La quadruple sorcellerie est un phénomène de marché financier qui se produit quatre fois par an, le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Ces jours-là, quatre types de contrats dérivés expirent simultanément :
1. Futures sur indice boursier : Contrats pour acheter ou vendre un indice boursier à un prix prédéterminé à une date future spécifique.
2. Options sur indice boursier : options permettant d'acheter ou de vendre un indice boursier à un prix spécifique avant l'expiration de l'option.
3. Options sur actions : options permettant d'acheter ou de vendre des actions individuelles à un prix spécifique avant l'expiration de l'option.
4. Contrats à terme sur actions individuelles : contrats d'achat ou de vente d'une action spécifique à un prix prédéterminé à une date future spécifique.
Points clés sur la quadruple sorcellerie
- Volatilité accrue : l'expiration simultanée de ces contrats entraîne souvent une augmentation du volume des transactions et de la volatilité du marché, car les traders et les investisseurs ajustent ou clôturent leurs positions.
- Impact sur le marché : cela peut entraîner des fluctuations de prix importantes, en particulier vers la fin de la journée de négociation, lorsque les grands investisseurs institutionnels rééquilibrent leurs portefeuilles et renouvellent leurs contrats.
- Opportunités pour les traders : Certains traders cherchent à capitaliser sur la volatilité accrue et les opportunités de trading présentées pendant les jours de quadruple sorcière.
Raisons de la volatilité du marché
- Ajustements de portefeuille : les investisseurs peuvent avoir besoin de rééquilibrer leurs portefeuilles pour refléter l’expiration de ces contrats.
- Opportunités d'arbitrage : les différences de prix entre les contrats expirant et les actifs sous-jacents peuvent créer des opportunités d'arbitrage, générant une activité de trading supplémentaire.
- Exercices d’options : L’exercice d’un grand nombre de contrats d’options peut entraîner une pression d’achat ou de vente importante sur les actifs sous-jacents.
Contexte historique
Le terme « quadruple witching » vient de « witching hour », qui fait référence à une période d'imprévisibilité. À l'origine, il n'existait que trois types de contrats expirant simultanément (connus sous le nom de « triple witching »), mais l'ajout des contrats à terme sur actions individuelles en 2002 a ajouté un quatrième élément, donnant naissance au terme « quadruple witching ».