclamation IRS de 24 milliards de dollars : règle 885 millions de dollars au milieu d'une faillite
Taiwan lance une association de l’industrie de la crypto-monnaie : qu’est-ce que cela signifie pour la réglementation mondiale ?
Taiwan lance une association de fournisseurs de services d’actifs virtuels : un changement dans la réglementation de la cryptographie
La Blockchain Association publie un poste de conseiller politique au milieu de la tempête réglementaire américaine
L'article Blockchain Association critique la règle des courtiers IRS pour ses coûts excessifs apparaît en premier sur Crypto News Land.

Découvrez-en plus sur le créateur

Dernières actualités