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1 des principales crypto-monnaies à acheter avant qu'elles ne grimpent de 1 415 % à 1 million de dollars, selon certains analystes de Wall Street
Par Trevor Jennevine – 19 juin 2024 à 4h45
POINTS CLÉS
Les analystes de Bernstein pensent que Bitcoin se négociera à 500 000 dollars d'ici 2029 et à 1 million de dollars d'ici 2033.
Les ETF Bitcoin au comptant récemment approuvés pourraient débloquer la demande parmi les investisseurs particuliers et institutionnels.
La valeur du Bitcoin a constamment augmenté après les événements de réduction de moitié passés.
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Les analystes de Bernstein estiment que Bitcoin atteindra 1 million de dollars d'ici 2033.
Le Bitcoin (BTC 0,26%) a enregistré une hausse de 150% au cours de l'année écoulée, surpassant largement le marché boursier américain. Mais les analystes de Bernstein Gautam Chhugani et Mahika Sapra s'attendent à ce que la cryptomonnaie progresse beaucoup plus au cours de la prochaine décennie. Leurs objectifs de prix sont énumérés ci-dessous, ainsi que la hausse implicite basée sur le prix actuel du Bitcoin de 66 000 $.
2025 : 200 000 $ (hausse implicite de 202 %)
2029 : 500 000 $ (hausse implicite de 658 %)
2033 : 1 million de dollars (1 415 % de hausse implicite)
Dans une note récente adressée à leurs clients, Chhugani et Sapra ont donné deux raisons à leur confiance. Tout d’abord, la demande de Bitcoin parmi les investisseurs institutionnels est en hausse en raison de l’approbation récente des ETF Bitcoin spot. Deuxièmement, l’offre de Bitcoin est limitée à 21 millions de pièces par des événements périodiques de réduction de moitié.
Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur Bitcoin.
Développer
CRYPTO : BTC
Bitcoin
Le changement d'aujourd'hui
(0,26 %) 167,32 $
Prix actuel
64 259,40 $
Les ETF Bitcoin Spot ont déjà stimulé la demande parmi les investisseurs institutionnels
En janvier 2024, la SEC a approuvé 11 demandes d’ETF Bitcoin spot. Il s’agit d’une avancée majeure pour deux raisons. Premièrement, Bitcoin porte désormais le sceau d’approbation réglementaire, ce qui légitime la cryptomonnaie en tant qu’actif institutionnel. Deuxièmement, les ETF Bitcoin spot offrent une exposition directe au Bitcoin sans les complexités des échanges de cryptomonnaies, et ils coûtent souvent moins cher.
Par exemple, le iShares Bitcoin Trust (IBIT -1,24 %) affiche un ratio de frais de 0,25 %, ce qui signifie que les frais annuels sur un portefeuille de 10 000 $ s'élèveraient à 25 $. Mais Coinbase Global facture jusqu'à 0,6 % par transaction, ce qui signifie qu'une transaction de 10 000 $ pourrait coûter 60 $.
Collectivement, cette proposition de valeur trouve un écho auprès du marché. En fait, iShares Bitcoin Trust de BlackRock et Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC -1,32%) de Fidelity ont accumulé plus d'actifs au cours de leurs 50 premiers jours sur le marché que n'importe quel autre ETF de l'histoire, selon Bloomberg Intelligence. L'iShares Bitcoin Trust a également atteint 10 milliards de dollars d'actifs plus rapidement que tout autre ETF, selon le Wall Street Journal.
Il convient également de noter que, selon les formulaires 13F déposés auprès de la SEC, plus de 400 investisseurs institutionnels ont acheté des positions dans le iShares Bitcoin Trust au premier trimestre, et plus de 200 ont acheté des positions dans le Wise Origin Bitcoin Trust. Parmi ces chiffres figurent Citadel Advisors, D.E. Shaw et Millennium Management, les trois fonds spéculatifs les plus rentables de l'histoire.
Dans leur note aux clients, les analystes de Bernstein Gautam Chhugani et Mahika Sapra expliquent pourquoi les ETF Bitcoin spot pourraient favoriser une plus grande adoption institutionnelle à l'avenir. « Nous pensons que les ETF réglementés aux États-Unis ont marqué un tournant pour les crypto-monnaies, en suscitant une demande structurelle de la part des pools de capitaux traditionnels. »
Les événements de réduction de moitié du Bitcoin ont toujours été suivis d'une appréciation des prix
Le Bitcoin est comme les autres actifs dans le sens où son prix est déterminé par l'offre et la demande. Mais contrairement à la plupart des actifs, la demande est la variable la plus importante car l'offre de Bitcoin est fixe. Des événements périodiques de réduction de moitié sont le mécanisme par lequel la limite d'offre de 21 millions de pièces est appliquée.
Pour élaborer, les subventions au minage de Bitcoin (les Bitcoins nouvellement créés attribués aux mineurs qui valident avec succès un bloc de transaction) diminuent de 50 % à chaque fois que 210 000 blocs sont ajoutés à la blockchain. Les événements de réduction de moitié se produisent environ une fois tous les quatre ans, et ils sont importants car ils réduisent la pression de vente, tout simplement parce que les mineurs se retrouvent avec moins de Bitcoin à vendre.
Les événements de réduction de moitié ont toujours précédé une appréciation significative des prix, comme le montre le graphique ci-dessous.
DIMINUTION DE MOITIÉ DU BITCOIN
PRIX RÉDUIT DE MOITIÉ
PRIX À LA PROCHAINE DIMINUTION DE MOITIÉ
RETOUR
28 novembre 2012
12 $
647 $
5 291 %
9 juillet 2016
647 $
8 821 $
1 263 %
11 mai 2020
8 821 $
63 462 $
619%
SOURCE DES DONNÉES : MORGAN STANLEY, YCHARTS.
Le dernier événement de réduction de moitié a eu lieu le 19 avril 2024, lorsque le Bitcoin s'échangeait à 63 462 $. Comme indiqué ci-dessus, l'histoire montre que le Bitcoin vaudra plus d'ici le prochain événement de réduction de moitié en 2028. Le graphique montre également que le rendement a diminué à chaque événement de réduction de moitié ultérieur, de sorte que la hausse est cette fois inférieure à 619 %.
Cette tendance est due à la diminution de l’impact des événements de réduction de moitié sur l’offre totale. Par exemple, la subvention de bloc a été réduite de 50 BTC à 25 BTC en 2012, ce qui signifie que la réduction absolue du nombre de Bitcoins nouvellement créés était de 25 BTC par bloc. Cet événement de réduction de moitié a eu un impact plus profond sur l’offre que l’événement de réduction de moitié suivant, lorsque la subvention de bloc a été réduite de 25 BTC à 12,5 BTC en 2016.
Dans cet esprit, l'événement de réduction de moitié le plus récent - qui a réduit la subvention de bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC - devrait être le moins impactant à ce jour. Cependant, les ETF Bitcoin spot sont une variable inconnue qui pourrait modifier considérablement la trajectoire du prix du Bitcoin au cours des quatre prochaines années. En d'autres termes, bien que les performances passées ne soient jamais une garantie de rendements futurs, Bitcoin pourrait